|
问：什么是一级半？和风投有什么不同？ 答：一级半是相对于一级市场和二级市场而言的，所谓一级市场就是原始股，所谓二级市场，理解成可自由买卖的股票交易即可。一级半是介于二者之间的，即受让他人的原始股，或作为持股基金的LP（有限合伙人）间接持有原始股。比起一级市场，一级半的利润较低，但资金锁定时间要短；比起二级市场，一级半的利润较高（如果有的话），但锁定时间较长（二级市场可以随时买卖）。一级半和风投（天使投资）有本质不同，天使轮基本是投创业初期的项目，一级半则是成熟期正在冲刺上市的项目。天使投资回报极高（100倍都不是做梦，只要投资能成功），但风险极大，时间极长，虽然投资人和投资标的有对赌协议，比如业绩不达标什么的，企业创始人就会丧失股权，股权划转给投资人，但对于投资人而言，要一个不盈利且前途被判了死刑的公司又有何用？很多创业者搞个APP就去拉风投，搞了半年，就死了，带着风投资金一起死。一级半市场相中的项目都是有稳定净利，且公司治理、盈利水平、股本结构即将符合上市条件，并明确在推进上市进程的项目。天使投资和一级半并无优劣之分，赚到钱了，就是成功。
问：一级半的时间大约是多久？其间不想做了，资金可以退出吗？ 答：因项目不同，锁定的时间也不同。一半是3.5年，前两年是酝酿期，从资金投入，到上市挂牌，需要一个运作周期，一般不超过两年（两年没上市，项目就是失败了，或者认为是失败了），退出，连本带利。一级半的投资成功，是作为小非（即小规模的非流通股东），小非有一年的锁定期，期满才可流通。所以需要三年。但是，小非也不可能在解禁第一天就卖出（也卖不出，出货量大，直接把股票砸跌停了），会在解禁后一段时间内逢高减持，这又需要半年的陆续减持。所以，从投资完成到收益到账，一般是3.5年，这个时间只是一个参考，不一定精准，作为投资人而言，自然希望越快越好，运作的时间极限是两年，但如果运作一年甚至半年，即可完成上市，没人会不愿意。3.5年是一个最长年限的参考。资金不可以在中途退出（除非项目提前宣告失败），但是，资本讲究的是一个运作，只要上市成功，股权就可以质押贷款，提前出来。举例，你投资额是100万，上市成功后，你的100万就已经变成了账面的至少300万（其实不止，我们只按最少的算），你抵押给银行，4折，120万就出来了，扣除本金也等于先把20万利润锁定，你只需承担10%不到的银行利息即可，有了20万的利润，你还承担不了12万的利息吗？何况，你还有300万在账上呢！
问：一级半有风险吗？钱会不会全没了？ 答：任何投资都有风险，不然银行早就破产了。一级半的风险主要在于：1，项目失败，失败不要紧，可按合同连本带利索回，不会亏钱，但却耽误了资金的使用时间；2，二级市场风险，退出时恰逢熊市，IPO的项目会破发、定增的项目会跌破增发价，那么就会发生亏损。但这种风险是系统性的，若退出时遇到熊市，那除非你不涉及二级市场，你的自有资金在二级市场空仓，否则一样亏，而且会比你的一级半资金亏得更多。举个例子，我去年4月参与了美利纸业的定增，入股价格仅仅5.14元，截至今日已经27元 （最高时到过46），接近400%的净利润，这还是三轮股灾以后的价格，投100万，现在账面就是500万，如果这100万放在二级市场了，三轮股灾后如今还剩多少？美利纸业三年后退出时，目标多少，我心理有数，这里不说（以免你们无脑买），反正目标绝对不是只有500%的收益。但是，如果三年后退出时，股价跌破5.14元，即破发，我就会亏损，但我相信，如果美利纸业跌破5.14，大多数人的股市资金都要打一折了。另一方面，这又取决于投资人的知识结构和眼光，投资的项目好，风险就小，反之不解释。总体而言，二级市场对一级半有影响，但只是赚多赚少的问题。至于钱会不会全没了？当然会。如果是跟着我做的，钱给我了，我不投出去，自己挪用，或者项目回报期到了，我圈款跑路了。这就是最大风险。
