查理的投资原则检查清单

本文为阅读《穷查理宝典》第二周小结。阅读了第二章“芒格的生活、学习和决策方法”。投资原则清单仅是这一章很小的一块内容，想了解全部，还是自己去看书更好。

投资的结果，取决于投资之前的准备工作。也就是说，投资的成功与失败，在你开始投资的时候其实已经知道了。功夫在诗外，投资的功夫也在投资之前。所以，投资之前的工作相当重要。今天，让我们一起来看看查理.芒格先生的投资原则检查清单。

1.风险

这应该已经是共识了，几乎所有的成功投资人都把风险放在第一位，作为首要的评估对象。投资从识别和规避风险开始。谁如果忘记了风险，风险就会找上他。

巴菲特说，投资最重要的三件事，第一不要亏损，第二不要亏损，第三不要亏损。可见，大师对风险的看重。

那么到底什么是风险？股价的波动是风险吗？如果不是，那什么才是真正的风险呢？我比较赞同雪球@先来一坐话投资的观点，风险分为两种，一是本金的永久性损失，也就是巴菲特强调的，二是回报不足，是指投资收益跑输通胀，跑输无风险利率，跑输大盘指数。如果能避免上述风险，那么，你的投资收益一定不会太差。

2.独立

你如果和别人采取一致的行动，那么也只能得到一致的结果。所有，如果你随大流，那么也只能获得和大家一样的收益。在投资上，独立思考尤为重要。

反思，自己有了想法后，是否急切地期待得到别人的认可？如果是，那么，说明还是没有修炼到家。你是对还是错，并不取决于别人同意还是反对你。笃信自己的判断，源于自己掌握的事实和逻辑推理。

3.准备

准确地说，这一点应该是最最核心的，正像我刚才所说，投资的成败源于准备。其他一切的获得，不是靠运气，而是靠准备。

查理说，比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿，如何准备呢，他说，通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者，培养好奇心，不停地追问“为什么”，每天努力使自己聪明一点点，熟练掌握各大学科的思维模型。

万事皆可准备，投资亦如此。我发现一个规律，大凡能做成事的人，都怀有一颗好奇心。好奇心可以趋势一个人不断地学习，不断地思考，不断地践行。也许，好奇心才应该是我们最大的刚需。这一点恰恰是我们很多人欠缺的，这也是我们传统教育之害吧，不停地抹杀一个人的好奇心。

4.谦虚

谦虚就是承认自己的无知，不是口头说说哦，是真的这么认为。承认自己的无知是智慧的开端。巴菲特的投资理念之一，能力圈，就是说在自己的能力范围之内投资。

谦虚，代表了一种客观的态度。因为我们每个人的能力都是有局限性的，如果自以为是，以为自己什么都懂，那就是不承认现实，在投资上，只会输到让他认清现实。

查理说，人是最容易被自己愚弄的。就是以为自己知道，实际自己不知道，在这种情况下做出的 投资决策能成功才怪。

5.严格分析

投资，本质上，也是一种预测，预测，就离不开基于事实的分析。在分析的过程中，最忌先入为主。有的人做投资分析，往往是有了结果，去找证据。就是自己心里看好这只股票，然后找到各种证据证明自己的判断。

这是很危险的。我非常欣赏@唐朝所说，财报是用来排除企业的。对于投资，我觉得不是找各种有利因素，而是去发现是否有不利因素，也就是风险至上。我相信，任何一只股票，如果你想找亮点，总能找到的，但这对于我们的投资是没有什么意义的。

通过我们严格分析，排除各种不利因素，或者充分考虑各种不利因素后，如果我们仍然认为，股票的价值远高于价值，那就是投资的机会了。

6.配置

期初，你以为投资就是买卖，其实不然，投资走到后面，就是资产配置。

比如，你通过深入地分析，确定这只股票是个机会，那接下来要确定的是，到底买多少，也就是仓位的问题。你的所有的投资品种的仓位综合起来考量，就是资产配置。通俗说，就是每个投资品各占多少仓位，以及随着环境的变化如何动态调整。

投资的成败不在于买了一只好股票，也不在于高位抛出一只烂股票，而是你在这只股票上下了多大的赌注。我们经常听到别人说，自己买进一只很棒的股票，涨了多少倍，但他还是很伤心，因为买少了。

资产配置是一门大学问，值得花费一生的时间去探索。

7.耐心

笑来老师说，耐心是成长的刚需，我说，耐心也是投资的刚需。

查理说，耐心，就是克服人类天生爱行动的偏好，复利是世界第八大奇迹，不到必要的时候，别去打断它。经典啊，所以我们别为了行动而行动。

我非常敬佩的@ETF拯救世界在他的ETF计划中，甚至专门为了满足大家的行动的欲望，特意对计划做了调整，本来应该每三个月执行一次计划，改为每半个月，还特意为大家准备了满足行动偏好的投资策略，真是用心良苦啊。

8.决心

当合适的时机出现时，你能否坚决地采取行动？

为什么有的人可以呢？那是因为对于这些人来说，他们通过深入地分析，独立地思考，早就预料到可能会有这种情况出现，早就在耐心地等待着，就像猎人捕获猎物，他们等的就是这个机会，怎么会放过呢。

而对于那些没有抓住的人，他们要么根本就没想到有这个机会，所以也不会看到这个机会，只能事后听别人讲，才懊悔，要么就是发现了这个机会，但因为没有准备，所以心里并不笃定，在犹豫中错失机会。

9.改变

查理说，认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你，不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”。

其实就是教育我们，要正视现实，改变可以改变的，接受不能改变的。能改变的是我们自己，不能改变的是外部世界。

他说的不断地挑战和主动修正原有的观念，跟笑来老师说的定期升级自己的操作系统异曲同工。查理甚至说的更彻底，哪怕你“最爱的观念”也不是不可以改变。也就是说，我们不要自己给自己设置太多障碍，我们已经拥有的，没有什么是不能改变的。

10.专注

查理认为，别把事情搞复杂，记住你原来要做的事，声誉和正直是最有价值的财产，直面自己的大问题，避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪，别过度关注细节，排除不需要的信息。

我认为，专注，就是要把注意力放在最重要的事上。在投资上，专注，就是在自己的能力圈内，抽取最重要的因素来评估一家公司的价值，至于其他，诸如，央行又有啥动作了，国务院又开会了，机构似乎在出货了等等，都不需要我们过分的关心，甚至都不需要过问。

投资，专注于价值，就足够了。

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