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「做投资人最难的不是体力跟不上，而是学习跟不上，我们要比创业者更多地去学习。」 岳??是巨人网络联合创始人，全面负责《征途》游戏整体运营，为巨人上市立下汗马功劳。转型个人天使投资人，成功投资在路上/淘在路上、微用股份、深泉科技等不同行业的优秀企业。2015年被投中集团评为中国top30天使投资人之一。（第2篇/共2篇） 天使茶馆编辑作品 1. 人的要素——格局 1. 使命感 格局非常重要，我个人非常喜欢两段话：“窃钩者诛，窃国者侯”和“为天地立心，为生民立命，为往圣继绝学，为万世开太平”。第一句话，如果你只是想偷一个钩子，你一定会被当成盗贼处决掉，如果你是一个想称王称霸的人，最终很有可能赢。第二句，其实就是使命感，格局就要看自身是不是带有使命感。
丰厚资本跌跌撞撞走了几年，但我们真的是有使命感的：“以成就他人之心成就自我！”这才是做好投资最基本的要素，不能只想着赚钱。 沃尔马的使命感：“为顾客节省每一分钱”！使命感指导沃尔玛的整体战略，改造整体系统，沃尔玛的物流、仓储、开店选址出发点都是方便顾客，买商品越来越便宜，到货时间越来越短。 使命感是一家公司真实存在的，不是虚无宽泛的。我觉得马云是中国企业家中使命感最强的，虽然他现在有点走在云端下不来了，但是他提出“让中国没有难做的生意”，就是极强的使命感，这不是战略，战略和使命感不一样，他用使命感来指导战略。 从淘宝到天猫，主要解决信息不对称；信用体系搭建非常难，支付宝应用而生；运货很难，开始解决物流问题；现在又通过征信系统，推出供应链金融，如果启动资金困难可以贷款。阿里巴巴的一整套体系，都是围绕着使命感在做。 关于使命感，分享我们投的一个案例——疯狂老师，这是一个O2O家教的项目。创始人当时就跟我讲，他要“让全天下孩子的教育都是公平的”，因为教育最难的不是找不到老师，而是找不到名师，名师和普通老师区别非常大，可能就是90分和10分的区别。名师在中国的环境下很难实现信息对称，他就解决了这个痛点。而且他的商业模式很容易计算，他跟马化腾说，他手上掌握100万的名师，服务5000万的家庭，每个家庭一年收费5000块。马总觉得这个逻辑是对的，就投了。到现在为止，他所做的所有事情都是围绕着曾经的初心，公司发展得非常好。 我们投的另外一家公司叫thingking game，他们做了一个游戏类的运营优化平台。今年互联网女皇的报告指出，全球游戏市场已经超过1000亿美金，我们还是围绕着游戏产业做一些布局，但是不投CP。当时这家公司的创始人认为，中国有这么多CP在前赴后继地死亡，有没有理论基础能够系统化、有效率的指导他们做游戏。我觉得他的观点是对的，而且他之前在腾讯做大数据，希望把原来做的系统升华一下，比如MMORPG是什么特征？SLG是什么特征？后来产品做出来以后给很多的人试用，效果都不错。我告诉他最重要的是找到最优秀的大数据人才，才能达到初心——做真正的游戏孵化器。
可能你并不知道你在游戏领域中的排行，也不知道用户的认知度，这家公司能告诉你在行业中、同类竞品中的地位，需要大数据的算法来实现，这是第一步。第二步非常难，游戏中最拍脑袋、最花钱、试错成本最高的是运营，可能我对游戏的理解比一般人稍微深一点，拍出来效果还不错，但是如果有一个可以理论化、数据化的东西来指导我，也许我的成绩会更好。
2. 格局≠野心 我读中欧MBA的时候经常跟同学辩论，他们觉得乐视比小米好，我觉得小米比乐视好。乐视是中国版权最全最好的内容公司，没有之一，当时爱奇艺、优酷与乐视的版权结构差距不是一点点，但是贾跃亭整天琢磨如何超越BAT，从内容、产品方面都超不过，于是他提出了生态圈。但是贾总凭空架出了生态，为了生态一切都可以靠边，买一个中超版权几十亿根本不在乎，关键能卖出这么多广告吗？我觉得这是他的野心造成的，这种野心很可怕，会淹没掉他。华为任正非说他自己不知道什么是平台，只知道把产品做好了，用户认可了，自然就成了平台，一旦有很多人依附于这个平台赚钱，这就是生态。
