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我炒美股和A股十年经历的血泪史 2016-08-21 金融八卦女8评 本文作者王伟有着投资美股、A股、期权、期货的十余年经验，特许金融分析师的他用自己的“亏损入坑”历史写出了这篇文章，并给了一些建议，分享给你们。 作者/王伟 今天只谈亏损，经验和教训，有A股，有美股，有期权，有期货。 A股  01 大学那会只是零散接触了点股市，06年开始买基金和股票，都是小打小闹，学生手里也没多少钱。07年年初我之前买的股票都在涨，宿舍同学也都在炒股，一般炒股的好像都是南方的同学。 对于学生来说每天帐户都能涨几千来说已经相当不错了，那时候生活费一个月也就600-700，那时候学期学费才5000。我那时候个人帐户也就3万左右，2007年初尝到甜头后，我就跟我爷爷奶奶夸下海口，说一年能给你们翻倍，他们老人家哪受的了这诱惑（说是这么说，其实就是疼孙子），他们辛辛苦苦一辈子也就攒了这么多钱。 终于在2007年9月份说服了我爷爷奶奶，他们同意把他们十几年攒的5万块钱交给我去打理，我知道自己水平不行，所以在10月初，把爷爷奶奶给的5.5万都买了股票式基金，长城，有嘉实，有易方达。 然后就没有然后了，那时候进股市的时候6000点，2007年最高6124点。一年后5万没有变10万，变成了2万。基金帐户爬了两年后，我取出来自己玩，两年才回本。给我爷爷奶奶亏得钱，我爸给补上了，这是亲爹啊。 经验教训：人多勿往，大家狂热的时候要冷静，想想荷兰郁金香，A股往往暴涨暴跌，要及时收手，不要指望自己鱼尾吃到鱼头。 02 10年出国，一直到14年一直都有操作A股，资金100万左右，收益平平，但是从14年3-4月份到9月份，买的股票都开始有起色了，到11月份收益好像有30%了。 后来跟家里说了一下希望他们支持下。后来家里同意公司的股票帐户大概800万左右帐户交给我管理，当时我放了600万在股票，200万在期货。刚开始不太敢上仓位，等股票仓位上满的时候，全仓券商保险银行，无融资，碰上了128，基本上满仓跌停。打击不小。 然后开始融资补仓，当时觉得牛市不会这么结束，很快就回来了，一直到5月份顶峰的600万股票帐户赚了1300万，大帐户融资最高没有超过总仓位的80%。那时候我的心情是这样的。  为了证明我不是胡说，下面是其中一个小帐户（150万）做到了710万，这个是用了杠杆，这个帐户就主要做了两只股票，$赛为智能(SZ300044)$ 14做到32，$健康元(SH600380)$ 12做到30。  第一波6月份股灾让我躲开了，这个小帐户取走了本金150万还给了公司。但是接下来就是无底洞的抄底之路，我记得当时从5100跌到4700的时候，我还问过昆法，@昆山法律 要不要进，他坚定地跟我说清仓了，趋势破了。 其实当时我问他目的是想让别人认同我一起进去抄底，问他没达到我想要的效果。然后我又等了一下，跌到4500的时候我进去，我心想大盘都回调10%了，还能再跌多少，炒了30%的底。 然后跌跌不休，4000点又补了30%，然后跌到了3600，基本上满仓了，当时操作了石化油服和果药股份比较受伤。然后大盘又跌到了3400，当时利润基本上吐了二分之一还要多。那时候我的感受。  大盘8月份回到4000点左右清仓了，躲过了股灾2.0。10月份等股市稳定下来之后3400又进场了，躲过了2.0，躲不过3.0。 然后就是今年年初的熔断，那时候还在佛罗里达度假，又是连续两个满仓跌停，大帐户无融资，小帐户70%融资，最惨的时候总利润只有不到300万。之前期货那边200万做到320万，用了一个月，做了一波铜。下面这个图换成铜就是我当时的心情。  然后就开始拿股指期货抄底，最后期货做到100万，就清仓了。也就是说最多的时候，我亏损了1000万出去，尽管是利润，但还是异常心疼。当时是这样：  今年几波都做得还不错，目前总帐户还有700万盈利，从14年12月份到现在就只有87%左右盈利了。 经验教训：一定要严格止损；趋势下行的时候可以抄底，但是一定不要重仓，可以小仓试错，错了就是错了，不要跟股票谈恋爱；A股甚用融资；期货自己没有系统还是不要做了，杠杆太大，风险太高。 美股 说实话美股过去几年一直都是牛市，大仓位的亏损确实不多，有几个小的案例或者我见到别人的案例跟大家分享一下。 01 GTAT，估计很多人对这个股票历历在目，蓝宝石屏幕供应商，当时大家都觉得iphone下一代屏幕会用蓝宝石屏幕，其实iphone之前有一些部件已经在用蓝宝石了，但是还没有大规模应用。 我记得发布财报还是一个新闻后大跌，从20多跌到15，然后又跌到10块左右，这时候我进场抄底了，幸好仓位不是很重，第二天开盘直接92%，我以为股票拆股了呢，后来一看新闻，好像要破产保护。那时候心情是这样的。   当时胆子也大，就进场抄底了，挽回了60%的损失。我记得当时毛哥一战成名，也是那个时候认识毛哥的@血痂 。 经验教训：谨慎抄底，抄底前做好充分的基本面研究；不要把鸡蛋放在一个篮子里，如果我当时买了很多GTAT，翻身的机会都没有；特别是小市值股票一定不能重仓，雷太多。 