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自2015年“野蛮人”宝能系举牌万科，并成为第一大股东后，“宝万之争”即持续引发关注，但未曾想到此后大戏一幕接一幕。 从“宝万之争”，到万科停牌，王石四处寻找盟军对抗宝能，再到最近万科跟深圳地铁合作，华润坚决反对，“宝万之争”转化成“华万之争”，再到万科独立董事华生接连发文阐述为何不支持大股东意见，以及昨天万科公告宝能系要求罢免王石及其他董事、监事，整个过程可谓一波三折，事情远没有结束。 此事件之所以成为舆论焦点，除了王石是明星企业家外，万科作为现代公司治理的典范，其规范的职业经理人制度成为很多企业学习的榜样，也构成原因。且整个事件折射的问题，正是世界任何一家企业做大之后必须面对的困局——即职业经理人和大股东之间、创始人与资本之间，如何协调好委托代理的关系，如何在商业伦理、法律规范、企业发展和投资者利益关系之间取得平衡。 创始团队和资本的博弈并非当下才有的话题，许多全球知名企业的创始人也未能逃出被资本踢出局的命运。比如思科、奢侈品牌GUCCI，国内的国美与陈晓、雷士照明与投行资本等案例，虽然故事各异，但基本矛盾一样。 万科管理者团队和相关大股东如今闹到撕破脸皮、互不相容的地步，这并非一个好结果。无论是“宝万之争”，还是“华万之争”，很多人都支持以王石、郁亮为主的万科管理者团队。很显然，这确实是一支优秀的管理团队，万科能成为世界500强，并拥有稳健的现金流，成为投资者热捧的香饽饽，与万科管理者团队的贡献，以及他们培育的优秀企业文化、规范的公司治理密不可分。如果事件闹到最后，整个管理者团队离开出走，这对各方都是巨大损失。 但有时事情的发展不能只用利益来诠释，公司是社会生态系统的一部分，恐怕还涉及价值观、社会环境、股东地位、法律规范、个人性格等。否则，我们很难理解，华润收购万科的成本只有3元钱，现在万科A股在停牌前是25元，如此丰厚利润，为何还对万科管理者团队不满? 万科管理者团队的支持者认为，无论是央企华润，还是民企宝能，都无法以万科的控制者出现，只有保持“大股不控股，支持不干预”的态度，万科才能走得更远，才更符合广大中小股东利益。 然而，再优秀的管理者团队，也必须在商业规则和法规下行事，必须遵守公司相关章程，不能因为做出了优秀成绩，就打着中小股东利益的幌子，以符合公司长远发展为借口，损害大股东权益。 不管是一个社会，还是一家公司和组织，规则显然比优秀的个人和优秀的团队更重要。有了规则，才有确定性，才能真正保证公司长远发展，而优秀的管理者团队，只能保证公司某个阶段的优秀业绩。 从万科大股东的争夺战这件事来看，我们必须承认，各方都有私心，这并没有什么错，无论是华润还是宝能，目前仍在商业规则范围之内行事，但万科管理者团队的一些做法，却已经突破了商业规则的底线。 比如，万科被临时停牌，刚开始说有重大重组事项，但其实大家都心知肚明，万科是在停牌之后，才去寻找重组对象的;再比如，万科寻求跟深圳地铁的合作，是在没有获得华润和宝能同意下进行的;还比如，这么大的事项，连华生这样的独立董事竟然也一点不知情…… 这一连串事件，不能用万科管理者团队的私心来解释，而是完全突破了上市公司相关章程和商业规则的底线，已经严重损害了大股东的利益，所以华润和宝能此前同时发公告，直指万科已经沦为内部人控制。 我们不否认万科管理者团队的优秀，但这种优秀已经获得了其应有的奖赏，包括公司的股权激励、薪酬激励、社会荣誉和社会知名度的奖励等等。再优秀的管理者，也应该对自己有个清晰的定位，而不能逾越规矩。尽管从社会情理而言，各方要尊重王石作为万科创始人的贡献，但作为明星企业家，王石也应该尊重大股东的利益诉求，而不是逾越规则与大股东对抗。 当然，公司创始人、职业经理人、中小股东、大股东等等，各方利益如何协调，特别是存在利益冲突时如何协调，如何不两败俱伤，这确实是个商业难题，但无论如何，商业伦理和商业规则与法律法规的遵守，远比利益协调更重要。 |
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