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单纯买基金已经很难让投资者轻易的赚到钱。而基金组合将是投资者逐渐开始接触并尝试的新理财方式，是理财小白的不二之选。相信很多的投资者们还会有几点困惑，比如说什么是组合，组合有什么用？我为什么要买组合？ 我们本期请到了，具有国外名校背景，对投资组合构建有专业见解的毛鹏皓老师为你讲解如何通过组合投资来赚钱。 （前期课程查看底部'历次课程回顾'）
其实组合的理念很简单。有句话相信大家都听说过，是一句西方谚语，Don’t put all your eggs into the same basket，不要把鸡蛋放在同一个篮子里。投资往往伴随着风险。 而另一个公认的事实是，高收益往往伴随着高风险。风险最低的投资行为就是，把钱放在银行里，一定很安全，零风险，但是却只能赚很低的利息；而股票市场则是高收益高风险的代表，你有可能一夜暴富，但是也有可能倾家荡产。而作为普通的投资者，大多数时候我们还是不敢冒着倾家荡产的风险孤注一掷，因此，风险也是我们做投资的时候必须注意的一个事情。 而组合，简单的来说，就是通过各类资产的都配置一点，分散你的风险，让你投资的时候，更安心。因此，组合一定是以规避风险为首要目的。那么有人就问了，是不是风险小了，相应的收益率也会降低呢？其实也不尽然。通过组合的方法，帮助您减少了损失，实际上就是赚钱。试想一下，当股灾来袭之时，无数人被套牢苦苦挣扎，而您通过组合分散了风险，早早清仓，是不是也是赚了？ 因此，基金组合相比于将钱全部投入单个资产，有效的分散了风险。那么，组合的方式也有成千上万，究竟组合要配置几支基金，每支基金要配多少资产呢？我们结合国际上成熟的资产配置理论，结合国内市场的基本面构建组合投资策略的模型，然后进行受众分析，做大量历史回测以及实测后，上线了多个基金组合推荐给大家。值得一提的是，所有的投资组合都是被动的投资组合策略。 被动型投资组合策略正是很好的解决了上面三位的问题。第一个是人性的弱点即恐惧心和贪婪心；股市低的时候不敢进，股市高的时候不愿意出来，于是导致被套住；后面则是投资缺乏专业知识，有可能是没有足够精准的眼光，也有可能是没时间去看。 被动策略首先具有纪律性，投资者必须严格的按照指令去做，能保证你做出足够理性的判断，避免人性的弱点。而策略里的指令，则是依照着国际上非常成熟的资产配置理论，结合着资深分析师对于国内市场基本面精确的判断而成，这也是被动型投资的另一个特点，专业性。 因此，纪律性和专业性保证了我们被动型投资组合能很好的为投资者服务。下面就来介绍一下人人贷WE理财APP上的投资组合，大家可以点击底部“阅读原文”进行注册购买： 马科维茨 ▼ 大家看到一个组合可能会问特别适合什么样的人，是个保守一点的人还是激进一点的人？但是马科威茨并不是单一的策略。不是只适合少部分人，而是一个量身定制的最佳风险收益比的一个组合。是不同风险偏好用户每个人量身定制的一个组合。 我们结合不同客户的风险特征，将客户不同的风险偏好代入模型中算出它既定风险下的一个最大的一个收益组合。比如说风险偏好如果比较保守的客户，我们可能他建议他多配些债基、货币基金。风险偏好比较激进的一些客户，我们可能会建议他多配些股票基金。 风险评价 ▼ 我们通过引入风险评价模型，确保各类资产对组合的风险贡献度是相同的。避免组合风险由单一资产控制这才叫真正意义上的风险分散。这个组合风险极低，适合保守型的用户。 举个例子，我们可能认为一比一配百分之五十的股，百分之五十的债，可能是表公平的。实际上股票的风险远远高于债券波动。 恒定比例 ▼ 最后我们说一下恒力混合策略。在我们人人贷WE理财APP上有恒定组合28，4655这样类型的组合，就是恒定混合组合。恒定混合组合只有两个小组合。 用户风险偏好的不同。配置不同比例的股和债，然后再定期进行再平衡。将资金按原来的比例重新平衡，实现最大的风险分散。这是我们整个策略框架。而我们的债券选择是债券基金，股票是由通过二八轮动组合轮动而成。 什么是二八轮动？ 使用沪深300和中证500两支股指的轮动性。然后来获得最大的利，然后在沪深300和中证500都跌时候选择空仓以保存最大利益。这跟单支股票相比分散了风险又提升了整体的一个收益。 为什么结合二八轮动策略和股债再平衡策略？ 我们考虑到一个择时的问题。二八轮动这个策略虽然效果是比较好，但是他依靠择时的。在牛市时候它相比于股票基金来说是跑的远远比他们好。但是在震荡市就歇菜了，可能连普通的一个债券基金就跑不过。 因此我们恒定混合的策略是适用于任何市场，然后也是根据用户的风险偏好不同而进行不同的股债配置。 问题解答 1、组合基金要是买年化收益率高的好吗？还是买一年中收益最稳定的？ 取决不同人的风险偏好。首先可能会追求高收益高风险激进的类型，然后有些人可能就偏保守比较喜欢就是最小的波动率然后高稳定性。所以说这是根据不同风险偏好的决定的。 2、定投基金适合组合定投吗？如何选择赎回时机 也是可以定投基金组合，然后赎回的时机和定投基金的是一样的就是遵循同样一个激励。你在开始定投时要确定你自己定投的时候目标盈利是多少？比如说百分之二十。当你觉得你赚这个钱到这个时候，你就赶紧赎出，然后可以进行下次定投。 3、基金的资产配置比例大概是什么样的，什么样的是比较优质的配置方式？ 我们也是根据我们这三个基金组合的不同策略，然后再根据用户的一个风险偏好来进行这样配比。最基本的例子就是说。保守型的用户可能会建议货币基金配多一点，然后债基可以多一点，然后黄金可能会避险。然后比较激进用户的配置会建议股票基金多配点，相当于博取高收益高回报，这样的一个配置在我们组合里是得到充分的体现，我们通过一些策略，包括一些动态调仓来实现配比。 4、感觉投资者选择组合产品的重点是选择管理人，这个需要具体看到基金经理的业绩，还有什么需要关注？ 有人问了说投资组合是不是跟基金一样要看具体基金经理的一些业绩呢？但事实上的不用的，就是我们一再强调我们是被动投资组合。基金的话很多主动投资组合式，要根据基金经理由他来控制。去买什么股票卖什么股票的？而我们的投资组合的是根据系统的模型来配置是一个自动化的投资管理，所以说我们是并不需要考虑管理人的一个业绩。完全一切都是通过被动投资，模型的方式输出来个大家一个投资决策。 5、我看了下各个组合收益都和沪深300差很多啊。那我为什么不买个指数基金，买这个？ 相信很多人也有同样的困惑，其实最近一个月的组合收益走势往往是没有沪深300强势的，但是事实上，构建基金组合的时候是以分散风险为目的，所以一定会牺牲掉一部分收益，这也导致了许多基金组合在牛市是跑不过沪深300（沪深300实际上基本反映了大盘的走势）；但是谁又能保证永远是牛市呢？如果你在app上切换到最近一年的收益，甚至是收益最低的基金组合都能跑过沪深300。去年6月和今年1月的两拨股灾，每一次沪深300基本上都跌50%还多，要是高点投10万亏5万，而基金组合最大回撤也不过8,9%左右。相比沪深300，基金组合通过分散风险降低亏损，实际上是得到了收益。 历次课程回顾 ▼ |
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