所以我们跟被投公司说，做好规划的工作，不要成天想着超过谁。现在一听到可以打败微信的好产品，我会赶快拉黑，因为我怕负能量太多，创业者还是要脚踏实地。当然创业过程中野心多少要有一点，但是过而不及是不行的，我们要压制掉，不能膨胀，有时候掌声和鲜花很容易让人迷失。
3. 会分享、懂取舍 这也是创始人格局中很重要的部分，这两个词是我在分析所投公司成功和失败的过程中总结出来的。
1）会分享 很多公司现在宣称要由员工制变为合伙人制，要全员持股，这是会分享的一种，我觉得更多的是跟外部分享。我们投的一家公司做地非常好，刚刚才融了6000万人民币，但是只要有投资人愿意找他交流，他就真的跟人家谈。他说任何一个人愿意来找他聊，首先是认可他，能不能一起合作需要看缘分。他愿意分享，也设置好期权池，融了好几轮股份不断被稀释，但是控制权在他手上，他并不在乎手上股权到底有多少，只是希望把公司做好，他清楚地知道，连接的点越多，成功的概率越大。
这家公司今年预计能做到1亿的净利润，现在开始做孵化，帮助跟他一起做事的人实现自己的梦想、创造更大的价值，他孵化的公司自己也不控股，由团队控股，所以我觉得这是非常好的想法，很愿意分享。因为感恩我们是支持他们最早的天使，所以他们孵化了四家公司，让我们投了两家，没过多久估值分别翻了5倍和10倍。
2）懂取舍 我们投的一家做保险的公司死掉了，这家公司是利用互联网工具激活保险的存量市场。我们觉得这件事挺好，而且一开始去哪儿、携程都要投他，都想把这家公司的互联网保险放在他们的OTA平台上。但是，最大的问题在于什么呢？当公司还很小的时候，创始人因为股权打架，本来是一家很有前途的公司，因此而分崩离析了。
“懂取舍”说起来容易做起来难。我们合伙人杨守彬的关系网遍布大江南北，有非常多的项目源，经常有一些对外估值10亿的项目，按8亿估值让我们投。这是我们面临的选择，虽然打折了，但是无论从估值数额还是产业方向都不符合我们的投资逻辑和投资标准，我们绝大多数情况下都不去占便宜，还是会按照自己的投资逻辑来投。 2. 人的要素——原则
我到40岁以后，交朋友非常注重原则性的问题，我觉得做人只有黑和白，没有灰，一个不懂得非黑即白的人，很有可能把你拉入万劫不复的深渊。
要非常认同以下几句话：“行得正，坐得端”、“己不正，何以正人”、“说到做到”。之前我在盛大的时候，当时空降了很多高管，一开始我是配合的，因为我们要做很多系统，后来我才知道，有位同事竟然在每个项目上都拿10%的回扣，我非常接受不了。事实证明，拿回扣的人人品是有问题的，后来查出来这个人学历和工作经历作假，还是一个通缉犯。人品不正的人什么都不正，这是价值观的问题。所以如果公司出现这种人，无论能力有多强，一定要踢出局。
后来有合作伙伴来找我聊，连茶都不请我喝，只聊产品，最终把回扣算到服务器的成本里，价格立马就下来了，一分钱不拿连吵架都会有底气。
我们在投资的时候也非常注意原则问题。无论是个人还是机构投资人，尽可能少给创业者出具投资意向书（TS），发了TS但是最后不投很容易把名声做坏。我在发TS的时候首先申明，我不写估值，要尽调之后判断你值多少钱再来跟你谈估值，但是我有个底线不能突破。比如创始人报1.5亿，但是7千万是我的底线，尽调之后，如果真值1.5个亿，那我就投资，如果不值，合作可能会终止，或者创业者能接受我的底线，继续谈合作。现在很多机构都是这样，给了TS锁定三个月，但是尽调之后又觉得公司存在很多问题，创始人就崩溃了。
3. 人的要素——能力
我觉得创始人有三个能力特别重要：学习能力、独立思考能力、资源整合能力，很多人往往只看重前两点而忽略第三点。
1. 学习能力 一个人能不能做成事，聪明很重要，聪明的人有非常强的学习能力，因为产业外部环境瞬息万变变，如果学习能力不够会很难适应。两点之间战略最长，战术最短，只有成熟的企业战略会比较清晰，很多成长性的公司战略是不断调整的，但是创始人的学习能力一定非常强。所以，徐小平老师投海归的逻辑是有道理的，海归基本上可以代表学习能力强，我们投的创始人大多数也是名校背景。
