安静dranran: 股票模式的简单分析 我们来整体推演下好股票的定义首先，我们对"...

我们来整体推演下好股票的定义
首先，我们对'好股票'做如下定义:
价格随时间持续走高的股票，可穿越牛熊。股票的价格，反应了真实的盈利预期，即盈利随时间持续走高的公司的股票。
而盈利能否持续有高，需要看企业的对产品价格的定价权，只有企业可以随意定价的公司才能在任何时刻保证他的盈利

其次，我们来分析影响企业定价权的因素:(1)构建企业主营业务的销售(定价)模型

(2)分析影响定价模型的因素

(3)企业的利润模型:即成本与边际成本

我们来详细分析下:

(1)构建企业主营业务的定价模型

市场产品的价格由供需决定，不再赘述。

(2)分析影响定价模型的因素

供给侧:
需要回答如下几个问题
企业的上游企业的定价权如何？上游企业是否多元化是否可替代？供给是否足够充足？如果上游企业是多元化且稳定供给，则对该企业的供给是无风险的。反之，则该企业的盈利会受制于供给，电力企业受制于煤炭，钢铁企业受制于电力和矿石，其价格随上游企业的价格上涨而上涨。更严重的，如中兴，上游芯片供给商受控，且无替代供货商，就是挨宰的命

需求侧:
需要回答如下问题。
企业作为供给方对下游需求企业的定价权如何，下游企业是否多元化？下游多元化意味着定价权。
市场需求是否足够旺盛？旺盛的需求一定是快消品，刚需。

白酒行业对上游定价权极强，因为上游是农业，供给足够大;对下游，只有龙头定价权强，如茅台，五粮液。江小白的下游定价权就不行，下游定价权一定是依托某种优势形成垄断供应。

(3)企业的利润模型:
即成本与边际成本，通货膨胀与增值

定价由企业决定基本就成功了一半了，产品成本由供给决定。我们这里要谈的是边际成本。

边际成本越低的企业，成本越低。好的企业一定是印钞机模式的

比如，阿里巴巴淘宝，多一个店家其全家研发成本增加为0，而中兴通讯多生产一台设备，可是要购买很多硬件，规模生产也无法降低其生产成本。设备制造商都有这个问题。

通货膨胀与增值:

产品价格随通货膨胀上涨，且涨幅远超过一般大众商品，具有避险保值的功能

通货膨胀并不会导致所有商品涨幅相同，涨幅大小与产品的稀缺性正相关。所以大米白面涨得少，白酒和房地产涨得多。

综上，我们分析股票，最基本的方式就是通过分析供给，需求来分析销售额;再结合分析成本构成得出其盈利模式。

我并没有分析安全边际，其实安全边际的第一层含义，企业持续盈利的确定性就是指本文所讲的。

股票的价格会围绕企业的内在价值上下浮动，这是第二层风险控制了，与本文阐述内容无关