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“智能投顾是一个顺应时代的产物，过去探索的是如何让用户理财更为便捷，今年人工智能技术达到一个临界点，它自然而然地在各个领域落地，智能投顾就是人工智能在财富管理领域的应用。”天弘基金智能投资部总经理助理刘硕凌向钛媒体记者说。 何谓智能投顾？目前业界较为公认的看法为：智能投顾是指基于公募基金产品，运用组合策略等方式，针对客户具体需求，借助电商技术和大数据技术等新技术，将投资顾问服务模式化、产品化，并将之以良好体验在线呈现的产品和营销服务方式。? 在充分发展的理财市场上，针对高净值用户以及大客户的财富管理，投资顾问这个角色一直没有缺位，然而，由于过去这种服务必须依赖于有专业素养的人工，因此，接受服务者也被设定了资金门槛，而智能投顾技术的出现，会让理财顾问服务变成一种普惠金融。 进攻“十万美元客户” 在西方社会，一直有一个“十万美元”现象，大致是说，个人可投资资产在十万美元左右的中产阶级，只能通过自己研究的方式进行资产配置和投资，由于这个领域相对专业，因此，个人自助的方式不一定给长线财富管理带来利益最大化。 中国的个人可支配财富逐年增加，瑞信前不久发布了第六份年度《全球财富报告》显示，过去一年，中国家庭财富总量同比增长7%至22.8万亿美元，超越日本成为全球第二大财富拥有国，中等收入人群数量已经突破1亿人，居全球首位，与西方的“十万美元现象”类似，有业内人士认为，不久中国也会出现“五十万元现象” 但由于国内理财市场的起步较晚，储蓄一直是主要手段，最近几年受到互联网金融的洗礼，出现了各种“宝宝”，才让个人财富的管理多一些渠道，而这对于理财手段来说，远远不够，就像大家熟知的余额宝，其实质是货币基金，它的特点是收益稳健，把业界探索多年的利率市场化通过互联网金融的爆品实现，除了货币基金，其它基金产品又有债券基金、股票基金等细分，此外还有股票、债券、保险等等类别。 当个人面对这么多的理财方式时，便会对其中有所选择或鉴别，在后期的动态管理上，还会有各种理财产品收益的判断，买进卖出获得收益最大化。 在西方理财服务上，量化、组合一直是理财顾问们最常用的，其运用的指导理论为投资组合，该理论的提出者——美国经济学家马柯维茨因此而获得诺贝尔经济学奖。这种理论认为，在一定条件下，存在一组使得组合风险最小的投资配比，马柯维茨的投资组合理论诞生在上世纪50年代，40年后才获得诺贝尔经济学奖，所以，到今天，欧美提到的智能投顾，其实是有一大部分理财顾问群体为基础，有中产理财的“十万美元现象”为困境，智能投顾能够借助技术手段将理财顾问的覆盖面下沉到更多的人。 反观中国，一方面是线下理财顾问这个群体本来不多，另一方面是个人财富在急剧增长，互联网金融如火如荼，这给智能投顾产品的成长一个不一样的土壤。天弘基金的刘硕凌认为，理财顾问的角色由机器人来充当，“一是快、勤劳；另一个是记忆力好，不会忘，随着时间的增长，一定会解放很多简单重复的体力劳动，将量化、组合投资的理财服务惠及到更多的人。” 当年天弘基金创造的“余额宝”奇迹，就是借助互联网技术手段，大幅拉低货币基金的服务成本，一举实现了指数级别的爆炸式增长。显然，天弘基金还是希望利用进一步的技术升级，复制当年“余额宝”的成功。 智能投顾的中国玩家 智能投顾是舶来品，在美国市场上，这个领域已经出现了像Wealthfront、Betterment这样的创业公司，再加上华尔街对智能投顾的看好，一些传统的金融机构也在涉足。来自花旗银行的数据显示，从2012～2015年底，美国智能投顾管理的资产规模从0上升到190亿美元，尽管在财富管理的总体规模上还没有达到1%，业界却预计，未来智能投顾在美国金融市场上的复合增长率能达到28%。 万向区块链实验室的发起人肖风日前也撰文肯定了智能投顾的趋势，他认为，智能投顾是资产管理业的人工智能+，作用于两端：一端是B端，叫智能投研，面对的是专业机构、专业人士，分析员、交易员、基金经理；另一端则是C，针对的是个人的财富管理。 他认为，智能投顾在B端，中美两国业务流程没有多大差别，主要分化存在于C端，由于美国的养老公积金账户向公民开放，让每个美国公民都有投资账户做资产配置，而中国的投资账户则是从个人收入里划分出闲余资金来做长线。 目前，智能投顾在国内也有越来越多的产品出现，概括起来入局者的背景大致分为四类：一类为P2P公司，像宜信、积木盒子；第二类为传统金融机构，以平安为代表；第三类是有互联网基因的基金公司，如天弘基金；第四类是一些主打这个概念的创业公司，像懒财网。 天弘基金互联网金融产品部副总经理李骏向记者分析，智能投顾对于C端的意义也在于能让用户参与进来，将过去的“黑盒投资”模式转变为“白盒投资”。过去，当用户将资金交由投资机构或者是理财顾问后，直接得到收益和结果，与过程无关，这个过程为黑盒投资，白盒投资的意思是智能投顾让整个过程透明化，“投资人能够清楚的知道自己现在的钱都在怎么样被管理，下一个月要怎么调整自己会有一个大致判断，这个比以前要更安全，也更透明。” |
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