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净资产收益率 净资产收益率，ROE，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。 PEG+ROE是选股时最重要的参考依据 其中，PEG+ROE 是私募股权投资（长期价值投资机构）在选股时最重要的参考依据。某著名顶尖私募人曾表示，PEG大于1.5的不考虑，0.7以下的才是重点。考虑时效性时参考ROE。证监会上周也已经表态，敞开大门，欢迎国内外私募机构更多的参与A股，因为他们才是成熟的价值投资者，我们需要更多的成熟而长期持股的价值投资者！ 高ROE个股 有时候某些年度，企业可以通过出售固定资产或政策补贴获得主营业务以外的利润，从而影响ROE，将ROE中的非经常性损益扣除计算，更能真实反映企业经营能力。 非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。 近5年（2011-2015年报）扣除非经常性损益后的ROE高于市场整体平均水平的个股 选股思路 股票投资其实就是用1元钱买价值2元钱的东西，等到东西的价值从2元增长为3元而市场上有人愿意用6元来接盘时，卖给他，如果一直没有人愿意出高价接盘，就等着价值从2元一直增长到N元，直到有人愿意出2N元接盘。 1、买好的：ROE高。 人们关注很多指标，毛利率，净利率，负债率，经营现金流，利润增速。在我看来，化繁为简，如果只看一个经营指标，就看ROE就行了。因为其他这些指标一直很优秀，结果ROE常年不行，都是白搭。而只要长期ROE一直可以稳定优秀，那么其他指标有些略有瑕疵也无妨。这就是抓住主要矛盾，轻松简单地投资。 2、买得好：PB低 ROE就是净资产所能产生的收益，假设100块钱净资产可以产生15元的利润，那么ROE就是15%，意味着这笔生意每100元投入可以获得15元的产出，如果你为100块钱的净资产出价300元，即PB=3，那么其实这笔生意每100元投入只能产出5元收益。从生意的角度看，付出过高的PB，显然并不合理。相反如果你仅仅花了50元买入价值100元的净资产，那么你每100元投入相当于可以赚30元。买得好，有多重要，可见一斑。 3、分散保守：过去的ROE高，并不能一定保证未来也高，首先要承认，无法准确预知未来ROE也一定会高。所以要分散，避免看走眼的情况发生时由于自信集中而遭遇困境。保守是PB要尽可能的留有安全边际，价格大幅折让的资产从比大幅溢价的要令人安心。个人认为PB比PE更可靠些，因为PE*ROE=PB，当ROE高，PB低，则PE一定低。当ROE高，PE低，PB不一定低。一项资产能够拥有一定相对较高的PB，必须用强劲持续的ROE来证明这块资产具有极佳的盈利能力，故而可以享受高PB溢价，但万一黑天鹅出现，资产盈利能力被证伪，则很快PB的溢价会消失，戴维斯双杀将不期而至。必须是非资产密集型、有着强大品牌影响力的企业才能长期享受高PB。 大票看PB和长期ROE，中票看PE和长期营收增速，小票看负债和市值。 欢迎朋友关注微信公众平台：zhang300014,行情技巧文章最新发布 |
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