制胜习惯一 保住资本永远是第一位的 投资大师 相信最重要的事情永远是保住资本,这是投资策略的基石。 失败的投资者 投资的唯一目标就是“赚大钱”。结果,最终连本钱都保不住。 制胜习惯二 努力回避风险 投资大师 作为习惯一的结果,他是风险厌恶者。 失败的投资者 认为只有冒大险才能赚大钱。 投资大师是从确定性和不确定性的角度思考问题的,他最重视的是实现确定性。他根本没有真正地“衡量风险”,他是在不懈地寻找巴菲特所说的那种“高概率事件”的过程中衡量盈利的可能性 索罗斯的成功要诀是积极地管理风险,这也是投资大师所使用的四种风险规避策略之一。这四种策略是: 1.不投资。 2.降低风险(巴菲特的主要方法)。 3.积极的风险管理(索罗斯驾轻就熟的一种策略)。 4.精算的风险管理。 每一个成功投资者都会使用这种策略:如果他们找不到符合他们标准的投资机会,他们就干脆不投资。 降低风险 这是巴菲特投资策略的核心。 像所有投资大师一样,巴菲特只会投资于他了解的领域,也就是他具备有意识和无意识能力的领域。 但这并不是他的唯一法则:他的风险规避方法与他的投资标准紧密结合。他只会投资于他认为价格远低于实际价值的企业。他把这称作他的“安全余地”。 在这一原则下,几乎所有的工作都是在投资之前完成的。(就像巴菲特所说:“你在买的时候就盈利了。 积极的风险管理 这主要是交易商的策略——也是索罗斯的成功关键。 管理风险与降低风险大不相同。如果你已经将风险降得足够低,你可以回家睡大觉或休一个长假。 积极地管理风险则需要时刻保持对市场的密切关注(有时候需要分分秒秒地关注),而且要在有必要改变策略的时候(比如发现了一个错误,或目前的策略已经执行完毕),冷静而又迅速地行动。 作为一位生存大师,他的父亲教给他三条直到今天还在指引他的生存法则: 1.冒险不算什么。 2.在冒险的时候,不要拿全部家当下注。 3.做好及时撤退的准备。 制胜习惯三 发展你自己的投资哲学 投资大师 有他自己的投资哲学,这种哲学是他的个性、能力、知识、品位和目标的表达。因此,任何两个极为成功的投资者都不可能有一样的投资哲学。 失败的投资者 没有投资哲学,或相信别人的投资哲学。 制胜习惯四 开发你自己的个性化选择、购买和抛售投资系统 投资大师 已经开发并检验了他自己的个性化选择、购买和抛售投资系统 失败的投资者 没有系统,或者不加检验和个性化调整地采纳了其他人的系统。 制胜习惯五 分散化是荒唐可笑的 投资大师 认为分散化是荒唐可笑的。 失败的投资者 没信心持有任何一个投资对象的大头寸。 制胜习惯七 只投资于你懂的领域 投资大师 只投资于自己懂的领域。 失败的投资者 没有认识到对自身行为的深刻理解是成功的一个根本性先决条件。很少认识到盈利机会存在于(而且很有可能大量存在于)他自己的专长领域中。 制胜习惯八 不做不符合你标准的投资 投资大师 从来不做不符合他标准的投资。可以很轻松地对任何事情说“不”。 失败的投资者 没有标准,或采纳了别人的标准。无法对自己的贪欲说“不”。 投资大师 不断寻找符合他的标准的新投资机会,积极进行独立调查研究。只愿意听取那些他有充分的理由去尊重的投资者或分析家的意见。 失败的投资者 总是寻找那种能让他一夜暴富的“绝对”好机会,于是经常跟着“本月热点消息”走。总是听从某些所谓“专家”的建议。 制胜习惯九 自己去调查 投资大师 不断寻找符合他的标准的新投资机会,积极进行独立调查研究。只愿意听取那些他有充分的理由去尊重的投资者或分析家的意见。 失败的投资者 总是寻找那种能让他一夜暴富的“绝对”好机会,于是经常跟着“本月热点消息”走。总是听从某些所谓“专家”的建议。很少在买入之前深入研究一个投资对象 制胜习惯十 有无限的耐心 投资大师 当他找不到符合他的标准的投资机会时,他会耐心等待,直到发现机会。 失败的投资者 任何时候都必须在市场中有所行动
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