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高智商的投资者 为何常犯愚蠢的错误
思想酷 | 原创
有一套完整的投资哲学是取得投资持续成功的必要因素。有投资哲学比没有投资哲学好，有好的投资哲学比有平庸的投资哲学好。这个好的哲学就是保守主义的价值投资哲学。
著名政治学者刘军宁先生说，“投资哲学和投资技法同等重要，没有好的投资哲学，再好的投资技法发挥的效果可能也会有一些限制。” 这句话的意思是：正确的投资哲学，才能带来正确的思考，而正确的思考才能转化为财富。 那么，什么是正确的投资哲学？什么才算是正确的思考？
1  一个投资者的潜力不仅取决于他赚取金钱的能力，而且取决于承载金钱的能力。如果只有赚取的能力，没有承载的能力，他将被金钱所压垮，因而也就没有机会成为卓越的投资者。
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善思考，爱智慧，并用之于投资，就自然会有财富。这是最难、也是最简单的创造财富之道。
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投资应该是一种最理性的行为，如果超出了投资者的理解能力就不要投资，投资者只能做自己完全了解的事。作为能力圈意义上的理解，我同意这样一种界定：所谓的理解，是指投资者有能力看清作为潜在投资对象的公司其10到20年后的未来。守住你的能力圈，就是公认的最重要的投资智慧之一。而最大的投资智慧，就是在于如何知道什么对象是你不该投资的。
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在投资活动中究竟应该如何应对人的本性？既要顺应人性，也要抗拒人性。投资者要顺应追求自我实现的本性，就必须抗拒恐惧、贪婪、短视、从众、情绪化等众多人性弱点。
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投资要成功，不是取决于投资者对政府政策的洞察力，而是取决于投资者对当政者的人性和权力与制度的本质的洞察力。根据无赖假定的原理，对各种政策和可能的干预，如果猜不透，就一定要往坏里猜。往坏里猜，猜错了也是对的；往好里猜，猜对了也是错的。
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一个人靠投资取得的财富，是由这个人的内在财富决定的。真正的投资者就像一个拾金者，他捡拾的是他内在的财富。他的内在财富越多，他拾到的外在财富就越多。
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成功者的一个重要的内在财富是能够有效地掌握自己的心灵。对想要成功的人而言，只有自己成为生命航船的舵手，才能把握住自己的生命的航船。
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在保守的价值投资者看来，最稳妥、最现实的投资方法，就是让时间成为自己最强大的盟友。选择投资经得起时间考验的优秀公司，才是成功投资的关键。保守主义认为时间是检验价值的最重要的尺度。
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投机者喜欢做大的公司，而真正的投资者喜欢长大的公司，喜欢经过时间考验的常青公司。保守的投资者应该投资保守的公司，那些保守其经过道德检验的核心价值的公司。
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从保守主义投资哲学的角度看，凭借内幕信息来投资，最大的危害在于，它会导致投资者迷失自我，放弃自我判断，放弃自我研究，放弃自己的投资哲学，放弃对自己的信心，造成投资者对他人的依赖。保守主义投资哲学的忠告是：坚持独立思考、特立独行，远离内幕信息，远离机会主义和集体主义。绝对成功的投资者必然是精神上绝对独立的思考者。
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假如你发现了貌似西施的投资对象，不要过于兴奋，反而要格外谨慎，多重验证:做判断时要保守、不要激进。保守主义投资哲学所致力于的，正是如何以东施般的价格获得西施般的价值。
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投资人当然应该寻求确定性，但这种确定性应该建立在对投资对象的深刻理解上，而不是不着边际的对宏观经济的臆测上。关于预测与投资的关系，保守主义投资哲学有两点忠告：第一，不要相信自己能够预测市场，不把投资建立在自己对市场与价格动向的预测上；第二，也不要相信任何经济学或财经权威有能力预测市场，即不要把自己的投资建立在他人对市场的预测上。
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在投资界，高智商的投资者之所以犯下愚蠢的错误，往往在于他们对自己的智商过于自负。治疗自负的最好药方是保守主义所开出的恭谦。
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崇尚保守的价值投资哲学，意味着只做简单的投资。简单的就是美好的，越简单，越不平凡。
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分散投资的特点往往是劣存优汰，而集中投资则优存劣汰，可见，集中投资的境界高于分散投资。为什么要集中投资？因为每个人都是无知的，其能力圈都是有限的。集中投资的本质，不单纯是指投资对象的数量，而是指专注。
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在投资中，智慧比智商重要。妨碍投资取得巨大成功或导致巨大失败的往往不是太笨，而是太聪明。成功的投资不需要高智商，但是需要高智慧。而保守主义投资哲学是价值投资的最高智慧。
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投资最大的风险并不是买到下跌的资产，不是判断失误，也不是发现未来和期望有所差距，而是在于当自己犯错时应该如何去坦然面对。正是如何面对投资中的失误，把普通的投资者与杰出的投资者区分开来。
感谢您耐心阅读到这里，为表谢意，特赠送保守主义投资哲学最理想的投资对象的三个标准，是为第18条：
1. 检验公司的道德价值：所投资的公司必须是有道德的公司； 2. 检验公司的历史价值：这个公司必须有一定的历史，越悠久越好； 3. 检验公司的未来价值：这个公司需有恒久的存在价值，不会被现有的和后来的竞争者所轻易取代。
今天的中产人士，仅仅靠工资收入很难获得财务自由，至少在正常的退休之前很难。对绝大多数中产人士而言，靠工资不能获得财务自由。可以预见，财务自由，将越来越成为一个持久的流行，因为亿万中产人士都在追求它！ 只有对自己所从事的事业有荣誉感，认为自己的事业具备充分的道德正当性的时候，人们才会更尽情地投入，也才会有更大的成就。智慧是有关道德的，有道德的投资者，才可能是智慧的投资者。投资哲学必须对投资活动进行道德分析，论证投资活动的正当性并做出辩护是投资哲学的应有之义。 而投资者亦应该克尽自己的本分，珍视和管理好上天所托付的财富，把不断使财富增值作为神圣的使命和职责。做好造物主的管家，这是肩负天命的投资者的根本人生意义所在。
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