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干货：分析银行股必备技能。 随着今年多家地方银行上市，目前A股已经有24家银行了。在分析银行股时，理财君提醒大家，一定要看报表！看报表！看报表！还有，记得看财报附注！看附注！看附注！如果想继续获取更多的信息，不妨连招股说明书一起看了。 分析完银行的报表和业务，投资者自身对市盈率和市净率应该有一个判断的估值——市净率和市盈率。 （1）资本规模和资本风险 （2）资产质量 （3）流动性指标 （4）盈利性指标 （5）成长性指标指标 （1）从业务的角度 银行的业务一般包括但不仅限于以下这些： 存贷款业务，是银行的传统业务，但由于近年来银行业竞争加剧，加上利率的变动，光靠传统业务实际上已很难符合银行的发展需要。因此，近年来，银行的不断发展和创新资金业务，尤其是发展银行理财产品和同业业务，这一块的增长也非常迅速，但是也增加了风险。 由于各家银行对业务的理解和业务开展的形式不一样，所以在财报和招股说明书上对业务的描述和框架会有区别，不过投资者们大体上可以从以上几个方面去把握。 （2）从财报的角度 会计有六要素——资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润。从理解银行业务的角度，可以主要看分析资产、负债、收入。 ①资产端： 商业银行的资产主要包括发放贷款和垫款、投资、存放中央款项、存放同业以及其他资产。近年来，买入返售资产和同业资产在商业银行资产负债表中的地位越来越突出。 ②负债端： 负债是银行资金的来源，分析负债的结构可以更好地理解资金是如何进入银行体系的。 存款是商业银行最重要的资金来源，在负债中通常占有较大的比重。对存款的争夺一直是各家银行竞争的焦点，吸储能力在很大程度上决定了银行的发展。 与存款这一被动负债资金来源相比，同业存款等是商业银行主动去负债，其在操作上具有更高的主动性和灵活性，商业银行可以根据货币市场利率走向及本行流动性管理需求判断是否主动融入资金。 ③收入端： 商业银行的收入来源包括利息收入和非利息收入，非利息收入包括手续费和佣金收入、投资收入等。 利息收入是银行重要的收入的来源，吸收存款发放贷款在我国的银行业业务在中任然占据着重要的位置。利息收入产生于贷款和预付款，例如营运资金、住房贷款、投资等产生的利息，还包括存放在其他银行产生的利息。 手续费和佣金收入包括代理买卖基金、理财、保险收取的中介费用、提供咨询服务收取的咨询费等，这类业务收入近年来比重逐渐增大。 分割线 这里重点说一下银行的表内理财产品。理财君为啥特指表内呢？因为表内理财产品是要放到会计科目里的，受到较为严格的监管的，也受到种种指标的约束；但是，表外理财产品就不一样了。 根据财报披露情况，目前关于保本理财产品募集到的资金的会计处理，主要有三种情形：
注：有一些银行没有在资产负债表中明确列出理财所记录科目或者没有披露保本理财情况。 有会计人士指出，计入“吸收存款”的资金，会被归入结构化存款进行管理分析，并且按需缴纳存款准备金，并将其记入“存贷比”的运算口径。记入“其他负债”的资金，可以减少在估值上的压力，不对其进行公允价值计量，从而不确认为“金融负债” 和“金融资产”。这两种不同的处理方法将直接影响银行的净利差、净息差以及净利息收益率等财务指标。 前面两块内容说的都是表内的，而表外业务是不计入报表的，但大部分表外业务会计信息的披露形式主要是在年报和半年报的附表中披露，所以这就是理财君提醒大家要看附注的原因啊！ 表外业务是一个宽泛的概念，各银行间有不同的理解。按照我国银监会的定义，表外业务是指商业银行从事的，按照现行的会计准则不计入资产负债表内，不形成现实资产负债， 但有可能引起损益变动的业务。 银行实务中，现阶段的表外业务可能包括但不仅限于： ①担保业务，如保函、银行承兑汇票、 信用证等； ②承诺业务，如贷款承诺、信用卡透支额度等； ③衍生金融工具； ④创新业务，如资产证券化、非保本理财产品、同业投资等。 目前，存在较大的风险的表外业务是资产证券化、非保本理财产品、同业投资这一块。银行将资金通过通道或者自身的资管计划投向风险较大的领域，而且不受到监管，借短贷长，期限错配的风险加大。关于这部分的会计信息，可以在附注的“在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益”找到。 表内理财包括保本保息和保本浮动两种理财，表外理财主要为非保本型理财。如今，银行非保本理财产品的数量是庞大的，远远超过保本理财产品。根据申万宏源的估算，2015年表内理财约5.7亿元，表外理财规模约 17.8 万亿元。股份制银行发行非保本理财更多，而城商行等其他银行表外理财发行量较少。 对于银行的非保本理财资金会计处理，在表附注中的形式为：计入“在本集团作为发起人但未纳入合并财务报表范围的结构化主体中享有的权益”和“在第三方机构发起设立的结构化主体中享有的权益”中的“银行理财”部分。 银行的表外投资有两项：银行作为发起人的以理财为主和第三方作为发起人的以专项资管计划为主： ①在银行发起设立的未纳入合并财务报表范围的结构化主体，主要包括非保本理财产品和投资基金。银行在这些未纳入合并财务报表范围的结构化主体中享有的权益主要包括直接持有投资或通过管理这些结构化主体收取管理费收入。 ②银行通过直接持有投资而在第三方机构发起设立的结构化主体中享有权益，主要包括投资基金、理财产品、专项资产管理计划、信托计划以及资产支持证券。这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并赚取管理费，其融资方式是向投资者发行投资产品。 上述资产的投资，相关的资产负债项目主要为应收款项类投资、可供出售金融资产、持有至到期投资、指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产等。 投资者在分析银行股时，看看表外的资金投向和资金额，可以作为判断该股潜在风险的一个重要指标。 上篇文章： 4万亿养老金就快杀进来，最快准狠的布局方式在这里！ 关注英华理财，帮你赚钱！ |
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