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本文1900字，阅读约4分钟 在《“力哥说理财” 自媒体创业两年半得失思考》一文中我说过，做理财自媒体最大的无奈就是，你既得跟着市场热点走，这样受众才会喜欢你；但你又不能一味跟着受众喜好走，因为大多数人永远是盲目的，别人贪婪他更贪婪，别人恐惧他更恐惧，结果他们关心这个市场的时候，往往是这个市场已经充满泡沫的时候，当这个市场出现机会的时候，他们却恐惧不敢碰了。 最近股市持续下跌，后台收到好多求救消息，说自己手里的股票基金亏惨了，怎么办？ 这个问题我之前在《我手里的股票基金套牢了怎么破？》一文中刚刚说过，有兴趣的点击标题回顾下吧。 但即使是这么干货的文章，点击量也不高，这就是命——既是理财类媒体的宿命，也是大多数人投资总是不赚钱的宿命！ 可就算是命，我也还要逆势说真话！ 跌到今天，A股市场的某些版块，的确已经出现了投资价值——至少已经跌到了可以安心做定投的价值投资区间了！ 以5月11日收盘价计算，我找了一下当下A股市场中估值已经出现明显低估的主要版块，如下表所示 这个图表比较专业，简单解释下。 “最新10年成分股中位数PE-TTM分位点”的意思是，这个指数的成分股中，估值正好位于最中间的那个股票，当下的PE-TTM（动态市盈率）的数值，和过去10年的这个数值相比，大概位于百分比的什么位置。 比如上证红利指数成立于2005年，从2007年5月12日到2017年5月11日，整整10年中每一个交易日的中位数PE都拿出来排列，2017年5月11日的估值排名在22.81位，也就是过去10年中，有超过77%的时间，估值比今天贵，只有22%的时间，估值比今天便宜。 但如果这个指数成立不到10年，那就以该指数成立以来的所有交易日的数据作为统计样本来排序。 “最新10年成分股中位数PB分位点”也是一个道理，只不过比较估值的标准由是市盈率改成了市净率。 关于这些指标的意义，我在《现在A股最有投资价值的居然是创业板？》一文中有过更详细的解读。 力哥之前多次说过，估值是个很复杂的概念，既有客观指标，又有每个投资者的主观价值取向，对力哥来说，“10年成分股中位数PE-TTM分位点”这个指标所表达的估值高度，是我比较喜欢的。 我向来认为在经济领域，中位数指标比平均数指标的有效性强得多。正所谓“一个王千万，九个穷光蛋，平均算一算，个个王百万！” 面对捷报频传的宏观经济数据，我们经常吐槽说“对不起，又给国家拖后腿了”。这话不仅是在自嘲，更是对平均数这个指标本身计算方法的无情嘲讽。 从这个指标看，力哥个人认为，指数成立时间超过5年的老指数，目前估值高度低于30%的都属于价值低估，如果在3-5年之间的，估值高度低于20%的属于价值低估。如果指数成立时间短于3年，这个数据不具有强参考性。 超过3年的指数中，目前传媒、养老和新能源这三个板块都出现了比较明显的价值低估。 超过4年的指数中，环保板块也出现了价值低估。 超过5年的指数中，医药和消费板块出现了价值低估。 超过7年的指数中，中证红利最有投资价值。上证红利虽然成立时间最久，但眼下估值高度反而高于中证红利。 总体来看，目前红利指数和医药行业指数是最具有投资价值的。 如果你的投资风格偏激进，能承受更大的波动和风险，那军工、环保、传媒、养老这几个力哥都曾推荐过的行业或主题板块的基金也可以考虑定投。 要特别指出的是创业板。 已有7年历史的创业板指数目前PE和PB的中位数估值高度分别是14.85和30.81，PB还稍微高了点，PE则已明显进入了可投资区间。但成立时间比较晚的创业板50指数的估值已经跌到了成立3年来的历史最低值，也就是从现在开始，每次下跌，都是在创造历史新低，和去年年初的H股指数一样。 创业板50指数是从创业板指数的100个成分股中挑选出50个流动性最好的组成的指数。 力哥不是神仙，不知道明天股市的涨跌，但我知道如何从历史数据和投资理论中挖掘出对自己更有利的投资机会，让自己的投资处于相对更安全的位置，长期看赚钱的概率也会更大。 师傅领进门，修行在个人，力哥能帮你的就到这里了。 关于具体如何判断指数的估值，以及更多的指数基金挑选技巧和定投策略，力哥会在下周推出的《零起点基金生财一课通》里做更加通俗、实用、系统的讲解。 但力哥的零起点理财入门课程是一个系列整体，只有先学习了《零起点理财入门一课通》，才有资格继续学习《零起点基金生财一课通》。 下周基金课程上线后，《零起点基金生财一课通》的1元开课大促就将结束，恢复9.9元的正常售价，今后也不会再次回到1元特价。还没入手的小伙伴，一定要这周下单咯。 另外有个技术问题说明下。 不少荔枝反应自己通过微信链接或二维码登陆网易云课堂支付一元学费后，在网易云课堂的PC端或APP端观看后续课程时，又跳出了付费页面。这是因为你第一次直接用微信账号支付并登陆，但如果你过去已注册过网易邮箱，网易云课堂可能会默认用网易邮箱登陆，只要退出原账号后重新用微信账号登陆，就能看啦。 版权声明： |
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