巴菲特被称为股神，就是因为他挑选股票几乎从不失误，而我们都知道，每一只股票背后对应的都是一家上市公司，所以好的股票就意味着有投资价值的上市公司。巴菲特正是遵循着价值投资的原则，从公司的基本面出发衡量一支股票是否有投资价值。股票的投资价值取决于公司的估值与股价的关系，如果公司的股价是低于上市公司估值的，那么它就有投资价值，这样的股票也就是好股票。那么上市公司的估值要如何来看待呢？ 市盈率 首先，判断公司估值水平最常见的指标就是市盈率。市盈率是指公司股价除以每股收益的结果。由此可见，公司的股价越高，市盈率就会越高，也就意味着公司的估值水平越高，那么相应它的投资价值就越低。同时，每股收益越高，也表示公司的业绩越好，那么按照计算方法它的市盈率就会越低，也就意味着估值水平越低，理论上也就越值得投资。通常情况下，我们是以一家公司所在行业的平均市盈率来做参照，来判断公司的市盈率是否合理的。比如A公司属于白酒行业，如果白酒行业的平均市盈率是30倍，而A公司的市盈率只有20倍，这就表示A公司目前的股价是低估的，具有投资价值，是一只好股票。不过市盈率也存在自身的局限性，很多时候我们买股票实际上是购买一个预期，或者说是购买上市公司的未来，而市盈率更多反映的是现在的情况，这一点投资者要注意。 市净率 其次，判断公司估值水平的指标还有市净率。市净率是指公司股价除以每股净资产的结果。这个指标是从公司资产价值的角度来进行公司估值的，尤其是对于银行和保险公司这类，资产负债多由货币资产所构成的公司，用市净率指标去分析公司的价值更为合适。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反则投资价值较低，跟市盈率一样，它也是相对的，通常情况也是以行业平均市净率水平来判断的。但以此来衡量公司估值的时候，还是要结合当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素来综合考虑。 股息率 另外，股息率也是比较常用的一种评估股票价值的指标，它是指公司的每股现金分红与股价的比值，通常情况下股息率越高，股票的投资价值越大。这个每股现金分红就类似于利息，利息越高自然越值得投资了。这个指标尤其对于希望从投资中获得现金流收益的投资者特别有用，因为这类投资者通常都是长线投资者，他们更在乎股票的长期价值，而并不太care股价的短期波动。 以上三个指标是价值投资中最为常用的估值方法，也是基本面分析中最基础的分析指标。当然股市投资分析除了基本面分析之外，还有技术分析。而技术分析中还包含了更多的指标，但这并不是我们觉得应该提倡的。我们认为，股票的长期投资价值更多还是来自于上市公司本身的业绩表现，真正的好股票是那些能够给投资者带来长期稳定回报的，而不是那些一时暴涨昙花一现的股票。 |
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