问：你算是阳光私募吗？ 答：不是。我想做阳光私募随时可以做，我有基金从业资格证，只要再申请一个私募牌照即可。但我暂时没有进军阳光私募的考虑，申请牌照后，就会受到更严格的监管，我的微博也就不能再说股票了。而且我现阶段的能力，也不足以掌控1亿元以上的二级市场资金（买入后怎么跑得掉呢？），大资金和中等规模的资金，操作是不一样的。五千万，是我现阶段能力的极限。至于以后会不会做阳光私募，那再说，至少两年内，不在议事日程中。跟着我做一级半市场，更多的是一种委托理财的性质，即投资管理。
问：怎么操作，需要把钱先给你吗？ 答：不需要。把钱给投资人，让投资人有足够的自由去选项目的，那是风投。风投一般是这么操作的：募资后，资金管理人把客户的钱分成N份，去投他们看好的项目，争取在量中淘宝，因为风投项目投10个死9个是很正常的，只要有1个搞定，就是暴利。一级半则不同，钱在个人自己手里，有项目才投，无项目时不占用。但项目投资是有时限的，错过了就没份额了，只能等下一个。所以，我虽然不会提前占用的你的资金，但你自己也得把钱准备好。
问：有投资门槛吗？ 答：当然有。100万元是最低限度，个别项目，如果我手上份额有限，或酌情考虑把门槛降低到50万，把利润的蛋糕分给更多的投资者。100万是最低门槛不代表100万，我就会接受。举个例子，假如项目的额度在我手上只有200万，我会优先考虑给一个200万全包的投资者，而不会给两个100万的投资者，因为沟通需要成本，我懒，而且耐心有限。此外，投资还涉及资金管理费，管理费因项目不同而不同，但不超过3.33%，以年为计。
问：我是小散，我没那么多钱可以投，可以众筹吗？可以做你的代理吗? 答：不可以。至少在我这个层面，我不做众筹。对于非法集资的定性，其中一条就是不超过200人，所以我只接受一对一的自然人。其实也不完全是法律风险，法律风险我可以用各种巧妙的方式来规避，主要是我懒，能和一个人沟通的事，我有必要和十个人沟通吗？你去众筹是你自己的事，但合同我只和一个人签。不接受任何代理，因为项目在我手上，我说得清，讲解得明白，你未必，打着我的名号，容易败坏我的名声和专业水准——尽管你并不是故意的。
问：既然一级半市场那么好赚钱，你为什么自己不投？你带着客户投的利益又在哪里？ 答：我自己也投的，但我家里没有印钞机，好的项目，我愿意一个人吃独食，1个亿全要，但我没那么多钱。我带着客户投，当然有利益，利益在于项目回报时的抽头，怎么抽，因项目不同而不同，但会保证客户先吃饱。比如之前刚刚投出去的猪八戒网，从我手上走出去的资金是八位数，我会先保证客户有100%的利润，然后才在剩余利润中涉及分红。也就是说，客户投了猪八戒网，在投资回报时，如果利润只有99%，那么，我就一分钱不赚，白忙一场，利润全是客户的。同理，客户赚得越多，我的分红也就越大。
问：既然一级半市场那么好赚钱，你的自有资金为什么不全投出去，还要做股票呢？ 答：我还有一些躺在银行睡觉呢，连余额宝都不放。去目的地，做地铁比开车去更快，为什么还要开车呢？咖啡同样可以提神，我为什么还要喝茶呢？
问：你的项目通过什么渠道出去？可不可以绕开你，直接投项目？ 答：成为基金的LP甚至GP，占有基金的份额，由基金持股，但是，在选择基金时，我会选择信誉好，经过市场验证的投资基金。绕开我，当然可以，只要你自己有渠道，而且投资标的愿意接受你的那微不足道的几十万、小几百万。事实上，这不可能，投资标的需要的是几千万甚至几亿、十几亿的投资，基金才有足够的量。当然，如果你的资金量够大，你可以通过和我合作的方式“绕开”我，比如你的投资资金超过1000万，你没必要通过我把钱投出去，我可以想办法让你直接成为基金的LP甚至GP。你资金量特别大，我们合作设立基金也可以考虑。
