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本文以沪深历史数据为参考，有借鉴意义，也能够推导出大概的结果。阅读本文需要理解整体的计算模型。 对于指数定投的结果，一直是个疑问，这次就想到了一个办法，以历史数据来说明沪深300的表现情况，假设模拟定投历史数据计算结果。以实际数据来说明。沪深300可追溯数据从2005年1月开始，以其每月底收盘数据为计算基础数据。每个五年周期的平均成本为期间60个月沪深300月底收盘值的加权平均值，定投总资产为每个五年周期最后一个月的沪深300收盘值，第一个五年期到期时间为2009年12月，最后一个五年期到期时间为2019年11月。 以五年的总收益计算，从2005年1月起，往前数5年到2010年12月为一个五年周期，2005年2月起到2011年1月为第二个五年周期，如此类推从2015年12月2019年11月最后一个五年周期。总收益情况如下图。黄色区域为负收益，共有47个五年周期是负收益，也就是说，这47个五年五年周期定投沪深300是亏损的，五年最高总亏损率为28.04%，五年最低总亏损率为1.83%；共有73个五年周期是盈利的，五年总收益率最高77.65%，最低1.13%。 按照平均年收益率计算，亏损的47个五年定投周期中，最高年均亏损率达到5.61%，最低年均亏损率0.37%;盈利的73个五年周期中，最高年均盈利达到15.53%，最低的年均盈利是0.23%，如果参考理财收益每年4%，高于理财收益的只有27个周期，低于理财收益的有93个周期，也就是说有77.5%的五年定投沪深300收益率低于理财收益。 这些数据证明，定投指数基金，需要择时，而择时是非常困难的事，往往会出错，并且，定投5年获得高收益的投入起点，往往是在大盘的底部，大家都知道，要判断大盘的底部是很困难的，按照上面的数据，考虑机会成本，只有22%的机会可以跑赢理财收益，所以，这里证明定投沪深300五年，亏损的机会大于77%，也就是非常容易发生亏损。长期定投指数要谨慎，因为亏的可能是5年的时间，人一生没多少个五年，亏不起。如果要投，最好学会一套判断大盘底部的方法，这个难度是非常非常高的，往往是难以做到的。 |
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