|
原文地址：M1增速与股市牛熊转换 原文作者：聂华-熊谷猎人 (很长时间没有写博文了，今天发一篇） 有句话说的好，估值决定上涨的空间，流动性决定上涨的时间。 一、从估值角度来说，目前A股的整体估值是比较低的，上证市盈率为11.52，特别是银行股的，市盈率更是低至约5倍，上证A的平均PE处于历史底部，估值如些之低，上涨的空间巨大，市盈率如下图 X 二、从流动性方面来分析 某位券商研究员通过研究发现，如果当M1增速接近10%时投资深圳成指，增速超过20%时卖出，1996年至今年7月累计收益率达到惊人的9400%。 为了帮助普通投资者更好地理解本文的内容，先对M0，M1和M2进行一下解释: M0=流通中现金（即在银行体系以外流通的现金） M1=M0+非金融性公司的活期存款 M2=M1+非金融性公司的定期存款+储蓄存款+其他存款。 惊人的94倍累计收益 一位不愿意透露姓名的券商研究员的研究显示，在1996年至2009年7月这段时间内，如果以M1增速作为深圳成指的买卖标准，即“M1定买卖”，投资收益是非常惊人的。按照这个极其简单的投资模型，将近13年多投资深圳成指的累计收益大约为94倍。 这到底是怎么样的一个简单又惊人的模型呢？该模型设计，当M1 增速接近于10％的时候买入，当超过20％的时候卖出，投资标的是深圳成指。 根据以上两张图表可以看到，除了在2002年1月至2003年3月收益率较小以外，其他四个时间段内都收益颇丰。 目前，M1增速与上证指数走势图 上图中大约从2011年8月，M1就开始低于低于10%,直到2012年底开始，M1开始进行上冲，现在在10%附近。 综上分析，目前，无论反映估值的上证平均市盈率，还是从M1分析的10%的增速，A股都处于比较安全的状况，安全系统较高。至于何时上涨，要看着M1流动性了。 （熊谷猎人） |
|
|
