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当谷歌的阿尔法狗战胜韩国围棋名将、职业九段选手李世石，当神秘的“Master”最近连续击败50名顶尖围棋棋手，在A股市场，同样在发生一场人工智能投资与传统投资的对决。 在刚刚过去的2016年，通过量化模型进行选股和投资的长信量化先锋基金取得了10.52%的收益率，打败了大多数使用传统方法投资的基金。从2014年至2016年的更长周期看，该基金业绩更加惊人，3年累计收益率为221%，打败了其他所有量化基金，名列第一。 对很多人来说，左金保这个名字也许还很陌生，但是“长信量化先锋混合”其实早就以傲人的业绩出现在了很多投资者的自选基金里面，这只基金的掌舵人正是左金保。 使用传统的投资方法的基金经理，需要吃饭、喝茶、上厕所、睡觉、打盹，碰上身体有恙，或情绪不好，都会影响投资;但对于使用投资模型选股的量化基金而言，则基本上不存在这些问题。 牛市涨的快，震荡市跌的少。自2015年市场大幅震荡后，量化基金受到了空前关注。长信基金、摩根士丹利华鑫基金、泰达宏利基金这些以量化为特色的基金公司，公募规模在新出炉2016年度排名中均有了大幅度的增长。 长信基金，这家成立于2003年的“老公司”，形成了以追求绝对收益为目标，固定收益和量化投资为抓手的品牌特色，近两年来在规模、业绩、产品布局等方面均有较好发展。Wind数据显示，截至2016年末，长信基金公募规模上涨142.84亿元，比2015年同比增长29.21%。 而管理着多只量化基金，年仅30岁的左金保一跃成为现在最炙手可热的基金经理。 蛰伏五年一举成名 1986年的左金保出身在河南省开封市的一个小城，在开封高中念书时，他就萌发了从事金融行业的想法。 2004年左金保的高考成绩比武汉大学录取线高了40多分，他毅然选择了心往已久的金融工程专业。 “当时全国只有几所学校开设了金融工程专业，全方位西化的课程设置，非常具有挑战性。” 本硕连读一共六年，研究生毕业后，左金保就进入了当时正全力发展量化业务的长信基金，成为一名研究员。 在担任研究员期间，左金保研读了大量的国外量化文献，储备了一批适应A股投资的量化模型，为他后期担任量化基金经理奠定了良好的基础。 2015年初，长信量化先锋混合的基金经理胡倩离职，左金保接管了该基金。 当时，正赶上2015年牛市，左金保很好地把握住了牛市的机遇，长信量化先锋混合以傲人的业绩飞速上涨，而在2015年下半年以来的大幅调整中，这只基金仍能保持之前的优秀业绩，取得不俗的超额收益。 左金保的学习和工作经历一直在为做量化基金经理做准备，所以在研究员蛰伏五年后，他管理的基金业绩才能飞速上涨。 导师黄宪是人生道路的一盏明灯 每个人的人生的道路上都会出现许许多多的人，这些人会成为指引我们走向不同道路的明灯。对于左金保来说，研究生导师黄宪就是一直照亮着自己的一盏明灯。 “如果不做基金经理，我大概会想做一名老师，像我的导师黄宪一样教书育人，把我的实战经验分享给学生。” 左金保说的黄宪老师是是武汉大学金融学的支柱，武汉大学经济与管理学院金融系教授，博士生导师，武汉大学银行管理研究所所长。黄教授出生于1954年，我国第一部宪法颁布之年，所以他的名字里带了一个宪字。作为国内首屈一指的金融学专家，黄教授仍然坚持给本科生上课，亲自带着学生做项目。 “黄教授对自己的要求极高，不管是上课还是做项目，都会一丝不苟地完成。而且他非常专注于学术，不注重荣誉，经常把好的项目让给年轻老师。” “武汉大学是一所综合型的学校，在这里可以选修感兴趣的课程。比如我喝酒常常会脸红，就去选修了一门医学院的课程，学习到喝酒脸红原来和体内的两种酶的活跃度有关。” 受到导师的影响，左金保对荣誉看得很淡，成为明星基金经理让他觉得有些无奈：“比如有很多活动邀请领奖，媒体采访等，今后希望尽量减少类似活动与交流，外出太多没办法专心做研究，还是希望专心于量化研究。” 量化模型和阿尔法狗 阿尔法狗战胜了李世石，量化模型的最终目的也是为了战胜市场。利用量化模型选股会更加分散和多样化，克服人性的弱点。量化模型的设计是以公司的财务状况和市场量价指标作为参考，借用计算机分析大量的股票数据，发掘大概率战胜市场平均收益的投资规则。 “每次下蹲都是为了更高地跃起。”刚开始担任基金经理时，左金保以这句话为座右铭提醒自己平静地看待市场波动。在经历2015年股市大幅震荡后，对于2016年的“股债汇三杀”他已经能很平静地面对，“在我看来市场每年都会有那么一两个月波动比较大，但是熬过去就好了。不能纠结于极端事件，重点是要把握市场规律，克服人性恐惧贪婪的弱点，坚持量化模型所表达的投资逻辑。” Wind数据统计，截至2016年末，我国公募基金总规模已经达到了9万亿元，目前市场上共60余只主动型量化基金，总规模才近700亿元。对于整个市场来说，量化基金未来的发展是潜力巨大的。 对于2017年的业绩，左金保仍保持信心：“2017年对自己的预期是在同类基金排名前30%左右，稳定的良好比在优秀与平庸之间转换更有利于投资者。” 本文为头条号作者发布，不代表今日头条立场。 |
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