小德买酒，以德服人

年关将至，细致盘点一下2017年买的酒，竟然有300瓶之多。好好想一下真的吓了一跳，这一年岂不是天天都在买酒？一年下来，全世界能买得到的威士忌，都是我买买买的对象。这其中必然填过坑、踩过雷，也肯定走过弯路，但总算摸到了威士忌买卖的一点门道。虽然在行业里离德高甚远，但好歹也算有了点“德”。这点“德”其实就是买酒的体会，说大了可能就是个生意经。年终拿出来跟大家分享，同时也猜猜明年大概又有哪些酒对得起大家的荷包。服人是开玩笑的，如果能给你点启发，那可能真是小德的“德”了！

一年300瓶威士忌买下来，以小德的体会，选购威士忌应该重点关注六个要素：

第一要素：

品类的稀缺度

苏格兰威士忌的种类可以分为五种，单一麦芽威士忌、单一谷物威士忌、纯麦威士忌、谷物威士忌和调和威士忌。在五个品类中，单一麦芽威士忌最稀缺，谷物威士忌最不稀缺。

从生产成本和产值来看，单一麦芽与谷物威士忌在价值上都差好几个量级。生产同样公升的酒液，谷物威士忌成本更低，生产酒液更多，但价值却远不如单一麦芽威士忌，同样喝一瓶12年的苏格兰威士忌，芝华士调和威士忌12年中90%的酒液来自于谷物威士忌，仅10%来自于麦芽威士忌酒厂；同公司的另一个产品，格兰威特12年中100%的酒液全部来自于麦芽威士忌酒厂。同样年份，价值却大大不一样！

选酒贴士：选择稀缺品类，保证投资、收藏方向正确性。

第二要素：产能与品牌的溢价能力

苏格兰麦芽威士忌酒厂约140家，每个酒厂都有自己的DNA，都是独一无二的存在。某种程度上来说，它们都处于同一稀缺维度。但是，有些酒厂产量很大，有些酒厂产量很小。从理论上来说产量越小当然更显稀缺，但这也不能绝对化，这里面品牌价值又同样起着制约作用。

例如，同为爱丁顿的麦卡伦与高原骑士，麦卡伦有千万级的产量（大部分酒厂都是百万级产量），但并不影响它的18年和25年，卖的比隶属同一公司的高原骑士年的18年和25年要贵，而高原骑士年产量仅200余万升。不要忘了这两个酒厂使用的都是最优质的橡木桶，酒质也是各自风味里的标杆，品牌的溢价能力这时就成了一个关键因素。

另外，还有一个观点是：“关闭酒厂似乎比运营中的酒厂更有收藏价值。”关这一点确实有待商讨。比如乐加维林和波特艾伦（关厂），同样是限量发售，欧洲主流拍卖市场上乐加维林37年的市场价格在3万人民币左右，而波特艾伦37年在2.5万人民币左右，居然价格还更低。威士忌市场上有大量关厂的酒厂发行的产品价格远低于运营的酒厂，主要是这些酒厂之前并没有发行什么产品，产品质量也是参差不齐，一直不为人所知，直到关厂后一些IB酒厂才开始慢慢的发行一些产品。

选酒贴士：酒厂的产能影响价值，但却不能完全代表其价值；关闭酒厂有升值潜力，但并不一定比运营中酒厂产品更有价值。

第三要素：产品的稀缺度

单一麦芽威士忌中也是存在价值金字塔的，对于单一麦芽威士忌而言，金字塔尖的就是单桶，往下依次是小批量勾兑桶强、限量版桶强、桶强、常规款。麦卡伦酒厂在98、99年左右酿制，2010年发行的10余年单桶的拍卖市场价格接近麦卡伦30年常规款价格；今年雅伯发行的水鬼会员版（限量版桶强）和普通水鬼的价差达到2倍以上的价格；格兰杰18年常规款的价格与其每年发行的限量版（年份在13年左右）价格差不多。

同样这个规律适用于任何的威士忌品牌，单桶是每个酒厂最稀缺的资源，因为大量的常规款、限量版、桶强都是用单桶调和出来的。如果一个酒厂开始大量的贩卖自己的单桶，只可能有两个原因，要么是提前变现想把酒厂卖掉；要么就是准备关厂或是停产。如格兰多纳酒厂在2015-2016年在亚洲投放了80个单桶，这80个单桶酒液大部分是90-95年之间，且质量参差不齐，大都以很低的价格卖给了消费者。这无疑对品牌来说是很大的伤害，因为很长时间品牌的溢价能力都没有办法提升；对于消费者来说，大量的单桶在市场上流通，会让消费者对单桶这个价值产生质疑，长期来看对整个行业都是有很大负面影响。2016年美国公司百富门收购了本利亚克、格兰多纳和格兰格拉索三个酒厂。

选酒贴士：单桶的收藏潜力大，但选购单桶时也需谨慎，每个单桶的口味都有差异，虽然每个单桶都有价值，但是如果不能满足好喝，并受市场追捧这样的前提条件，盲目购买也是得不偿失的！当然，如果财大气粗，能预测未来的流行趋势，也是可以赌一把！

