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在企业管理咨询行业待了8年，做过的融资案例也有300多件了，遇到过各种奇葩问题，但问题都是有解决办法的。以下内容都是经过8年实战经验得来的，希望对大家有帮助。 对赌协议是从国外PE/VC引进的，英文全称为Valuation Adjustment Mechanism，正确并且合适的翻译为“估值调整机制（协议）”。译成中文之后加入“赌”这样的偏贬义的词汇后，人们便对其更加警惕了。融资商业计划书定制，询zboshi007。如字面意思，估值调整协议就是PE/VC在准备投某公司股权后，对其有个估值，但随着时间的推移，这个估值会有所调整，这时，双方根据估值调整协议（如果签了的话）中的具体条款，来重新确定估值，而估值的重新确定，具体则表现为初始投资额所占有股权比例的变动（或许“赌”就是在这里体现的吧！）。 在我看来，对赌协议总是被误读了，真正的“赌”是在增加不确定性，而“对赌协议”（我更愿意称之为估值调整协议）实际上是降低了双方的风险，毕竟，估值调整是建立在估值发生了变动的基础上的。一般对赌协议涉及到的具体条款主要涉及到的有财务指标、竞业限制、股权转让限制及上市时间等等。 |
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