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2017年即将结束，又到一年盘点时间，去年我们盘点了多位资深盘手对于加减仓的总结和经验。今年，我们又在七禾网的“高端对话”栏目里整理了十几位资深交易者对于加减仓的看法和操作总结，分享给大家。 做交易的人应该都知道，加减仓有多重要，好的加减仓策略有助于投资者调整整体风险，锁定收益，或增大获利，也就是让利润奔跑，亏损减少。但更多投资者因为盲目加仓导致大亏甚至爆仓，一加仓就回撤，一减仓就出大趋势，成了多数投资者的通病。那么，怎么做加减仓比价好？如何让投资者更好实现利润奔跑，亏损减少？ 1 高源：1993年涉及股票市场，2010年进入期货市场，程序化交易者，有多套成熟、稳定的交易系统。曾在CCTV、期货日报组织的比赛中多次获奖，在第八届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛中获得晋衔奖，授予“少将”称号。 我的加仓策略原理就是用小仓位不断试，刚开始大部分情况是要止损的，因为我们趋势策略里有个3：7的定律，品种走势30%的时间有趋势，70%的时间在做区间震荡，就是说趋势策略做10次里有3次是对的，7次是错的。7次错的时候都用小仓位，趋势形成后我就会盈利加仓。我一般在这种策略里的杠杆是1：4，震荡时候用的是1，趋势来的时候会加到4倍。 2 张斯祁：2005年进入期货市场，爆仓4次，自2012年开始实现稳定盈利，从5万资金起步累计盈利近千万。 加仓对我来说是锦上添花的事情，这一过程中最重要的原则就是加完仓以后不能再出现亏损，即当我加仓以后我的止损就会变成止盈，就像是部队打仗一样，加仓只是一个打完胜仗后再继续扩大战果的过程。 3 石头：申银万国期货钢材铁矿石分析师，主要负责黑色产业链品种研究。善于把握铁矿石和螺纹钢的基本面投资逻辑，多次为客户制定期货套期保值方案及对冲投资策略。 总仓位我个人倾向于在30%-50%。重仓有两种情况，第一是技术形态上看，你对入场的点位非常有把握，而且是严格测算好风险；第二种情况是行情看对了，而且前期的初始仓位已经盈利了，在盈利的头寸上浮盈加仓也是可以的，慢慢仓位就重了。震荡行情适合轻仓，空仓等待的时间也是必要的，有时候看不懂行情，人不在交易状态，家里有事，心情不好等等情况都需要保持空仓的状态。 4 彭江浩：2007年进入股票市场，2009年进入期货市场，以商品期货全品种交易为主，擅长中长线趋势交易，有两套成熟的交易系统，通过技术分析寻找有概率优势的技术信号，主要以手工完成交易。 我自己的资金管理是“等额下注法”，即每次下注的手数都是固定的。当然，随着资金的增长，总是要加仓。我更愿意寻找正处在长期整理中的品种进行加仓，要这么看的话，在微观上我采用的是“输冲”的策略，而在宏观上采用的却是“赢冲”的策略。除此而外，我还希望通过观察总资金曲线的一些规律进行仓位调整，在总曲线中加入几条移动平均线。我发现合适的加仓时机，资金总会回撤出一定的幅度，击穿资金曲线的某几根平均线，这时我在宏观上采用的就是“输冲”。例如，另一条资金曲线里就加有一根120天线，我用它来评估一些重要的加仓时机。除非万不得已，我是不会进行可能丢掉位置的“缩仓”。仓位的调整具有很强的个性化，交易者要更多的考虑自己的实际情况，进行变动。 5 丁成勇：创优基金投资总监，毕业于西南财经大学，投资交易程序化系统设计专家，程序化交易实战专业人士。从事金融投资及研发工作10余年，是国内程序自动化交易在金融工程中的运用研究领域引领者之一。曾通过股指交易从3000万赚到1.5亿。 高频交易也是加减仓的变化，高频的核心不是通过止盈止损的方式，而是每天做交易次数的累加，要把有限的资金变成无限的资金来使用。通过测算波动率，每次做3个点，900块钱，一天交易几百次，所以相当于价格上涨我们仓位就变小，价格下降我们仓位就变大。