做投资人最难的不是体力跟不上，而是学习跟不上，我们要比创业者更多地去学习。 因为投资是为结果负责，几乎不用为过程负责。在我们机构，无论是投资经理、投资总监还是合伙人，关注一个行业的时候就开始大量看项目，相互之间没有依靠，要求单兵作战能力非常强。我们不关注过程，只要结果。
做企业不一样，要求协作能力强，过程和结果都要负责。做企业是制定一个目标，所有部门都为这个过程负责，中间不能有任何差错。我在巨人网络的时候就意识到这个问题，我做了一件事情：每天中午跟同事开会，边吃饭边聊，这样确实节省了大量时间做研发、做运营，弯路走的比较少。
推荐大家读一下《参与感》这本书，描写小米的故事，书里最核心的内容是游戏思维，雷军是用游戏的思考方式来做小米手机，我有一段时间在思考，游戏的玩法可不可以再放到别的行业。
2. 独立思考能力 独立思考能力一定是投资人最重要的能力。很多投资人在外面知名度很高，其实我并不觉得他投得好，可能运气比较好而已。投资人要有自己的打法，有自己的思想，不能人云亦云，投资最基本的原则是怀疑一切。比如说马云说了一句话，我们要思考他说这句话是对的吗？投资人要有批判的思想，形成自己的思考能力。
我不愿意参加路演活动，我们投的项目基本上都是同事主动挖掘的项目。我认为路演活动很少有人愿意把好项目拿出来，因为人都是自私的，甚至有些好项目我们都是去抢的。 3. 资源整合能力 先举一个案例：创始人背景很强、海归，以前是谷歌地图的项目负责人，他做的是鸡尾酒的项目，本人也是国内的顶级调酒师。我们一听，从管理、产品、学习能力、团队等各方面都挺好，但是我们忽略了一点，他欠缺线下渠道的整合能力。做鸡尾酒，线下渠道的整合要远远高于线上平台的销售。公司现在虽然没死，但经营比较困难，估计离死也不远了。
这是我们在复盘的时候觉得非常重要的案例。所以，如果创始团队不能资源跨界整合，做传统消费基本上我们不会投。
再举一个成功的案例，游密科技的创始人之前在腾讯做手机QQ，后来在盛大做优化大师，做的都不是游戏。他后来出来创业做游戏社交，我就想着投他，不过我觉得做游戏社交有天花板。但他说游戏产业的分工会像社会分工一样越来越明显，CP只能做CP的事情，模组只能做模组的事情，于是他推出游戏实时语音。因为打游戏的时候，紧急时刻语音比打字快多了。最近我发现他整合能力真的非常强，虽然他不认识游戏公司的人，但是他说游戏公司最喜欢IP，IP最多的就属迪斯尼，于是他找到迪士尼游戏IP授权的人，通过这个人几乎把游戏行业的大佬都认识了，这种跨界整合能力是很可怕的，我们当时投的时候也没有想到，只是复盘的时候才发现。
4. 人的要素——逆商
我们在看项目的时候非常注重逆商，创业真的是九死一生，在逆境当中是振奋还是衰落？衡量一位优秀的投资人有两个核心指标，成功率和死亡率。成功率不用说多说，死亡率其实叫死亡承受率，好的投资人能承受40%的死亡率。我最早开始做投资的时候承受率是1%，现在估计在25%，仍需努力。
我原来投的一家智能玩具公司，创始人一直做玩具。开始我们听起来觉得不错，后来事实证明，抓住的只是个伪需求。公司有段时间特别困难，我们已经做好放弃的准备。他说不行，不能让公司倒下去：第一，要裁员，但是要留下通讯技术的核心；第二，把库存以很便宜的方式清给四、五线城市；第三，从原来2C转向2B模式，输出技术不断迭代，不断做企业方案。公司今年预计能做到2000万的销售额，开始平稳发展。 有的创始人逆商特别差，在公司账上还有100多万现金的时候就说不行了，这样的情绪容易感染给公司的基层员工，最终公司不行的时候人都找不到了。
我们就怕的是创始人什么条件都很好，但是逆商有问题。我会调查创始人的情况，是不是跌倒马上能够爬起来。创始人在顺风的时候会走得非常好，逆风的时候很有可能倒掉，如果不判断逆商的话，未来九死一生的路上走起来会非常困难。
感谢天使茶馆！感谢天使实战学院！ |
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