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发改委去年9月加快基建项目审批，2015年以来批复了100多个交通运输和城市轨道交通项目或建设规划，总投资额2万多亿元。2015年9月，发改委联合国开行、农发行召开会议，推进“促投资稳增长”的十大举措，9月当月批复了18个项目，投资额8680亿元(图表1)。 研究显示，在这些项目中，铁路和城市轨道交通项目占比较大，投资额分别占规划投资额的46%和33%，公路项目投资额约占17%，其余港口、机场等项目约占4%。(图表2) 规划项目资本金比例平均40%~50%左右，由地方政府和中国铁路总公司(铁路项目)出资，其余资金主要来自银行贷款。 此外，2015年地方政府发起大量PPP项目。截至2月底，财政部政府和社会资本合作中心PPP项目库收录了7110个项目，总投资额8.3万亿元。其中6000个项目是2015年之后发起，总投资额6.8万亿元。(图表3) 从项目进展看，大部分PPP项目仍处于识别阶段，约占总投资额的69%;处于准备、采购和执行阶段的项目投资额占比分别为20%、5%和6%。(图表4) 从投向看，交通运输和市政工程投资额占比较大，占PPP项目投资额一半以上。(图表5) 从地域看，PPP项目发起金额最大的是山东，一些西部省份也比较积极。山东、贵州、云南、四川和河南五省项目金额约占总投资额一半。财政状况较好的深圳市没有发起PPP项目，上海市只发起了一个PPP项目，青海省也只有1个PPP项目。(图表6) 项目审批提速带动建筑企业订单和固定资产投资新开工增长。根据中金工业组对所覆盖的建筑央企的统计，2015年代表性建筑央企签订的基建投资合同金额增长17.1%，增速比2014年的5.1%明显提升。去年四季度以来，统计局公布的固定资产投资新开工项目增速出现回升;今年1~2月，固定资产投资新开工项目计划投资额同比大幅增长41%(图表7)。 而基建项目增长对国有企业投资拉动更大，1~2月份，国有及国有控股企业固定资产投资同比增长20.2%，远高于非国有企业5.7%的增速(图表8)。 据预计，2016年投资增速将出现回升。随着项目开工增多，预计基建投资增速加快。此外，过去半年多商品房销售增长有助于今年房地产投资企稳回升;而1~2月份工业企业利润增速由负转正，也将提高工业企业投资积极性。向前看，固定资产投资增速有望加快，预计2016年固定资产投资增速上调至13.9%，比2015年加快约4 据预计，2016年投资增速将出现回升。随着项目开工增多，预计基建投资增速加快。此外，过去半年多商品房销售增长有助于今年房地产投资企稳回升;而1~2月份工业企业利润增速由负转正，也将提高工业企业投资积极性。向前看，固定资产投资增速有望加快，预计2016年固定资产投资增速上调至13.9%，比2015年加快约4个百分点。投资增速加快也将推动经济增长企稳回升。（来源：第一财经） |
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