如果我们连续平仓3次，说明趋势就来了，那我们的策略在中途自动就会转变为趋势性策略，将波动放大到5个点或者10个点，又继续在10个点的波动做差价，这也是我们一个核心的交易策略。 6 郭伟：网名“郭大侠”，在【七禾软件冠军侯】以“一剑封喉顺势借力”策略晒单分享，该策略从2016年8月8日到2017年8月22日，收益146.36%，是大波段投资的优秀交易员。 会进行浮盈加仓，因为大中级别波段行情经常是一段连续性较强的趋势方向明确的行情，可以进行少数几次的浮盈加仓，可以实现充分利用行情机会使利润放大的效果。但是也绝不能盲目随便乱加仓。它带来的危害也是显而易见的，极易出现加仓后出现反方向波动导致被动，甚至前功尽弃由胜转败。以前我也犯了这样的错误。因此，浮赢加仓是一个双刃剑，挺考验功力的。 一般来说，我加仓次数限定在1-2次，不会很多，态度很谨慎，尤其是远离了成本，就基本不可能再加仓了。 加仓时候采取金字塔式加仓法，加仓的头寸随着行情推进陆续递减，不冒大的风险。 还有加仓的时机问题。每一次加仓必须前一次建仓已经取得较多利润，处于安全位置，已有安全垫利润的基础的情况下。另外技术上通常是经过短期震荡出现小平台突破后重新确定和加强了趋势会加一点，或者其他品种正好刚刚出现标准图形突破的机会。总之，确保每一次加仓行动都是较为安全处于确定性趋势继续的情况下稳步推进。 7 李直：瑞德投资董事长，微博昵称：李三笑0008。从一名草根非专业散户进入期货市场，7年以来每年都取得较稳健的收益，15万元进入期市，累计盈利3000多万。 只要判断正确了，有了浮盈，你可以逐渐地加大仓位，就是100%的满仓都无所谓，因为你都是用浮盈加仓。如果浮亏加仓，尤其是你浮亏很大的时候，加任何一笔仓位都是错误的；如果你全是浮盈，你加成100%的满仓也没什么风险，因为任何一部分仓位兑现了就都有利润，然后你就不是满仓了。 8 以小博大不爆仓：七禾软件冠军侯“以小博大不爆仓”的策略提供者，2012年6月29日至2017年4月19日，个人账户累计收益率达3607.99%。 现在每个单子一般仓位用在5-10%左右，累计最大持仓一般不超过50%，盈利了不会主观加仓，也要结合系统信号来判断是否加仓，一个品种单边市中最多加仓1、2次，我更愿意把仓位用在其他后续跟上的品种上面。 9 余枫：七禾网资管排行榜“枫基金2”账户操作人，2004年进入期货市场，2007年到2010年只做日内短线，3千元资金赚近400万，2010后转型做中长线，采用技术分析方法。 做交易每个人的性格不同，效果也就千差万别。我一个朋友，他的性格是做5%、10%的仓位还不如睡觉。他喜欢起手就30%的仓位做进去，这样有感觉，他觉得这样适合他。我跟他恰好相反。我仓位重了坐立不安，一直减到现在的单笔止损2%，单月的话亏损达到10%，这个月就不做了。 开仓就是出信号了我就进，加仓就相当于是一个新开仓。上涨的突破如果是没有增仓放量，那一般就要怀疑它的真实性，所以做得时候要小心。但下跌不一样，下跌的时候减仓照样可能会是真的，也就是说下跌不一定需要增仓放量，但上涨是一定要的。我是按照“所有的历史行情都会重复”来做的。我会先把历史上的大行情都找出来倒回到启动的时间点，然后将K线一根一根梳理过去，假设自己没有看到后面的行情，如果再来一次，我会怎么做。将自己的想法与现实比对，看自己哪些决策是正确的，哪些决策是错误的。 10 钱江：7年期货量化交易经验，曾就职于浙商期货金融工程部和资产管理部。获2012年浙商期货精英实盘程序化组亚军，2015年央视CCTV期货时间程序化大赛第一名。现任杭州子衿资产管理有限公司总经理兼投资总监。 我们现在手上的产品线比较多，有股票阿尔法策略和CTA，股票阿尔法策略里面我们基本上是没有加仓动作的，但是我们会根据整个市场的波动情况或者基差情况调整相应的每次开仓的头寸情况。但如果是CTA的话，我们会有一个加仓的动作，每个策略和品种的加仓时机可能不同。