|
作者：费忠海 （不代表本博观点） 微信公众平台： 京城操盘手；微信号：jingchengcaopanshou 二、白糖 糖和油一样，今年第一年出现了供需缺口，从年度来看，今年大概缺口450万吨，这是近4年来第一次出现这种情况。为什么会出现这么大的一个供需缺口？最重要的是巴西，第一个是巴西甘蔗压榨期连续降雨，导致甘蔗的出糖量比去年下降近3%；第二巴西也是用甘蔗做燃料乙醇的，因为糖的价格不断下跌，燃料乙醇，也就是酒精的价格也下降很多，这个比在0.7以下的时候，整个酒精的消费大幅增加，大概增30%到40%，大概有60%的甘蔗用来生产酒精了。这样，糖的产量下降，本来预计3200万吨，现在估计2950万吨左右的水平。 第二个是印度的产量。印度去年的产量是2830万吨，现在各个机构预计不一样，估计总体减产200万吨的水平，这两个国家是糖的主要产国。所以我们觉得糖的低点可能也见到了，糖在今年8月份以后下跌，从13美分跌到10美分，最后这20%的跌幅主要是雷亚尔贬值造成的。随着雷亚尔企稳反弹，糖也见到了低点，8月28号到现在，国际上糖反弹了50%，最近有所回撤。但是我们认为糖的绝对低点见到了，这个回撤下来，我个人认为还是一个买入的机会。 中国的糖也出现了巴西和印度同样的情况。今年中国糖的产量，最悲观的预计，我们看平衡表，去年我们糖的产量是1058万吨，我们也连续三年糖的产量在下降，今年大概预计是930万吨。从目前开榨的情况，11月份广西和云南进入开榨期，出糖率非常不好，目前市场最悲观的预计糖的产量是900万吨左右，这是供给情况。 第二，因为我们年度消费，去年我们给的是1530万吨，今年我们给的1520万吨，为什么减了10万吨？主要是因为玉米淀粉价格跌下来了，开始用玉米淀粉去生产淀粉糖。所以现在我们看到百事可乐和可口可乐，已经从甘蔗糖变成果葡糖浆了，也就是说用玉米淀粉生产的糖去替代白糖。这样就减少了白糖的需求。我们的产量是930万吨，我们的消费是1520万吨。 我们现在进口的是两种方式，一种方式是配额内进口，大概是210万吨，配额外也采取管制的方法，今年配额外指标是190万吨，这样整个年度加上进口，加上自己国产，我们年度还有200万吨缺口，可能国家要抛出。政府储备里面有 |
|
|
