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还没收盘，今天自言自语提前写一会， 今天买了一只新面 简单说下理由：前面有个股权激力要求17年18年相较于15年增长不低于190%和308%，简单算的话就是不低于2.2亿和3.14亿，现价10.7元对应PE分别是32倍和22倍，从估值来看，基本上并不算贵，当然面钱分析基本面用处不大， 技术面来看，短期不错，成交量出现几次阶段性放量，理论上说明有活跃资金一直在，但是，大会之前曾经有过一次环保行业的集体封板，公司也是其中之一，说明大会前一些资金对大会期间的行业利好有预期，今天早盘环保行业继续活跃，所以，就小小的追 一下面钱，能不能成功看运气了，止损位10.3元 截止目前，开始翻绿了，这个面钱能成功不，只能交给市场了。我面钱大部分是一夜情，不建议跟进。 ======================= 铁汉昨晚公布了激力名单，覆盖了大部分中高层，但居然还有8人自愿退出的，行权价是12.9元，这个价格跟前期员工持股计化差不多，，而且离现价也不是很远，我认为价格定的挺好，小铁目前盈利6点左右。 其实我前面一直说过，我2个多月前还配置了龙头东方园林， 东方目前小24%左右，虽然市场资金认可的龙头是蒙草，但从行业地位来看我认为龙头还是东方园林，而且我认为环保产业会有可能大概率产生千亿市值的企业，东方从园林向河道污水治理向全域旅游行业成功转型，天花板从一个1万亿的行业向3万亿甚至更高的天花板行业转型。天花板不断打开，这样的公司这样的行业龙头，就应该死死的捂着去睡觉。然后近期又配置了铁汉，可见我园林这块算是配置的仓位比较多了，主要因为是，我认为这个行业未来确定性还是比较大的，比如，铁汉的股权激力提前锁定了未来几年最低30%以上的复合增长。 ============================== 其它的没有什么好说的，前面有很多人问如何给企业估值，其实前面有写过今天再简单重复一下： 我给企业估值的一些个人的小方法： 估值的高低长期去看，我认为跟几个因素有关系： 1，成长性，这个关系最大，我们常说的一句话就是低成长低估值，高成长高估值，未来成长性的高低跟估值有很大关系 2，市值规模也有一定关系，一般小市值的公司估值预期比较大，大市值的公司市场给的估值往往会越来越理性，但是也要区分，如果大市值的公司未来成长性依然很快，同样可以享受一定的估值预期 3，市场情绪，熊市往往估值都会往下降，牛市则估值往往都会向上升 基本上我认为就这3种， 然后企业估值的小方法一般有这么几种： 1，行业内的横向对比，所谓的横向对比，不要跟行业平均值比，因为行业内有好的公司有坏的公司，平均值意义不大，我一股喜欢跟行业内的前几个龙头公司去对比估值。 2，历史估值区间，这个东西可以借助第三方网站，比如理财大视野，九斗，理杏仁网上都可以查看一家公司过去几年的平均估值区间。看一下公司过去市场给公司多大的一个估值区间 3，成长性预期，大部分情况下用PEG，当然这个东西要尽量去预估未来3年的平均复合增长率。 比如简单拿小明举个例子： 1，行业内的横向对比，下游应用的话，我认为可对比的标地就是利亚德，如果利亚德17年能实现12亿的净利，现价对应17年PE在30倍，如果小明全年能实现2.8亿的净利，现价对应17年PE在32倍，相差不多，横向对比的作用，我认为就是看看和其它公司现价段的性价比如何，优选性价比比较高的， 2，历史估值区间， 这是小明14年到17年的一个估值区间图，用的是九斗的网站数据，其实从14年到16年，连续3年小明市场给的估值一直是在50倍到100倍，而且通过我们前面的预估如果全年2.8亿算，估值则目前是32倍已经远远低于过去3年市场给小明的估值，但是，看估值 区间图，还要注意几个点，一是对比，公司未来的成长性跟以前的成长性 从图中可见小明以前14年到16年的平均复合增长大概在60%左右，所以，如果按照PEG的理论，小明过去3年估值区间在60倍左右也是正常现象，但是，现在呢？我们还是要去看一下未来的成长性会怎样？不能只简单的通过比历史估值区间低就一定是安全的，你还要看一下未来的成长性是不是比前些年慢了，如果慢了的话，估值降低也是很正常的现象，比如，前3年复合60%，可以享受60倍的高估值，如果未来公司的成长性下滑到30%甚至40%，那么估值下降到30倍甚至40倍也是正常的，所以，简单的对比历史估值简单的判断其实是不安全的，一定要还看公司未来的成长性预期如何，历史区间图，只是告诉我们，如果企业未来的成长性能够跟前几年保持同样的速度，那么，估值低于历史区间，则具有一定的参考意义。 3，成长性预期PEG，其实预估未来3年的业绩是非常难的，但是，还是可以通过一些对行业的了解，行业龙头的了解，和制定的一些股权激力去做预估， 比如，小明的激力要求是17年2.52亿，18年3.2亿，19年4.2亿，16净利1.66亿，则复合成长大概在35%以上，如果PEG按1为合理的话，那应该也能给个35倍，，，如果明年能达到最低3.2亿，则PE只有28倍，给35倍的话，就还有一波大概率的套利空间，如果18年按我的预期3.5亿的话，现价PE只有25倍左右。 =========================== 基本上就这3种方法，跟行业龙头比差不多，跟历史估值比低于历史估值，用PEG去简单预估，基本上，差不多就可以知道目前股价到底是太贵还是太便宜，还是基本上合理，心里有个大概率的数了。 我一般分析估值基本上就是这么一个大概的思路。 ===================== 自言自语仅供参考 |
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