其实不管我们有没有加仓这个动作，如果做的是一个组合，那最后表现出来都是有加仓动作的，比如一个策略先开仓，然后行情朝着有利的方向在发展，此时第二个策略又开仓了，那从整个账户的角度来看，其实第二个策略开仓就好比是加仓了，这种情况我们也有，因为我们本身就是做多策略组合的。那也会有一些策略本身带有一些加仓的动作，我们有一些抓特殊的市场特征的策略，比如这个策略过滤性非常强，它就是专吃趋势中间最肥的那一段的，那如果判定现在是处于趋势中间最肥的那一段的时候，它可能就把仓位加上去，会加得比较重。 11 Colin：拥有超过10年金融行业专业经验，广泛涉及股票、外汇、贵金属、期货等实盘交易和培训工作。曾连续3年获得澳洲全国股票交易大赛最高奖。2014年加入KVB 昆仑国际，负责全球交易业务高净值客户的培训指导工作。 在交易中，我的仓位一般控制在放大最多6倍于你的交易账户总资金的范围内。举个例子，假设你有一个净值为10万美元的交易账户，而且交易产品是带100倍杠杆的。那么你做一手交易，比如外汇（美元兑日元），一手的量等于是交易了10万美元兑日元的头寸。做6手就等于做了60万的美元兑日元的交易量。即你建议的头寸，是你账户总资金的6倍。这样，如果你输了50点，即输掉3000元（一点=10美元，每手交易），也就是你输掉了3000美元，相当于账户总亏损3%。 但是，在这样规模的账户下，一般我会先从3手起，也就是如果错了，我只是输总资金的1.5%.只有确定交易机会是正确的，才会最多加一次仓，至最多6手。减仓一般不会，要么就直接出来，但是一般靠预先设置好的止损单自动出来。 不同产品间仓位大小略有区别，区别不大。主要的思想原则是，在通过技术分析，确定已知的止损范围内，再到以此计算出的交易量来控制你的仓位，以至于如果出现损失，最多不要超过账户总资金的3%。但实际如果我只做了刚刚的例子里面的3手，损失是1.5%。 12 陈海洋：2000年进入期货市场，亏损8年，期间6次爆仓2次破产，交给市场上千万学费后建立了执行度高、心里承受能力最佳的短线交易策略《千策星级战法》。 每个品种与仓位不是均匀分布，帐户的收益预期，风险承受标准是不一样的，在这样的目标与风控前提下，去优选组合，准备仓位，并根据技术系统应用的不同，进行加仓减仓的动作。一般前期，仓位控制在20%以内，有了盈利，就是所谓的安全垫之后，仓位会调整到30%，一般不超过40%。 13 邓凯：永安期货研究员出身，后在新希望六和主要负责套期保值，目前在中粮饲料从事期、现结合原料采购。 第一必须有浮盈才加仓，第二要确认未来行情会继续向扩大浮盈的方向运动，第三点是对已有持仓与加仓分别设置止损。 14 桃姐：现任北京祥东投资管理有限公司投资总监，职业投资人。2005年开始股票交易，2008年专注于国内期货交易，拥有丰富的实盘交易经验，在实盘操作中不断的学习和总结形成了一套完善的的交易系统和交易理念，擅长中长线趋势及波段交易，追求稳健的交易风格。 盈利时扩大战果，亏损时减量经营。如果一笔单子有盈利后，肯定会加仓，让利润变的更大。在头寸开进去后，行情顺着所持有品种的方向走，并且所持单子有较好的利润后，等调整再突破后才会加仓。加仓原则是：第一、只加仓盈利的单子。第二、在所持有同一品种不同合约上加仓。加仓是一门艺术，处理不当会把先前有盈利的单子变成亏损。正所谓成也萧何，败也萧何。 15 林存福：七禾网程序化交易排行榜第一名，期货民间高手，2002年开始投资股票，2006年开始做期货，现专职做期货。自己摸索总结出一套“期货数字游戏定律秘诀。在七禾网资管排行中，三年内先后参与了4个账户，总盈利3500多万元。 品种选好后，做多选个相对的低点，做空选个相对的高点就行啦。首次进仓一般不超过总资金的5%，每涨跌2%再进5%。把握性大的品种有时首次可到30%。 |
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