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CTA策略(Commodity Trading Advisor Strategy)称为商品交易顾问策略，也称作管理期货。商品交易顾问对商品等投资标的走势做出预判，通过期货期权等衍生品在投资中进行做多、做空或多空双向的投资操作，为投资者获取来自于传统股票、债券等资产类别之外的投资回报。 就投资方法而言，CTA基金有两大类，一类是主观CTA，即由基金管理人基于基本面、调研或操盘经验，主观来判断走势，决定买卖时点；第二大类是量化CTA，是通过分析建立数量化的交易策略模型，由模型产生的买卖信号进行投资决策。其中每个策略又包含了一些不同的子策略。特点有： 1.成长于波动。期货市场是多空交易机制，CTA策略的机会可以是任意方向的波动。 2.制胜于交易。量化CTA的交易方法，一般是在基本面和技术分析中导入数量模型，并根据数量模型产生的买或卖的信号进行投资决策。 量化CTA中用的比较多的策略是趋势交易策略，趋势交易就是用大量各种策略模型寻找当前的市场趋势，判断多空；趋势策略可以说是无惧牛熊，只要有上涨或下跌的行情就能获利。这种策略特别在牛熊快速转换或者趋势明确时，优势非常大。总之，趋势在、收益就有。但如果趋势不明显，或者是震荡市场，那么这种策略可能会因为来回不停的止损而出现回撤。 CTA策略的优势 1. 与股市呈弱相关关系。CTA基金作为一种主要投资商品期货、期权、股指期货的私募，与股票、债券等传统资产相关性较小。 2充分使用杠杆，博取更高回报 在CTA策略中，杠杆的使用极为普遍，期货为例，由于期货交易广泛采用保证金交易制度，投资者只需要缴纳占投资本金一定比例的保证金，就可以利用较小的资金量来完成大额资金交易。 3.穿越牛熊，能持续稳健地盈利。 CTA策略的魅力在于持续稳健盈利。即不论是市场牛熊都有机会获得正收益。同时也可以基于经济放缓的判断做空金属原油等顺经济周期的商品，特别是在近两年，全球经济放缓，产能严重过剩，致使钢铁煤炭等商品价格一直持续下跌，很多含有CTA策略都借此趋势获得了可观的收益。 4. 多市场、全球化投资。 CTA策略的投资对象除了传统商品以外，外汇、利率等也是CTA策略常见的投资标的。在实践中，CTA策略基金可以参与全球150多个市场，从期货到期权，从黄金、外汇到原油，范围之广远超传统投资策略。具体到投资策略，商品交易顾问对商品等投资标的走势做出预判，通过期货期权等衍生品在投资中进行做多、做空或多空双向的投资操作，为投资者获取来自于传统股票、债券等资产类之外的投资回报。 【聚财盆 投资理财在线教育第一品牌。点击文章上方“关注”获取更多精彩内容。】 |
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