各项贷款与广义信贷

导言

贷款是指金融机构对借款人融出货币资金形成的资产，各项贷款的概念实质是对借款人范围的界定，本文回顾“各项贷款”1104口径和人行口径的前前后后、纷纷扰扰。此外，对央妈的“广义信贷”谈几点心得。

各项贷款

银爸和央妈就好比两口子，对各项贷款的意见刚开始时高度统一，后来有了隔阂，最后划清界限。

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甜蜜期

早年，1104上线的2006年，甚至可以追溯到银监会成立之初的急用先行报表，两口子对各项贷款范围意见完全统一。《G01资产负债项目统计表》中，[62. 各项贷款]= [6.贷款]+[7.贸易融资]+[8. 贴现及买断式转贴现]，2014年之前，历年的1104制度均要求“本项目与人民银行‘全科目’统计口径相同”，所以该等式成立了好多年。

2

隔阂期

不知道大家是否还记得，2009年央妈印发了《金融机构编码规范》（银发[2009]363号），将小额贷款公司收编为金融机构，好在那时候银行也很少向贷款公司授信，两口子仍相安无事。后来，银行开始向小额贷款公司贷款了，我们知道对金融机构的贷款属于拆放同业，不纳入各项贷款统计。如此一来，两口子就有矛盾了，央妈认为不属于各项贷款，银爸不认可小贷身份，银行也不知道听谁的，制度上还是要求口径相同，原等式就瓦解了。2014年2月24日，银爸印发了《关于明确对小额贷款公司统计口径的通知》（银监办便函[2014]135号），明确对小额贷款公司发放的贷款应计入“各项贷款”的统计口径。

3

分居期

2014年末，银爸从风险监管多年要保持一致性的角度出发，在2015年1104业务制度更新中，忍痛割爱决定不再和央妈保持一致。央妈带着歉意，把小额贷款公司纳入了各项贷款统计，但似乎用劲过猛，把存款类金融机构拆放给非存款类金融机构的款项均纳入“各项贷款”统计。文见《关于调整金融机构存贷款统计口径的通知》（银发[2015]14号）。银爸可不想这么折腾，仍然按原有口径统计各项贷款。试想下，如果将拆放非存款类金融机构纳入各项贷款，整个1104信用风险指标体系将会颠覆。

广义信贷

央妈似乎觉得还不过瘾，2016年独创MPA考核大法，其中核心是对广义信贷规模的管理，那么什么是广义信贷了？根据央妈解释，广义信贷指法人机构人民币信贷收支表中的各项贷款、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产、存放非存款类金融机构款项的余额合计数。对于广义信贷，笔者有几点思考，希望大家共同探讨。

首先

1104报表是否可以统计出广义信贷数据？

2016年G01更新后可能性还是比较大的，但精确度有待提升，因为境内其他银行业金融机构仍包括了存款类金融机构，比如农合行、农信社、村镇银行、财务公司等。下图非灰部分项目人民币合计可视同为广义信贷，同业存单投资暂不列入广义信贷。

其次

为何只统计人民币信贷收支表，不含外币？

广义信贷只从人民币信贷收支表中取数，并不从外币信贷收支表中取数,可能与广义信贷增速是和M2进行比较有关。至于不统计外币贷款，可能是因为外币无法通过准备金制度派生外币的缘故吧。

再次

为何包括各类投资、买入返售资产？

以往很多只能通过信贷资金满足的贷款，如今经过包装后，变成了各种证券投资基金、银行理财产品、资金信托、资产管理计划及其他特殊目的载体产品，银行的投资层层穿透后，实质仍为债权。买入返售资产包括买入返售债券、票据、贷款及其他资产等，交易对手上没有特殊的要求，实质也是资金让渡，导致M2增加。

最后

为何包括存放非存款类金融机构？

127号文规定，同业存款业务是指金融机构之间开展的同业资金存入与存出业务，其中资金存入方仅为具有吸收存款资格的金融机构。理论上，银行不能将资金存放在非存款类金融机构账户中，只能通过同业借款科目拆出资金给非存款类金融机构。实践中，不排除银行会计处理或统计的“失误”。此外，交易所和登记结算类金融机构仍可以走同业存放。

目标值

广义信贷增速，央妈没有给具体的目标值，但通过MPA考核方法，可以测算出广义信贷同比增速需要控制在9%至15%之间，也就是M2目标增速上下2至3个百分点最优。