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本文系融360专栏作者“艾财爱家”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场。 近期A股表现欠佳 这两周A股持续下跌，将国庆之后近两个月的涨幅在近半个月的时间里还了回去。于是市场一派悲观论调又起，与一个月以前所谓的慢牛又起的论调形成了鲜明的对比。 医药100的表现 而这两个月的时间里，医药100的表现甚至比大盘更差，因为近两个月一直都在横盘，大盘上涨的过程中其并没有上涨，下跌时却跟着一起跌。 我的投资逻辑 投资者都是短视和盲目情绪化的。我在推荐医药100医药指数基金时，有两条信息是非常明确的。第一：医药100是长线投资品种，定投周期越长越好。第二：从投资方式上来讲以定投为基础，在股市周期中还要辅助再平衡策略。 大家的问题 针对于大家的问题我收集了一下，现在进行一些简单的解答，希望对大家有所帮助。 1、医药100为什么近半年连沪深300都跑不过？ 分析：首先我必须承认近半年时间医药100确实没有涨过沪深300，可是近半年没涨过沪深300的指数实在太多，基本上各大主要指数都没有涨过。从6月15至12月15，沪深300最大涨幅从图中可以看到达到了16%，即使目前大幅下跌到也有8%的涨幅。 原因分析起很来很复杂，但是核心有两条：平准资金集中于沪深300之中。熊市后机构投资策略的变化，熊市过来主力资金投资风格谨慎，而且近期险资炒作风主题围绕大盘蓝筹展开。最后这波熊市因为平准基金强势介入，中小盘并没有跌到位，机构资金并不敢于炒底。 其次：半年没有跑赢，并不代表永远跑不赢，在未来几年中将是医药指数真正的强势期。 最后：医药100虽是长期稳定品种，但是相较于沪深300这种大象品种，在稳定性还是要稍差一些。但是其收益率在过往的记录上却是同期沪深300的4倍多。这种收益可能性在一定程度上意味着你需要牺牲一些稳定性。 2.医药100到底行不行，我定投了三个月了每个月投1000亏了180块了。 分析：上图是我的定投基金公示帐户，可以看到在第三个月的定投额度我是加倍，增长到了2000.目前总体亏损135元。关于这个问题我想说的是定投并不看短期收益，而且微亏状态作为定投初期状况，是最理想的，没有必要过多担心。 如果按照我的指导意见，5年一个定投最低周期话。月均定投1000，五年下来也需要6万元。如果连百单位的浮动都接受不了，那么只说明你不适合从事风险投资。追求合理的高收益就要承担相应的风险，而风险的核心就是不可预测性。 3.医药100的历史均价非常高，并不适合作为定投的标的。 分析：这是一个特别有技信含量的问题，我认可这个问题的前半部分的结论。从历史均价来看，医药100虽然近一年多因为熊市与近阶段表现的原因，下跌了很多，但是过去十年，整整涨幅15倍左右。依然让其均价处于历史高位。可是后半句的结论更多的是从感观上得到的结论，而非理性。 一件商品是否贵，是要看其价值。医药行业从整上看还有很多年的大幅增长空间，未来依然光明。就像房价，我们认为它高，我大学时华师东门的房价5000我感觉真是高，可是现在超两万了。你会觉得5000真便宜，2万真高。可是有一天如果涨到了5万呢？2万还高吗？关键的核心在于支撑价格的组成因素变了没有，我认为医药行业整体上黄金时期甚至可以说还没有到来。 定投是以时间为轴 我们做一件事，判断一个人，都需要抓住主要方面，这一点相信没有人会反对。而在投资过程中我反复强调过，当你的钱在资本市场上波动时，会对投资者造成极大的思想冲击。而这时大家所有的注意力都集中于了价格的变化，赢亏的变动，主轴会在不知不觉中转到以价格为准。实际上定投的主轴应该是时间，而非价格。 在制定一份定投计划时，我们首先应当确定的是时长，而时间才是调解价格最重要的手段，如同前两个月我的亏损率是7%，但是第三个月如果大盘不变，亏损率就到5%，因为持续的定投会降低亏损率。越是初期能承受的波动幅度越高，时间才是根本。 中国股市周期性 为什么我会说这个定投品种最低定投期限应当是五年左右，因为我是按照中国股市的周期性表现来制定定投计划的。 上图为道琼斯近三十年月线走势图，我们可以看到美股虽然也有牛熊周期，但是总体是单边持续上涨。这种走势当然是最佳的定投标的，可是如果我告诉你，美股从涨幅来看却不如周期的沪深300呢？你信吗？ 上证从91年起步98点开始到目前3100点位，涨幅远超周期道琼斯。问题出在那里呢？ A股走势有明显的周期性，A股走过了25个年头，总计有五波牛市，虽然时间长短不一，但是总体上而言五年一个牛熊周期。 牛熊市特点为：涨跌幅度非常之大，牛熊市时间都非常短。通常牛熊各一年，震荡周期三至五年。 我想对你说的话 从战略周期上讲这个时候是最佳的定投时期，时间对我们有利。医药股真正强势期是在震荡期，而14年6月-16年6月两年时间，基本可以宣判上一波牛熊市已经过去，股新进入新一波周期。 投资是一件寂寞的事情，因为你可以要等待数年才知道自已的判断是否正确。长线定投是一件非常无趣的事情，不会像短线每天在股市中进出搏杀那么刺激。甚至几年都看不到收益，因为你要等待一波强势期，有时强势期来得太早，反而会彻底打乱你的计划。 我们需要根据行情进行一些策略调整，你想获得跟别人不一样的投资结果，反向思维是必要的素质！ 当你对于自已定投策略产生怀疑时，不如回到原点，想想当初为什么会做这个定投品种。 作者：艾财爱家 公众号ID：AC—AJ 想获取更多理财技能，可以到微信号：融360财秘（rong360licai）回复【7天】获取【7天升级理财达人】。 本文为头条号作者发布，不代表今日头条立场。 |
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