 01 毫无疑问，18年国家经济工作的重心仍然是去杠杆。 刘鹤也在中国银行保险监督委员会强调：金融监管体制改革是······坚决打好防范化解金融风险攻坚战。 鹤伯说啥都对，说啥我都听。 眼巴前金融机构头顶都悬着一把剑，容易扎到普通投资人的，就是银行理财。 3月28日，“资管新规”获得审议通过（初始文件是在去年11月份发布的）。 由于涉及面太广，具体什么时候实施官方没通知。据财新报道，可能会延期半年，金融机构也有时间喘口气。 新规涉及的内容也很多，只唠唠和咱理财有关的。 02 一直以来，银行理财分为两部分，表内理财和表外理财。 这里说的表不是手表，是资产负债表。 如果募集的理财资金计入资产负债表，就是表内理财，在产品说明书里会明确出现“产品保障本金和（保底）收益'的条款。 也就是通常说的保本理财。 因为保本保息，收益相对较低。 表外理财募集的资金因为不计入资产负债表，银行只提供通道，赚点服务费，所以也就是不保本理财。 但老百姓不管你是表内表外，你银行卖的理财就要保本保息。 所以，投资人即使签了风险提示函，一旦发生极端情况，银行为了面子也要刚性兑付。 银行本身属于特权机构，有吸收存款的权利，通过资金池、期限错配就可以解决坏账问题。 简单说，就是拆东墙补西墙。 经济向好，坏账少，银行平安；经济停滞，坏账多，那就是系统性风险。 而且，很多银行理财产品根本就没有投向实体，都是在“空转”。 举个例子：一些企业获得了信贷资金，却不投入生产而是用来购买理财产品。 现在我D三番五次强调防范化解金融风险，这不是闹着玩的。 03 资管新规对普通投资者来说，就涉及两点。 一、打破刚性兑付。 也就是金融机构不允许承诺收益、不能拆东墙补西墙、出了问题不能兜底。 银行理财规模接近30万亿，如果打破刚兑肯定是好事。因为风险降低，成本也下降了。 但也不用太紧张，毕竟5%左右的收益，风险不算很高。 二、保本理财没了。 也就是上面说的表内理财。资管新规规定，金融机构不得开展表内资产管理业务，不得承诺保本保收益。 资管业务本质是“代客理财”，不承诺收益合情合理，奈何国情······ 以后银行发行的理财产品全都是不保本，收益波动会变大，本金也有可能受损。 以前买银行理财可以闭着眼睛买，有人帮你兜底，以后不会再有人为了你的行为兜底了，风险自担。 除非你买银行定存或国债，否则保本保息这四个字可以从你的字典里删掉了。 PS：善林被查实锤了，线下理财未来肯定是要死光光了。再想想鹤伯伯说的话，要防范化解金融风险不光是监管金融机构，是任何的金融活动都要被监管。 PPS：想要躺着赚钱的懒人都关注了这个公众号：八戒财社。 |
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