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说说未来三年的理财思路，准备好，今天要烧脑！ 所谓“工欲善其事，必先利其器”。思路正确，赚钱，或保值，就是一个自然结果。 鉴于当前宏观政策取向不明，金哥不谈短期政策影响，只从经济发展周期角度做个方向性判断。 目前应该做什么准备 即使“权威人士”讲话立即形成政策，并马上产生市场影响（现实中这不可能），也不会立刻改变，一个已经形成的趋势—— 那就是，以人民币计价的金融资产收益率下降，从而形成资产配置荒。这是个中长期经济现象，短期内很难改变。 因此，之前金哥反复强调，现阶段最好的资产是现金，理由就在于此。 这个阶段到什么时候结束呢？金哥认为最晚要延续到2018年第四季度。 别问金哥是怎么判断的，这里面涉及数据极多，论证过程很长，很枯燥，大家还是省点力吧。 从现在起，至2018年底，看得见的机会在于今年。 原因在于，之前天量流动性（就是流通中的钞票，也就是M0），不会马上消失，非常需要有一个出口，这个出口，仍集中在大宗商品上。 要抓住这波机会，就得有充足的现金流，或具有高度流动性的类现金资产（目的是保值，维持购买力，跑赢通胀，而非盈利）。 如此，则昨天说的三年期保本基金，不是好选择，但仍要做。 为啥金哥还要推荐保本基金呢？ 因为这起的是防御作用，保证一部分资产不受通胀侵蚀，起的作用不同，想要达到的目的也不同，所以选择相应不同（还记得CPPI吧，见《抢不到国债？优质替代品即将开卖》中的解释）。 在现金为王阶段，除了做好资产保值防御，最重要的一点，就是避免持有流动性差的高风险资产，比如房地产，或一级市场股权（关注金哥的同学，能参与这个市场的估计不多）。 金哥之前说，根据M1走势图，房价会继续涨，但并不等于，金哥推荐大家赶紧投资楼市，这是两个不同概念。 为啥大宗商品会有机会呢？先不要管中国的CPI数据曲线，因为这个数据在数值上是失真的，无法全面反映商品价格，只能作为观察通胀严重性，和当局可能采取的货币政策的参考窗口。 随着大规模的以人民币计价的金融资产收益率缩水，而流动性（不知道意思的同学，面壁去）持续充沛，资产荒就出现了，随后资本立即产生保值需求。 能满足这需求的资产是什么？对！大宗商品。 2016年投资逻辑基础是啥 因此，今年的投资逻辑只有一个：通胀。 如果有通胀，也就是CPI在数值上保持正向增长，则投资商品的收益率，就会远超其他投资品种（金哥北望通胀，此心今年不渝）。 与此对应，和大宗商品价格反弹有关的资产，比如股票，就会存在交易机会。 这也是为啥金哥最近一直强调的，消费类商品存在交易机会，尤其是，A股之消费板块（医药、酒类、牛奶、家电）会出现结构性交易机会的原因。 不知道金哥说的这个逻辑，大家有没有看懂，用一段很简单的话概括，容易让大家看的更明白些—— 流动性持续充裕，而因内需不足，金融支持不够，产业结构不适应社会发展，压缩了中小企业盈利空间。这两者综合的结果，就是金融资产收益率下滑，从而出现资产荒。 由于资本逐利的天性，在资产荒出现后，资本需要找到一个既保值，又能随时退出的领域，于是，在工业产品市场，就是大宗商品；在零售市场，就是消费品。 金哥最近说的类现金资产，如银行（大额）定存、货币基金、靠谱平台之优质P2P产品和类余额宝类产品（本质也是货币基金），都是建立在大宗商品和消费品被资本选中的基础上。 根据大宗商品（工业品和消费品）库存周期理论，2016年第四季度和整个2017年，是抛售流动性差的保值实物资产的好时机，比如上文说的房地产和一级市场股权，届时可以把这些资产换成黄金，同时继续保有足够现金。 2018年，重复2016年四季度之前的投资逻辑，继续持有现金，等到当年第四季度，那时会出现大批低价优质资产，你的等待，回报窗口来临。 从现实可操作的角度看，在做好防御设计后，继续持有现金，保持高度流动性，择机参与A股消费板块交易机会。 所以，南方避险（保本基金）可以买，安全P2P、货币基金、靠谱高息活期理财，多多益善，有米的同学，可以买房，然后在明年出手。 今年的风险在于，通胀成空，没有如期出现…… |
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