问：你既然参与一级半市场，想必也有内幕信息，比如借壳上市的标的，会提前告诉我们让我们买入吗？ 答：投行也有防火墙制度，管项目的人和管资金的人是隔离的。项目的保密性非常好，比如，我去年投了某P2P项目，该项目将于今年借壳STXX上市。但在项目投完之前，我并不知道项目会借壳的具体标的。此外，我的确会在项目运作过程中接触到一些内幕，有些项目，我是参与的，甚至是主导，但国有国法，江湖也有江湖的规矩，接触的内幕，我自己一分钱也不会买入，更不会告诉任何人。我只想舒舒服服地赚该我赚的钱，而不会铤而走险、以身试法，钱是赚不完的，为了一些蝇头小利（用词不准确，应该是暴利才对），把自己送进去吃牢饭，我犯不着。所以，一级半市场就是一级半市场，不会涉及二级市场的联动操作。
问：我是创业者，我不是想投你的项目，我需要资金来投我的项目，你能投我吗？ 答：能。但我非常慎重，我偏爱年利润3000万元以上的公司。你带着项目来找我，说服我，我会投你，不但会投你，还会带着团队帮你完善公司治理，嫁接产业资源，促成你公司的上市或者促成上市公司对你的收购。原则上，我不做风投，没有利润的创业初期项目，我不会涉及，但只要你的项目足够好，或者你特别能忽悠，能把我骗到，算你赢。我是个商人，浑身上下都充满了铜臭味，因为铜臭是男人的香水，哪里有钱赚，我就往哪里冲锋。但是，我永远会把风险放在第一位。你有足够的信心能说服我吗？
问：我想投，但怎么和你联系呢？怎么看项目呢？ 答：我本打算，建个群，有项目就在群里发，项目自己先看，有投资意向的，有疑问的，我们再继续沟通，沟通完了不投也没关系。项目不一定每个月都有，但一年8-10个肯定要有的。但我很快就否定了这个想法。因为会导致很多无聊的闲杂人等进群来找我玩。所以，我想了一个办法，入群先交钱，2万元一个人，算是门槛。这个钱只是象征性的收，以咨询费的名义。项目你看中了，沟通完了，你准备投了，这钱我就还给你，比如，某项目，你打算投100万，你只需98万即可。当然，如果一年下来，你一个项目都不投，对不起，钱不退。所以，没有投资意向的人，不要找我，这是浪费彼此时间。项目都是我精挑细选过的，只要你是想玩，我就不信10个项目你一个都看不上。自己想好了，要不要玩，是不是有非急用的闲钱玩，然后再找我。请彼此互相尊重。私信我你的微信号，我加你即可。
问：如果建个项目群，你会在群里说股票吗？ 答：不会。也不会闲聊。就是一个业务群。
问：投资回报时，我们还需要缴纳个人所得税吗？ 答：虽然说依法纳税，是公民的义务。但你能想到的，我都能想到，你想不到的，我也能替你想到。我会通过最合理、最合法的合同操作，帮你规避个税，一分钱都不用缴。该缴的税，我公司层面有一层税收，这个少不了。但钱回到到你们这里，0税。
问：我能赚多少，可否预测一下？ 答：任何投资都是有风险的，无法预测具体收益，而且上一个项目的业绩不能作为下一个项目的预测参考。预测我做不了，但最低预期可以给。100%的回报如何？投资3年，收益100%，你还有什么不满足的？你能保证自己在二级市场做股票，可以恒定地每年赚33%吗？把预期降低，项目结算时就会很愉快，如果预期放得太高，最后自己会很不爽。具体参照美利纸业吧，投入的价格是5.14，假如三年后退出时，是13,（相较于今天的股价再腰斩），你满意吗？
问：有合同吗？ 答：有。
|
|
|
