flnankai: 农药行业公司财务指标对比

        前两天用@b_ing 先生的理性人网站大致梳理了一下扬农化工的财务指标。今天我再接着借用他的网站来对比一下农药行业的几家公司的数据。没有对比就没有伤害。

        选取的五家农药公司为扬农化工、利民股份、长青股份、利尔化学、诺普信。选这几家公司主要是基于最近这几家农药公司的ROE水平来选取的。

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A股上市公司就是这样，上市的前的两三年ROE要低于30%都不好意思说要去上市。反倒是上完市了这ROE水平就基本上正常了。当然有些一上市就亏损的大坑咱就先躲开。从最近几年的ROE情况来看，扬农化工一直处于这几家公司的前列。

       公司对比先看规模。一般来说规模越大，效益越好。规模做大了有规模效应，能够降低平均成本，提高毛利率。而且还能占有更大的市场。

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从各家公司的 总资产来看，扬农化工无疑是最大的，有46亿。排名第二的长青股份也才35亿而已。从规模角度来讲，扬农化工是龙头，而且这个规模第二的暂时还赶不上。有了资产的规模就要去看营业收入和利润。不然光有大块头赚不了钱也是扯淡啊！

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2015年扬农化工的净利润是4.7亿，大概是第二名长青股份2.4亿的两倍。扬农化工的营业收入和利润情况配得上它的第一规模地位。它的销售净利率也是五家公司之首。公司的三费率也是最低的。

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        有了收入就得再看收入的质量和经营的效率。我选三个指标，应收账款周转天数、存货周转天数和经营现金流对营业利润。

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扬农化工的应收账款最近两年明显增多，周转天数也逐步增加。好在存货周转天数是五家公司最低的。说明公司的东西不愁销路，但是销出去得把钱收回来啊！所以在现金流除以营业利润上它是最低的。后期还得接着关注这个风险。

      最后看一下几家公司历史估值情况的对比。

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2012年年初的时候基本上是这几个公司的比较好的买点。从历史估值的走势图来看，扬农化工相对来说还是便宜些。但是几家公司的PB估值基本上没有低于2的时候，PE也是没有低于10的时候。所以现在还是只能看看，不敢下手买啊！不过从这些数据的对比来看，如果在这几家公司里面去选一家买进，扬农化工肯定是最划算的。公司的经营状态还不错，盈利能力较强，行业地位领先，估值也相对比较便宜。

       今天先码这么多，回头接着看扬农化工。

@今日话题  @恭自厚 @b_ing 

$扬农化工(SH600486)$ $长青股份(SZ002391)$  $利尔化学(SZ002258)$