02 Juno，前段时间因为实验2阶段死人了，直接跌了30%，这个股票是我长期看好的CART-T疗法，是持股之一，当时BLCM，KITE，BLUE，ADRO，都有持股，单只持股下跌会对我有影响，但是有限。 经验教训：最好不要做小药股，除非你对基本面了如指掌，而且要拿多只股票分仓；医药股里面踩雷的概率很大，不用说小药股，连BMY这样千亿市值的公司都有一天跌18%的时候；建议直接持有生物科技板块ETF-IBB，省心省力。 03 UGAZ，估计很多人非常痛恨这个杠杆ETF，这也是我之前的发帖中强调了无数次不要买杠杆ETF，我之前9块买过，6块斩仓。 朋友太多人玩这个ETF亏损的了，我当时买这个的时候自己并没有做研究，没有去看天然气的基本面，为什么一直跌，天气跟天然气直接到底有没有必然的联系等等。我后来专门作了个UGAZ和DGAZ的组合，波段操作，一个月获利100%。 经验教训：杠杆ETF千万不要碰，要做不如直接做期权或者期货，那收益和杠杆比这个双多了，还没有杠杆损耗，具体看帖子；抄底之前研究基本面，不要盲目听信别人观点。 04 FEYE，有次仓位挺重的过财报，盘后跌了20%，我那个心痛哟，后来仔细看了财报，发现公司增长迅速，sales和booking都是100%增长，主要是因为营销费用增大导致亏损增大。然后果断加仓，没多久算是回本，然后也盈利了，这也是我为什么喜欢这个股的原因。又爱又恨。 经验教训：重仓持股过财报要对冲，或者财报之前减仓；大跌不要慌，要找出跌的原因，基本面是否改变，对于未盈利的科技公司不能只看盈利，要看新增客户数，销售收入增长，订阅用户量，月活动人数，毛利率，一次性支出等等。 期权和期货 01 Sell Put CTRP， 有一次财报之前sell put ctrp，财报大跌20%，强行接了正股，账面浮亏不少，后来又加仓，CTRP当时是国内第一OTA，去哪刚刚起来，龙头一定不会倒，41左右加了很多仓位，成本不到45，除权之前。后来66-70全清。也算起死回生。 经验教训：Sell put一定控制好仓位，要做好最算得接正股的打算；龙头股，垄断股，护城河高的股大跌不怕，不要着急坎仓，择机加仓，将成本降低。 02 Sell call CYBR， 记得当时是FEYE财报大跌，我心想同一个行业的，FEYE跌20%，你还能涨20%不成？那是14年年底那次财报。 当时股价34左右，我卖了40的call，是裸卖哦，好像卖了40手。财报后涨到42，也就是每涨一块钱我40手要亏损4000，我扛了几天，最大账面亏损是接近3万美金，后来在43左右平仓，还是亏损了12000美金左右。 经验教训：永远不要靠感情判断股票的涨跌，永远不要裸卖个股的call，除非你是covered call,有正股保护；裸卖个股call，理论上亏损无上限。 03 期货：大家都知道我在退欧前2114做空，然后2000平仓，1985抄底，2190平仓。然后2120后开始做空，因为这个点位做空个人觉得比较安全，感觉没有什么基本面可以继续支持美股继续向上走，美联储加息这个突然来个袭击，当时的判断下跌的概率比较大。 空到2140，抗不住止损了。当时空了大概20手，亏损2万美金左右。如果按照我以前的操作纪律，5个点止损，最高是不允许超过10个点，特别是有20手左右的情况下。 经验教训：Plan your trade，Trade your plan；忘了谁说过这句话，有些时候还是有道理的。就跟下象棋一样，在市场出现任何变化，也就是你的对手走下一步棋之前，你就知道如何应对了，否则这个交易就做得有问题，当然也不是说一定死板，也需要按照市场行情随机应变，严格遵守给自己设定好的止损纪律。 虽然亏得都不是大钱，但都是血淋淋的教训，希望能够对大家有帮助，我用钱砸出来的经验和教训希望大家看了少走弯路，不再犯我之前犯的错误，希望大家看了会有些帮助。 希望大家以后早日财富自由，加油！投资的路上我们一起走过！  关于作者：【王伟】CFA，Paretone Capital 普锐资本创始合伙人兼首席执行官。曾就职于纳斯达克上市银行，先后担任分析师Credit Analyst和资产组合经理Portfolio Manager，银行总资产超过340亿美元。曾于私募公司Clean Energy Capital担任过分析师，公司资产管理规模2亿美元。人民大学会计专业，University of Arizona金融系研究生，特许金融分析师。资深美股及美股期权投资人，通过金融衍生品的合理应用在美股市场获得超额回报。 本文经作者授权金融八卦女发布，转载请联系原作者。 【我在北京金融街：寻找金融八卦女】 自8月8日起，北京金融街各大楼宇的广告牌上已经出现了金融八卦女的第一支广告，在金融街附近每天看到八妹的小伙伴是不是会很惊喜呢？ 本文来自腾讯新闻客户端自媒体，不代表腾讯新闻的观点和立场 点击展开全文 |
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