菜鸟理财

核心提示：今天要跟大家聊聊指数基金。为啥这个品种被那么多世界顶尖的投资大师所青睐？为什么说它是中小投资者入市的最佳选择？

众多世界顶尖的投资大师，都对指数基金青睐有加。就以巴菲特来说，他的一条不成文的戒律是从不公开推荐任何股票和基金，但唯独指数基金例外。

1993年至今，股神巴菲特曾10次表示：

“成本低廉的指数基金是中小投资者入市的最佳选择。”

有投资者可能会反驳到，中美市场并不一致，在我国主动管理型基金依然能够获取超额收益的机会，而在美国，长期跑赢基准指数的基金占比不超过三成，所以投资者才会选择直接投资指数基金。这种说法固然有道理，但也不尽然。

比如，我国部分主动型管理基金虽然能够获取超额收益，但这都需要投资能力来作为支撑。

不过，从长期历史数据来说，虽然我国跑赢基准指数的主动型管理基金比例要大于美国，但我国的主动型管理基金大多数依然未跑过业绩基准。

根据国证指数发布的《主动型基金与市场基准指数收益对比》中可以发现，近五年有65%的主动股票型基金跑输了市场基准指数（报告选取国证A股指数作为A股市场基准指数）。

数据来源：国证指数 数据日期：2012年6月30日--2017年6月30日

所以，对于大多数人来讲需要扪心自问的是，是否在过去的5年甚至更长的周期中能始终能够战胜市场。

如果您的投资经验并没有那么久或者过去的5年中并没有战胜市场，那么金鱼建议您不要尝试用全部的资产去战胜市场。

因为接受市场平均水平是不错的选择，这个选择让投资者立于不败之地--至少我们不会因投资指数基金而落后于市场。

指数在设计时就是能够代表市场，这就意味着投资者虽然只买了指数基金，却相当于把整个股市中的每种股票按比例都少许买了一些。

的确，市场存在着一些短期涨幅惊人的股票，存在板块间的轮动。但是既然绝大多数人都无法把握这种短期机会，不如占有整个市场，分享经济增长带来的增长率。

简单总结来说，几乎每次牛市中的指数基金的回报都会好过大多数主动型管理基金；指数是主动型基金的业绩基准“目标”，因此选择指数基金，至少不会落后于市场；并且，问题股通常不会出现在指数中；指数的样本股能持续保持新鲜；此外，指数基金的费用低廉。

1、首先，几乎每次牛市中的指数基金的回报，都会好过大多数主动型管理基金。

我们就拿沪深300来举例，以2014年7月1日--2015年5月4日的一段牛市来讲，该历史区间内：

区间内，沪深300指数上涨121.13%

同期，主动投资股基（平均收益）：93.53%

指数基金（平均收益）：112.68%

从比较中可以看到，跟踪沪深300指数的指基，比主动投资的股基收益更高，更接近沪深300指数涨幅。

2、其次，指数是主动型基金的业绩基准“目标”，选择指数基金至少不会落后于市场。

我们可以看到，每个股票基金都为自己选择了一个指数作为基准，但是无论选择哪个指数作为比较对象，主动型的股票基金多数选择了“xx股票指数*80%+xx债券指数*20%”作为基准。

假设忽略掉债券市场的收益，就意味着主动型股票基金计划超越的目标是80%的股票市场而非100%的股票市场。80%的指数就能成为主动型基金超越的目标，也证明了指数的地位。

3、并且，问题股通常不会出现在指数中。

对于基金重仓个股来说，往往会出现业绩优秀增长喜人的个股，但如不仔细研究，就会押到类似尔康制药这种有太对造假环节的个股。不过，买指数基金则不会遇到这样的问题。

我们仍以沪深300为例，沪深300指数是2005年由证监会牵头，中证公司着手创建的，打通沪深两市的一个市值风向标，集聚了两市最具价值的优秀企业。

其样本股筛选剔除了ST、*ST股票，股价波动异常或被市场操纵、有重大违法违规的股票，较高程度地保证了样本公司的质量。

在选样时，沪深300指数选择成交金额位于前50％的上市公司中总市值排名前300名的股票组成样本股。

4、此外，样本股保持新鲜

同样以沪深300指数为例，其根据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，每次调整比例一般不超过10%。

样本调整设置缓冲区，排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本则优先保留。

当样本股公司退市时，自退市日起，从指数样本中剔除，由过去最近一次指数定期调整时的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代。

所以，指数都是不断更新的，当样本股不再具有市场代表性，将被剔除出指数，于是指数始终代表着各行业最具影响力的公司的平均水平。

比如最近乐视网就被创业板等很多指数剔出了样本股。

互动：你是否投资了指数基金？关于指数基金，你有啥了解或体会？欢迎留言分享~~~

（本文已获授权转载，文章内容属作者个人观点，不代表菜鸟理财立场，原文标题：《这些年，钱都让指数基金赚去了！》。）