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从香港中小看选港股技巧 香港中小（501021）是华宝兴业基金公司推出的一款优质QDII基金，跟踪标普香港上市中国中小盘指数，截止2017年9月29日，净值1.3557，该基金今年以来收益率27.87％，所跟踪指数今年以来涨幅达34.59%，高于同期恒生指数、恒生国企指数。 香港中小投资的是公司大多是内陆民营企业，体现了中国经济最具活力的部分，长期来看，涌现了众多好公司和大牛股，反映中国民营企业良好的前景和出色的盈利能力，正因为如此，香港中小也入选了方丈的“中国好资产”策略。 仅从今年来看，融创中国、吉利汽车、舜宇光学科技、石药集团、华晨中华、三生制药等均是今年港股的大牛股，融创中国更是以468%的涨幅位列第一。 那么为什么香港中小有能力网罗这么多的牛股，这背后的原因到底是什么？ 让我们看看选股范围和挑选标准： （1）备选集：标普中国BMI指数成分股中的中小盘股票（BMI指数成分股入选标准为流通市值大于1亿美元） （2）上市地：香港； （3）流动性要求：三个月日成交额中间数大于2千万港币 （4）可投资性要求：参照日收盘价大于等于1港币（为剔除仙股的影响） 个人总结了一下，有以下可值得借鉴的地方： 1、剔除仙股：标准里为防止踩雷，明确了收盘价大于1港币，市值大于1亿港币，成交额也有一定的要求，经筛选后得出了100多支样本股，指数每半年调整一次，发生于3月和9月。我认为剔除仙股非常重要，因为香港市场被诟病最多的就是仙股满地，这么做大大降低了踩雷的可能性。（但也不是完全没有，比如说辉山乳业和德普科技） 2、市值适中：2016年6月30日，香港中小成分股最大市值809亿港币，总市值平均值202亿港币，而2017年9月底，最大市值已经达到了将近2000亿市值。市值要增长，除了业绩持续增长以外，市值适中也非常重要，因为太大可能成长性不足，太小很可能抵御不了风险，吃几顿鲍鱼就影响利润5%。市值适中的企业一般都已经建立了护城河和具有持续的盈利能力，而其中的佼佼者更有可能脱颖而出，这样的企业最好在200-500亿。 3、成分股调整：处于临界值的成分股很可能调出指数，有的上升成为大盘股指数，有的却从大盘股指数调入中小盘指数，这点比较类似沪深300和中证500，理应剔除。例如：2016年9月调整成分，瑞声科技调入香港大盘指数，而北京控股、百丽国际、龙源电力、中海油田服务、中海集运从大盘指数调入中小盘指数。无论是上调大盘指数还是下调入中小盘指数，这些成分股都不需要再关注，原因是因为进入大盘指数，至少市值已达千亿甚至更高，成长空间相对有限，而下调入中小盘指数说明盈利倒退或市值下降。 4、行业龙头为王：大盘指数比如说恒生指数，基本被金融股占据了大半江山，而香港中小则采用等权方式配置，让我们有机会更全面地了解各个细分行业的龙头公司，可以通过与A股龙头对比和寻找港股中独特的商业模式，优中选优。如汽车行业中的吉利汽车、敏实集团、华晨汽车，房地产中的融创中国，4S店模式的正通汽车、中升控股，燃气股中的华润燃气、机票订购系统的中航信，民营教育的枫叶教育等，这些公司无一不是今年的牛股。 5、排除行业中非龙头企业：A股现有的行业龙头，比如茅台、伊利、格力、恒瑞、海康等保持龙头地位多年，港股同行业中的老二老三，甚至更后排选手可以忽略，比如电器中的海信电器，乳制品的蒙牛（虽然今年也涨了47%，但已经无法与伊利竞争）。 6、排名越靠前胜率越高：成分股前50位要比后50位更有机会成为牛股，大家可以统计一下前50和后50今年的涨幅，刚才我提到的牛股大部分位于前50位。当然也有逆袭成功的，比如2016年报的第50位，融创中国。 总结，如果从以上5个方面过滤，前50支股票至少可以过滤大半，剩下可作为集中研究的对象，相信可以选出若干大牛股。 祝大家国庆假期快乐！@香港中小 |
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来自： luckyjohn97 > 《指数基金》
