 一个股票交易系统中必须包含的就是如何退出。那么，是不是一定要有退出呢？是不是只有退出才能展现出我们的获利呢？ 不是的。好的股票是确实是可以长期持有的，就像巴菲特 所说的那样，是终身持有。原因在于好的股票的价格已涨难跌。 当然，对于我们大部分人来说都很难做到终身持有，这里面的原因很多。比如说可能我们自身没有那个定力，也没有那个眼光看到那么久远，也有可能我们没有选出那么好的股票等等。因此大部分时候我们就需要退出，或者说卖出我们的持仓来兑现我们的盈利或者止住我们的亏损。 退出的两个维度 退出有两个维度来考虑，一个是什么时候退出，第二个是什么条件下退出。 什么时候退出是指时间到了就退出，不管是否盈利和亏损都退出； 什么条件退出是指满足了某个条件之后就卖出，比如说跌到一定的程度，比如说公司的经营出现了退化。 比较好的是两个维度结合操作，比如说我发现这个公司出现了经营业绩的恶化，那么可以考虑在发现经营业绩恶化的第一时间就卖出。 当然也可能是出现经营业绩恶化而股价继续上涨，你可能又舍不得卖了，那么这也可以在后面的某个时间卖出，但一定要记得保持卖出条件的连贯性。  要有一个标准 这里要提醒的是一定要有一个退出或卖出标准，必须要至始至终都遵守这个标准。这也就是网上，或者说很多人讨论过的“盈亏同源”这个问题。盈利是因为遵守了这个标准，亏损也因为遵守了这个标准。 有一天你会发现遵守这个标准会带来巨大的好处，就是可以在这个市场长期的活下去。 最可怕的问题就是有时候卖出遵循这个标准，有时候卖出又遵循另外一个标准，这会导致混乱，根源在于投资理念出现问题。 很多人说我无法从一而终的遵守这个标准，必须说明的是有了标准比没有标准要好，是否从一而终的遵守一个标准是稍高一层次的问题。 如果没有卖出标准，那就给自己制定一个卖出标准，比如说很简单的20%止盈和10%止损标准。 如果无法从一而终的遵守一个标准，那说明还处于圣杯的探索阶段，还处于寻找自己的盈利之路的过程之中。 这个时候需要对自己多加宽容，多加鼓励，需要控制风险，尽可能的少投入资金，让自己更多的机会去接受失败的洗礼，然后从失败中找到自己的路。  退出的重要意义 退出过程的权重在整个交易系统来说远远要比买入过程要多得多。 退出过程不仅仅可以让我们保护获利，还可以止住亏损，为下一次的出击保留火种。因此我们要花很多的时间来考虑何时退出，如何退出，什么条件下退出。 如果你告诉我你是怎么样交易的，我就可以对你的整个系统进行评价，你的问题在哪里，你的退出需要如何改进。 通常来说，买入退出和投资理念不应该存在逻辑上冲突。比如对于一个投机者来说，纯粹是通过价格的波动来获利，那么他的退出应该也是基于价格的波动。 而对于一个投资者来说，他的主要获利可能来源于基本面的变化，那么他的退出也应该是基于基本面的变化。 很多交易者出现的问题就是希望通过股价短期的大幅上涨来获利，而他的选股却是从基本面来选择的，退出又是模模糊糊可变的通过价格的波动来决定，这些逻辑上的混乱就会使得交易者出现各种各样的负面心理情绪。  比如我们经常会听到说，我的股票基本面挺好的，都买了好几天了怎么还不涨呢？ 股票的短期涨势由很多因素来决定（我曾经写过短文来分析股价短期涨跌的影响因素，股价波动逻辑浅析（一）股价波动逻辑浅析（二））。最重要的是资金面的驱动，而这与基本面关系不是很大。 再举例说，有些人喜欢炒作次新股 ，并且往往是高位杀入，而一旦被套之后就会想，哎呀，这只股票挺好的呀，我应该再多持有一段时间。结果呢，股价跌得稀里哗啦，一路下行。这就在于次新股本身就是很高估，是属于趋势投资，是属于投机，不应该跟基本面有多么大的关系。 如果要参与交易，一开始就要明白，买入就是搏那个差价，一旦错了，就赶紧止损出局。而不是错了之后又转换成为一个投资者看基本面了。这就是逻辑混乱。 股市里有句俗话说，会买的是儿子，会卖的才是爸爸。这充分说明了退出是交易系统中更重要的一环，需要我们花更多的时间来探讨他，研究他，找到适合自己的退出方式。 |
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