第四要素：高年份为王

苏格兰威士忌协会规定，任何苏格兰威士忌至少要在橡木桶中待满3年才能装瓶。而陈年过程中，每年都会有至少2%的酒液流失。一款陈年25年的威士忌，可能40%的酒液都蒸发掉了，陈年50年的威士忌，可能就只剩20-30%左右的酒液了。酒厂在酿酒之初就要面对巨大的经济压力。时间越长，压力越大，所以投资单一麦芽威士忌不妨选择高年份。但是，并不是高年份就代表酒好喝。如同人生有上山、下山，威士忌也一样，苏格兰威士忌行业在上世纪60-70年代是发展最迅速的时候，酒厂产量稳定，质量整体水平很高。经历了80年代的下滑，90年代的动荡，2000年后苏格兰威士忌开始稳步上升。如果现在还能买到60-70年代的老酒一定不要错过。不管是自己喝还是投资，都是很有价值的，整体水平都不会差。

选酒贴士：年份越老，越珍贵是有道理的，特定年份买到就是赚到。

第五要素：从橡木桶出发

苏格兰规定陈年威士忌必须使用橡木桶，一般来说苏格兰陈年使用的橡木桶有美国橡木桶和欧洲橡木桶。威士忌中70%的香气来源于橡木桶，橡木桶的好坏绝大程度决定了威士忌的风味。每个橡木桶有它的价格，橡木桶的定价与橡树生产时间、产地、及供应量等因素有关。如最昂贵的日本水梄木，一个桶的价格在1000美元左右，这种木桶只有日本才有，每年大概只能生产30-40个橡木桶，非常稀缺。在欧洲市场上，欧洲雪莉桶价格约600欧元左右，美国波本橡木桶价格约100欧元左右。

橡木桶的稀缺性从高到低依次是水楢桶、欧洲雪莉桶、美国雪莉桶、重装雪莉桶、重装波本桶、波本桶。虽然市场上还有如红酒桶、波特桶等，但是95%以上的陈年橡木桶来源于上述这些木桶。当然威士忌界中也有对绝对自信者，比如雅伯，他们相信自己的酿造品质，坚持使用一般橡木桶。当然这里的“一般”也是相较一直标榜自己用高级橡木桶的一些品牌而言。

选酒贴士：了解威士忌陈年的橡木桶很有必要，奇葩桶谨慎再谨慎。

第六要素：勿跟风消费IB

 

2017年威士忌还有一个关键词，那就是“IB”。全年欧洲IB单桶市场火爆，二级市场上IB大厂牌如Gordon&Macphail、Signatory、Cadenheads、Douglas Laing、SMWS等都有不错的成交量。而在中国，也不乏常听到“某某苏格兰包桶”的讯息。听起来牛逼，看起来有品，但实则水深。小德在喝过所谓的众多的“包桶IB”后，大感失望，看似大品牌，实则索然无味，让人无法愉悦的威士忌确实非常的无可奈何。

 

大厂牌OB发行单桶，整体都不会太差且有收藏的价值；而IB酒厂不同，以市场与需求为导向的他们会尽可能去销售单桶来实现最大的利益，出售的单桶参差不齐，价格也不便宜，消费者容易被错误的引导而冲动消费，并为其买单。要知道一般大厂牌OB酒厂基本不会发行他们的单桶，卖了几十年，很多酒厂都面临库存紧缺的尴尬局面，出售单桶给IB公司对于品牌而言，自身也冒着很大的风险。

 

选酒贴士：如果一定要选择IB,买前一定要反复尝试，尽量挑选大厂牌的IB（如Samaroli、Gordon&Macphail、Silver Seal、Cadenheads、Signatory等）

去年，小德曾在《威士忌爱好者的独白》文章中提到了值得收藏和投资的威士忌，一年过去了，我这里对此稍做回顾，给大家参考一二：“涨幅较大的产品如麦卡伦25年去年的价格在7000元左右，现在的价格已经超过1.1万人民币；高原骑士25年去年的价格在2500元左右，现在价格也接近4000元；克莱嘉赫31今年获得了WWA年度最佳威士忌，去年价格5000元，今年涨到了1万元。基本维持不变的产品是本罗曼克35年和格兰花格40年，下跌的产品是泰斯卡25年。”

明年小德看好的品牌

麦卡伦

推荐理由：新厂投入开始试运营，老厂将会被拆，那么老厂的酒将成为绝唱。麦卡伦产品线长、产品质量稳定且甜美优雅特别适合亚洲人味蕾。品牌形象好，老酒库存不足，一直以来都是投资收藏最热门的品牌，而很多人对于单一麦芽威士忌第一联想也是麦卡伦。

 山崎&白州

推荐理由：日本威士忌近年发展迅速，岛国建立了很多新厂，并贩卖年轻高价格的单桶。而山崎&白州代表日本威士忌的领航者，在2013年前后各新增了2对蒸馏器，可是要缓解库存紧张的情况，至少要到2020年以后了。尽管他们降低角瓶威士忌的产量，但是依旧面临供不应求的局面。这两个品牌不管是从产品质量、品牌形象还是酿酒师的水平来说都是全世界顶级的。

最后透露一下小德明年的思路，2018年继续买买买，只是我会在老vintage、高年份、高得分的单桶上下狠手。