散户怎样做资产配置？前天晚上谈了ETP在资产配置中的作用，很多朋友就来问我，资产配置这么复杂，有没有简单的方式能够让普通投资者做的？其实是有的，智能定投的出现解决了普通投资者的这个困惑。 一.什么是智能投顾？ 智能投顾，是指利用大数据分析、量化金融模型以及智能化算法，并结合投资者的风险承受水平、财务状况、预期收益目标以及投资风格偏好等要求， 为其提供多元化、自动化、个性化的智能理财服务。 市场主流智能投顾公司整体流程大致是，获取客户基础信息（年龄、收入、风险承受能力等）、通过算法提供客户个性化投资建议、快速实现交易、及时根据客户需求实现账户再平衡以及账户报告。 发展起来的原因主要是因为人工智能的发展以及人们对数字化理财的认可，在美国由于被动投资概念被广泛认可，ETF产品也非常丰富，所以美国目前的智能投顾也开始成熟，而在中国，被动投资理念还未被广泛认可，但是从近同年来各类宝宝和P2P产品的爆发，还是可以预期未来智能投顾会有比较好的发展。 二.智能投顾的优势？ 1.低费率、收费标准透明：智能投顾通过减少人工成本，利用大数据算法为客户 提供智能理财解决方案，一般收取基于管理规模0.25%-0.5%的管理费，这一标准远低于传统财富管理公司所收取的 1%管理费。此外，智能投顾采用透明化、标准化的收费标准，杜绝了隐藏费用、额外收费等情况。由于中国的智能投顾处在推广期，这个时候类似于之前滴滴打车的推广期一样，也就是用户可以占风投机构的便宜，现在我知道的智能投顾中理财魔方是暂不收管理费的。 2.低投资门槛：智能投顾大大降低传统财富管理顾问的高门槛，目前主流智能投 顾公司门槛为2000元人民币，这样的门槛适合广大的工薪阶层。 3.投资建议个性化：智能投顾根据客户投资目标以及客户风险偏好来制定客户资产配置建议，为客户提供了个性化的资产配置建议和投资组合。 4.专业化的基金筛选：一般投资者筛选基金主要就是用历史收益排行筛选基金，而智能投顾一般通过多因子筛选，如：Bate,财务杠杆，流动性，波动性，持股估值等。 5.账户再平衡：目前智能投顾为客户提供自动账户资产配置再平衡服务，例如第三方智能定投理财魔方提供一键调仓服务，这对于普通用户自已投资是比较难做到的。关于动态平衡比较经典的有格雷厄姆的50：50股票债券组合，当股票涨时，卖掉一部分股票买入债券保持股票5成的比例，而股票跌时，卖掉一部分的债券买入股票，这样动态平衡的好处在于可以一定程度上做到资产的高卖低买。 三.智能投顾解决了哪些用户痛点？ 1.指数在涨但是大部分投资者亏钱：从近十年的情况来看，中国股市的主要指数都是上涨的。涨幅最低的申万50上涨了6%，代表所有A股的申万A指上涨了94%，需要注意的是这些上涨的幅度是不包括分红的，毛估估加上分红申万50可以提高40%，申万A指可以提高20%。
指数是上涨的，那么公募基金能赚钱吗？从下图可以看出，最近12年公募基金亏钱的年份有三年，赚钱的年份有9年，还是大概率赚钱的。
为什么大多数股民亏钱？下图是经典的散户炒股图，散户炒股经常买在高点，卖在低点，比如2015年A股最疯狂时日成交量过二万亿，当时小区里的清洁阿姨都在谈股票，而现在的情况就恰恰相反，在谈股票的人已经很少。
2.筛选基金难：目前市场上的基金有几千只，对于普通的投资者来说，如何筛选出风险收益比较佳的基金比较难，对于大多数人来说专业性和精力都无法支撑这样的工作。 3.资产配置难：P2P风险太高，各类宝宝类收益太低，如果有波动性又小，安全性又高的资产配置方案，那将是理想的选择。但如何获取类似P2P一样的收益又降低风险，对于大多数人来说，自已在金融市场上进行资产配置难度太高。 智能投顾的出现解决了上面的问题，主要表现在智能定投一般采用一般现在采用SAA资产配置模型，简单点说就是根据的不同收益目标和风险承受能力，来制定最佳的资产配置方案，从而使组合的波动性在投资者的承受能力之上，从而实现长期投资获取目标收益的目的。 五.智能投顾的主要模式 第三方财富管理型：主要代表蛋卷基金和理财魔方，第三方财富管理型一般通过与大型基金平台等形式向用户提供基于用户风险偏好、 投资目标的资产配置建议，其特点在更多强调通过技术手段实现客户资产的合理高效的配置。蛋卷基金更偏向于策略组合的定投，而理财魔方偏向于智能投顾。 综合理财管理型：一般是原先就比较大的平台，主要是将智能投顾功能整合到公司原有运营的体系，通过对接内部以及外部投资标的，更好地服务原有体系的客户，以及增强吸引新增投资者的作用。主要有平安一账通、招商银行摩羯智投等平台。 全球资产配置型 ：其主要特点是采取与海外经纪公司合作的模式，根据投资者风险承受能力和投资目标，筛选全球优质投资标的，分散风险，帮助投资者实现跨区域、 跨资产类别的全球资产优化配置，并为投资者带来长期稳健的投资回报。代表性平台有宜信旗下的投米RA。 主动管理型：针对我国散户多、投资偏好主动投资等特点，多家机构开发了基于大数据和量化模型，包型各类事件因子，代表性平台有同花顺 ifind。 五.哪些智能投顾可能更符合市场发展？ 投资者做智能投顾的选择是在安全的前提下获得较好的收益，由于智能投顾所投的标的都是流动性较好的公募基金，所以安全性其实都差不多，这类产品的风险远远低于P2P类产品，不存在跑路的可能性。那么在安全性类似的情况下，对标的的选择能力就很关键了。 1.理财魔方：目前市场上数据抓取能力较好的代表是理财魔方。因为团队的核心成员大部分来自百度，在垂直搜索抓取方面有丰富的经验，这样的数据抓取能力对“理财魔方”的排行榜和理财垂直搜索功能起到了强有 力的支撑作用。 所以如果选择智能投顾的话，我推荐用理财魔方。作为互联网思维很足的公司，我上了他家的APP软件，用户体验也做得非常不错，用起来非常方便。
2.蛋卷基金:背靠雪球大数的的优势，主要偏向于投资策略的定投，蛋卷基金的原理是通过不同风险收益目标做出不同的策略产品，对于已经有定投习惯的投资者，蛋卷基金可以起来简单方便做资产配置的目的。蛋卷的形象化从育儿到养老是非常好的策略定投产品。  @今日话题@小德 $恒生指数$ 上证指数$创业板(SZ395004)$ |
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