15-16年,中国平安因为准备金的折现,直接影响了500亿的税前利润。17年,估计还会有200亿的影响。但18年开始,准备金计提将从计提,转为释放。
11-14年,十年期国债总体比较平稳,所以准备金计提(释放)对利润影响小。
但15-16年,十年期国债持续大幅下跌,使得15年16年准备金计提剧增,寿险公司一年的例如,百分60-70都被计提了。进而导致一些保险公司每股收益暴跌。
这个影响,堪比一次大熊市。
目前,十年期国债的平均线大概在3.36,而现在,走到了3.6一线,放大来看,一个月前,已经突破均线快速上行。
但750天线,意味着的是三年的平均线,所以,保险公司1季度计提,二季度还会计提,三季度还会,但第四季度,可能就开始释放了。
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如果十年期国债释放,就意味着,未来一两年,不仅不需要计提,同时,还可以把这几年计提的资金释放,整个行业一下从-1000亿,变为+1000亿。
这个,也就相当于一个大熊市到大牛市的业绩变化了。
所以,这两年,盯住十年期国债这个指标就够了。
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