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今日，火爆的商品多头行情还在延续，8品种盘中触及涨停，黑色系依旧还是市场的主角，铁矿石涨停，价格创一年半新高，焦炭涨停，创三年半新高，动力煤触及涨停，收涨逾4%，创历史新高，焦煤涨超5%，创三年半新高，螺纹钢涨超4%，热卷涨近4%。 有色也不甘寂寞，沪铝、沪铅也纷纷涨停，沪铝创2015年5月来新高；沪锌涨近5%，为2011年来最高；沪镍涨超2%，沪铜涨近2%。此外，锰硅涨逾5%。 有色金属期货是否会接替黑色系期货成为下一个热门版块？七禾网邀请期货公司的分析师为您解答。 铝作为大宗商品的一员，只会迟到，不会缺席 中航期货章孜海分析师认为，从去年年底以来，大宗商品价格陆续进入上涨阶段。受供给侧改革影响较大的有色系和黑色系拉开商品上涨的大幕，农产品虽然涨幅总体小于黑色系商品，但涨幅普遍高于30%。通胀预期和资产配置荒决定了商品总体上涨的方向，在商品多头行情中，铝作为大宗商品的一员，只会迟到，不会缺席。铝中期目标15000元/吨，该位置也是2014年9月的高点。
他认为推动此次沪铝的主要原因有4点 第一，供给侧改革。从去年以来的供给侧改革，使得昔日“高耗能、高过剩、高污染”的铝行业出现洗牌，落后产能逐步淘汰，国内铝产量增速明显下滑。从今年2月以来，国内铝累计同比数据连续负增长。而按WBMS的数据，1—8月，全球铝短缺量达65万吨，创2014年12月以来新高。 第二，库存偏低。截至10月21日，上期所铝库存为84981吨，较今年高点下降约70%。由于现货处于升水状态，期货仓单不足万吨。同期，LME铝库存较去年年底减少了超过25%。 第三，新消费领域显现。虽然10月后，国内房地产政策收紧，但政府大力扶植PPP项目，从而抵消了房地产铝消费减少产生的利空影响。同时，我们也注意到，铝也开拓诸多新消费领域，比如云轨交通所用的几乎是全铝车厢，节能汽车越来越多使用铝材，铝甚至在空气电池上也有运用。 第四，运输费用提高。9月1日后，公路和铁路新政致使原铝运输成本提高。10月10日，新疆铁路局下发《关于调整2016年四季度货运价格策略的通知》，新疆铁路运价优惠将由原来的15%降至8%，相当于当前的运费增加35元/吨左右。 铜价延续L型震荡的概率较大 浙商期货陈之奇分析师表示，从中国近期的经济数据来看，三季度GDP增速为6.7%，基本符合市场预期，但9月规模以上工业增加值同比不及预期，国内经济数据表现并无明显亮点。欧洲方面，欧央行在10月会议上维持三大利率不变，维持每月800亿欧元购债规模不变。同时，欧央行既没有调整QE规则，也没有宣布延长QE，加之年底前美联储加息预期的影响，美元出现强势走高，上扬突破98一线，对铜价起到一定的压制作用。
基本面来看，进口精矿零单TC继续在区间100-105美元/吨运行，铜矿产量依然维持较高增速，同时炼厂检修减产对精铜产量影响较小，产量稳重有升。全球最大铜矿商智利国家铜业公司将2017年欧洲市场现货铜升水下调至每吨80-85美元，中国市场铜升水约为每吨70美元。升水较去年大幅调降，也反映出全球铜市供应过剩及需求疲弱的状况。在旺季消费尾声阶段，需求依然不容乐观，预计铜价延续L型震荡的概率较大。 沪锌预计后期仍有一定的反弹空间 浙商期货蒋欣彬分析师表示，国内锌矿山品位低且成本较高，不少中小矿山面临亏损减产或停产，同时海外精矿供应短缺，锌精矿加工费出现下滑，锌矿紧张将继续传导至下游冶炼端。需求方面，国内汽车销售有所回暖，9月份汽车产销两旺，其中产量同比增长32.8%，销量同比增长26.1%，全国商品房销售面积同比增长26.9%，分基建订单也亦有所增加。锌市整体供应依然偏紧，WBMS最新公布的报告显示，2016年1-8月全球锌市场供应短缺2.9万吨，而去年全年为过剩10万吨。受供需因素的影响，锌价出现强劲反弹，预计后期仍有一定的反弹空间。
责任编辑：翁建平
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