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前言 雄安新区板块至今，大股东赚了，GJD赚了，但整个板块指数大幅震荡下行，散户整体是亏损的。大家可以看到雄安板块的成交量几乎没有减少，周五雄安概念的成交额几乎占到上证指数成交额的一半。 可悲！可叹！散户还是太喜欢这样的负和游戏，也许有部分散户赚钱了，但这种走势亏钱的肯定是绝大多数。 同时，还说明了现在市场人气的低迷。一个雄安板块成交额就占整个上证指数的一半，也的确是有趣。 大家可以看下上图的人气指标，这个指标是根据换手率计算出来的。从历史上看，人气最低迷的时刻，底部也就不远了。 现在还有什么担心的呢？ 也许还会继续下跌，跌破2900点又如何？“醉里挑灯看剑，梦回吹角连营”，书生的内心是充满激动和兴奋的。 今天书生还想跟大家谈谈投资的三个根本原则。 一、大利润来自于大周期的市场波动。 每年都有无数人满怀希望来到股票市场，因为无法抵消内心的贪婪和市场的诱惑，利令智昏、孤注一掷，最后却落个悲凉、凄惨的结局。 正因如此，书生从来不会推荐什么快速暴富的投资方法，我也不知道这样的方法。书生的文章都是写给最普普通通的人，即使没有关系、没有背景甚至没有专业知识，依然可以找到财务自由的路径。 在这个市场成功主要是两类人： 1.长线投资者。 他们在低估的时候买入优质的企业，跟随企业成长，等市场疯狂而估值变高时卖出。 当好公司遭遇重大利空或者一连串利空打击，股价出现超跌，甚至暴跌至久违的低估值区间时，绝对是最佳的买入良机。 2008年的大熊市，上汽面临各种利空消息：韩国工人罢工，抵制上汽收购韩国双龙汽车；而且上汽合作伙伴通用面临破产困境。随后，上汽集团（当时叫上海汽车）股价跌破净资产。 对于这样的龙头企业，这种机会跟钻石一样珍贵。随后上汽股价从5元上涨到了27元，涨了5倍多。 从那以后，书生给自己定了个规矩：只要行业龙头企业跌破净资产，即使不敢多买，也要买一点仓位放着。 2.认真的投机者。 投机并不是贬义词，精通技术分析，严格止盈止损，有良好的盘感，这是操盘手必备的素质。 投机牛人很多，杰西、江恩、刘强、徐翔等等，或者看看中国第一代操盘手，最后的结局都不怎么好。因为投机对纪律要求太强了，他们都是深通投机的专家，但最后总是没有严格遵守自己的投资原则。 “滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。是非成败转头空，青山依旧在，几度夕阳红。”不以成败论英雄，他们在我心中都是英雄。 了解自己，战胜自己这个古老的哲学话题，看起来似乎有可能实现，实际上也许永远只是人类追求的理想而已。 学院派有个观点，认为股价走势是随机的，是不可预测的。书生认为，股价走势短期是无序的、随机的，但长期是有规律可循的。 有人说股市就是赌场，但毕竟不是真正的赌场，股票的背后有企业资产、业绩和国家政治、经济的支持。 长期来看，股市是呈现周期型大幅波动的，也就是牛熊循环。让我们实现财务自由的不是底部区域的低买高卖，而是抓住一波真正的大级别波动。 我们不需要抓住市场的每一次波动，“触目横斜千万朵，赏心只有两三枝”，能抓住确定性的大周期波动就行了。 书生建议：普通投资者在熊市只买不卖，尤其是低估的优质公司，然后就是耐心持有，等待一波大行情。 二、有坚定的信念 也许你觉得这个有点虚，但一个对市场未来没有坚定信念的人，根本拿不住筹码，也根本无法赚到大波动带来的利润。 如果没有坚定的信念，又怎么敢在利空漫天时买入呢？ 世界上有个根本性的规律，就是均值回归。不仅仅是股票，对于个人的投资收益率也是这样。 书生见过很多大神，我甚至会经常在他们面前自卑，因为他们不少人在特定时期内的投资收益率高得令人咂舌，但我从不羡慕嫉妒恨，因为我知道，要不不了多久，他们中的大多数都会被打回原形，甚至从这个市场消失。 群内也有朋友问过我，怎么股票池的股票都是中字头、大市值的蓝筹股？的确，有时候你会觉得我太保守了。说实话，在牛市跟着我做投资的收益很大可能不如那些做短线的同事、亲戚。 经历过2015年大牛市和大熊市的朋友应该深有体会，牛市过后，街坊李姐还是李姐，隔壁老王还是老王，只是多了一点“想当年我怎样”的谈资罢了。 徐翔也是这样，那样惊人的高收益率如果继续下去，他马上就成为世界首富了。很显然，他是逃不过均值回归的自然规律的。 物极必反，如果某个时期你赚了很多，就要小心了，也许接下来就是利润的大幅回吐。 三、千万不能犯大错。 什么是不能原谅的大错误？ 在5000点冲进去重仓搏一把的，就是大错。而3000点买高一点，或者买低一点，都不是什么大问题。 只要对股市稍有研究，就可以大概判断出股市大概的位置。比如现在是3000点，是下跌空间大，还是未来上涨空间大？ 如果您不是专业投资者，那就在低估买入，把一切交给时间吧。 我们必须承认，没办法买在最低点，即使某些优质公司很低估了，我们买入也可能会出现20%的亏损。 投资是艺术，更多需要的是智慧。投资中，模糊是美，缺陷是美，简单是美。在技巧上追求完美，在利润上追求极限则恰恰不是美，而是与美的真实背道而驰。 结束语 最后，还是说下文章开始的人气指标。这个人气指标就是根据换手率编制的，这给我们一个很重要的启示。 沪市整体市盈率整体估值重心看是不断下移的，慢慢向欧美成熟市场靠拢。 正如芒格所言，中国前景很好，但中国人赌性太重，导致过去股市整体市盈率很高。比如15年的创业板，整体市盈率最高居然达到令人炫目的134倍。 判断顶部不光要看估值，更要看市场投机热度，一旦沪市整体换手率高于2%以上，就比较危险了。 当然，指标只是一个辅助参考。不过关注市场人气，在人气低迷时买入，基本不会犯大错。 最后思考个问题，欢迎大家留言，后面我们来讨论： 你认为投资最重要的事情有哪些？ 公众号文章每天只能发一篇，经常盘内有最新变化，无法及时通知。如果想看到书生一些即时行情看法，或者我们开户加群活动遇到困难，欢迎加我微信：lc393086294，备注复利人生。个人微信，尽量不闲聊。 最近没什么变化。 |
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