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LOF基金套利这个事儿，我琢磨了足足有一天，确实有些绕，这也是很多人觉得这玩应操作起来费劲的原因。 套利说白了就是“大概率地白捡钱”。事实证明，在投资市场中，白捡钱这种事儿，操作起来就没有容易过。 好了，我尝试用最简单直白的人话，把这事儿说明白。其实只要把认知门槛迈过去，很容易理解。 一支基金，有两个价格：一个是净值，一个是现价；为了方便理解，我们可以把净值和现价看称两个市场的价格，即：
两个市场又有不同的买卖方式：一级市场需要申购赎回，二级市场需要买入卖出； 为了方便理解，我做了张图： 放到LOF基金的场景中，以一级市场的价格（净值）为准： 二级市场的价格（现价）更高，叫溢价； 二级市场的价格（现价）更低，叫折价； 到此，LOF基金套利的本质就很容易理解了—先从价格低的市场买，然后在价格高的市场卖，赚取其中的价差。就这么简单。 此外还有强调一下手续费的问题。一级市场的申购费是1.5%，赎回费是0.5%；二级市场的交易费用是0.3%； 套利空间一定要大于手续费。 具体说说套利的操作： 溢价套利—从更便宜的一级市场买： 操作流程： T日，场内一级市场申购 T+1日，份额确认 T+2日，场内二级市场卖出 手续费：申购费1.5%＋0.3%＝1.8% 折价套利—从更便宜的二级市场买： 操作流程： T日，场内二级市场买入 T+1日，场内一级市场赎回 T+3日，资金到账 手续费：0.3%＋赎回费0.5%＝0.8% 因为一级市场的申购赎回是和基金公司对接的，所以需要先去证券营业厅开通一下基金账户，一劳永逸。 又，如前面所说，一定要确保套利空间>手续费。 那如何算出套利空间呢？推荐一个网站—集思录。它会实时更新各个基金的套利空间。 集思录网址https://www./ 如上图，我在图中用红线圈出了两列：成交、溢价率，重点看这两列就好。 首先要挑成交金额多的基金（方便在二级市场卖出）； 其次，溢/折价率就是套利空间了，这个数值越大越好（起码要比手续费大）。 最后说下本文的目的，我并不鼓励盲目套利。但，这个操作，总有派上用场的一天。尤其是风来的时候—当套利空间相当之大时，确实可以玩两把，还是比较稳妥的。 希望我说得足够简单明了。 |
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