研究 | 个股诊断--长青股份（002391）

公司概况

公司全称为江苏长青农化股份有限公司，成立日期为2001年1月1日，上市日期为2010年4月16日，注册资本3.59亿，员工1926，董事长于国权，股票代码002391，总股本3.59亿，流通股2.2亿，总值51.6亿，公司的主营业务是农药。

财务分析

如下图，可以看出长青股份是专一做农药的，与红太阳、扬农化工、利民股份等类似，其他业务很少。长青股份的毛利率22.96%， 低于广信股份（31.47%）、利民股份（28.7%）、扬农化工（25.2%）、利尔化学（24.19%）的毛利率，高于、红太阳（18.74%）的毛利率。

长期股份的归属净利润走势和行业走势基本相同，2013年随着行业的复苏归属净利润增加，2016年时随着行业的回调归属净利润有所下降，公司整体经营状况良好。公司2016年的净利率较低，有待提升。今年一季度归属净利润同比增加，归属净利率同比增加，公司实现稳定经营，逐步发展。

发展空间分析

1.吡虫啉、啶虫脒价格上涨，公司产能丰富

2016年下半年进行环保核查，今年仍然进行环保整治，推动了化学、农药等行业产品价格上涨。公司拥有3000吨吡虫啉和1000吨啶虫脒的产量，吡虫啉从去年下半年低点的9.2万元/吨上涨到了16.2万元/吨，啶虫脒从去年下半年低点的8.9万元/吨上涨到了16.5万元/吨。

2.麦草畏需求大，公司产能丰富

公司现有五千吨麦草畏产能，另有六千吨在规划当中，未来将成为全球麦草畏行业的龙头企业之一。

之前美国的一个法院将草甘膦列为致癌化学品，使得草甘膦大受影响，而麦草畏因为低毒，受到了热捧，目前正在加速替代草甘膦。孟山都计划2017年在美国推广的耐麦草畏转基因大豆种植面积提升至2000万英亩，耐麦草畏转基因棉花种植面积提升至500万英亩。这些都使得麦草畏的需求大幅增加和价格的持续上涨。

3.农药行业整体景气回升

2016年年底以来，农药行业出现了回暖迹象，全球农药企业开始进入补库存阶段，而国内随着供给端的不断改善，需求的持续增加，环保治理的进行，农药行业景气度会继续回升，农药类公司都将从中受益。

技术面分析

农药上市公司经营状况排行榜