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ｐｅ对应很多人来说既陌生又熟悉，陌生是很多人只知道这个概念，不知道具体表示什么意思，熟悉是几乎任何软件都会显示这个值。作为一个价值投资的追随者，可以说ｐｅ是非常重要的，当然还有ｐｅｇ。今天只说ｐｅ，如果对ｐｅｇ刚兴趣的可以去自己搜索一下。ｐｅ会有后面跟了TTM的，这是代表过去１２个月的ｐｅ值，因为ｐｅ计算的时候是按照股价除于ｅｐｓ，ｅｐｓ是每股盈利。其实也可以是市值除以净利润。那一般的软件上计算出来的都是动态的ｐｅ，什么叫动态的呢？因为ｐｅ是要知道一年的盈利的，第一季度出来之后，它的盈利并不是代表一年的，那这时候你又想提前知道这一年的利润对应的估值大概会是多少，那怎么办呢？就把第一季度的利润乘以４就算作是一年的利润。当然这样计算不是很合理，因为每个季度的盈利肯定有很多公司是不一样的，特别是告诉增长的公司的。 比如上图就是平安银行的一些基本情况。ｅｐｓ现在显示的是０.４２５，这是一季度，至于为什么自己按Ｆ１０看，就知道。那按照平均，今年的ｅｐｓ应该是０.４２５×４＝１.７.。对应的ｐｅ就是１０.２２/１．７＝６.０１。这就是为什么软件上显示的动态值是６.0。 现在我们就可以知道，其实问题的关键是就是利润。那利润如何得到呢。顺便先提一句，现在是一季度，你的eps*4，不要下次出了中报告诉我又是乘以4，发现怎么不对，这种问题我也不说，你自己思考吧。接着说利润的是，估值我们是看未来，所以比如今年肯定是看看16年的利润到底有多少，那这个利润怎么算呢。第一，你当然可以是按照一季度eps乘以4；第二，看机构的预测；第三，自己根据去年的产品的产能及销售情况，以及今天的投资者互动平台等各地收集的信息，预测今年的利润。 前两个简单，第三个难。你要是觉得你不会，我觉得最好的方法就是用第二种。 这是网页版的同花顺，你直接去看就可以，电脑版的也有这一项，个股叫做业绩预测，你要是还不会，不要找我，你可以也学不会了。那就是说这个股预测16年的eps的均值是1.33。算出来的估值是37.96，或者是市值除以利润，293.56/7.72=38。至于后面第二种算法这是啥，不要问我，你要是不知道不要学了。 这就是这个方法，那接下来就是关键的一步，哪些算是高估，哪些算是低估，这个比较一是和自己比，pe的波动范围，当然这种有欺骗性，就是牛市的时候pe肯定会高，那是泡沫，当时熊市的话可能比较正常。其次是和同行业比较，同行业的公司的pe大概在多少，其次是和主板块比较，比如是中小板块的个股，那就和中小板整体的pe比。 价值投资的是当处于低估的状态时候买入，高估的时候卖出。短期的走势没有办法预估的，所以每次问明天股会怎么走，我怎么可能知道。 所以，因为你不知道什么时候价值会回归合理，所以你可以认为这种投资很笨，所以前提是你要是财务自由，不要因为某些时候系统下跌，导致被套之后，被迫需要卖出，但是长时间来看，业绩推动价格。 能读懂的就是缘分，读不懂的就算了吧。 |
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