|
成立于 2005 年，2011 年改制为股份有限公司，2012 年 6 月于创业板上市。公司是国内第二大的 LED 外延芯片制造企业，拥有先进的研发技术和生产设备，2016 年之前公司 MOCVD 数量不足 100 台，经过 2017 年的大幅扩产，公司已经拥有超过 200 台 MOCVD 设备，产能经过释放以后，2018 年将成为全球第二大 LED 芯片企业，有蓝筹化的可能。 毛利方面波动很大，加上近期行业老大三安光电主动降价，毛利还有向下波动的可能，这也是近期股价跌了三分之一的一个动因。 设备国产化驱动大陆芯片大厂扩产，行业集中度提升 在 2016 年之前，MOCVD 全部依赖进口，全球 MOCVD 机型差异不大，中国大陆的低成本优势主要体现在生产效率高以及人工成本方面。 仅这两个方面的优势就能使得中国芯片企业在全球 80%的中、低端市场上具有强大竞争力。如今，生产 LED 芯片的核心设备 MOCVD 的国产化，可以大幅降低 LED 芯片成本，驱动有实力的芯片企业大规模采购国产 MOCVD 以继续提升竞争力。 目前国内已经明显形成三安光电、华灿光电双寡头格局，这有点像家电行业的格力美的。 17年净利润6亿，对应今天收盘129亿，2017年22pe不到？今天已经是2018年的1月8日了，是啥让一个前景无限，行业集中度迅速提升，公司护城河由窄变宽的企业这么狼狈不堪，我说几点想法： 1、首先是股价，赔率已经给出来了，然后是确定性：18年产能释放，行业竞争格局、企业护城河清晰，唯一的不确定是毛利是否会微降，但股价已经给出了丰厚赔率，pe就摆在这了，爱要不爱； 2、临时禁令，短期影响，对企业核心竞争没有影响，且胜负未定，重点是，就算负了，也已经过度体现在股价； |
|
|
