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从规模来看，除了华宝兴业标普油气（场内简称：华宝油气）达到了32.3亿元，其他大多是10亿元以下的小型基金，少数几只更不到1亿元。 2016年算是油气类基金普涨的一年。在权益类基金普遍表现不佳的情况下，多只油气QDII却取得了非常突出的业绩。华宝油气年回报44.24%，诺安油气和石油基金也分别大涨33.87%和31.24%。 但今年他们的表现就不那么理想了。截至6月9日，11只油气QDII今年以来收益均为负，华宝油气、国泰商品、南方原油跌幅已超过20%，今年4月才成立的嘉实原油也下跌了7.73%。 那么油气类QDII目前投资价值几何？ 国金证券近期的一份基金投资策略报告指出，目前他们对能源商品类QDII依然保持看空的态度。一方面，去年能源类资产大幅领涨，今年存在技术调整价值回归趋势，暴涨行情难以为继。另一方面，北美页岩油产量快速提升且开采成本下降，以及OPEC减产效果低于预期，均影响了供求关系，造成油价下跌。更重要的是，美联储加息、美元处在升值通道，意味着以美元计价的原油价格存在长期下行压力。 一位资深基金行业人士向牛妹分析道，油气类基金主要跟踪国际大宗商品价格，在大宗商品行情普遍表现不佳的情况下，相关基金表现低迷也是情有可原的，问题不是在基金本身的运作上。这类基金的出现主要是方便投资者将大宗商品作为资产配置的品种，但从目前的市场来看，有这方面需求的投资者数量其实比较有限，这是商品类基金很难做大的重要原因之一。 此外，对于大宗商品这类定价因素非常复杂的品种，一般的投资者研究起来难度很大。有投资需求的投资者大多也只会选择其中有代表性的、规模相对较大的基金来进行投资。再加上二级市场上，投资者也会考虑基金的流动性，规模小、流动性差的基金就更难成为理想的标的。这就促使油气类基金出现两极分化的局面，并且短期很难改变。 该业内人士还提到，这种两级分化的情形其实也是市场选择的结果，现在市场上已经有4000多只基金，规模太小的“迷你基金”面临的处境会更加艰难。对投资者而言，“迷你基金”并不适合投资；对基金公司而言，他们带来的收益也十分有限。如果连颇有实力大型基金公司都无法扭转的其低迷的规模，尽早清盘也不失为一件好事。 |
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