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自阶段触底以来，航空板块以其持续性的表现再度引起市场关注。昨日板块再度大幅走强，堪称盘面中一大看点。今年以来，航空板块的走势可谓“跌宕起伏”。虽然行业整体向上，但股价起色却一直不大。不过，近期板块再度集体发力，已再度将部分投资者的“目光”拉回板块。分析人士指出，当前行业景气持续上升，叠加业绩向好预期增强，消费升级之下航空需求旺盛，板块前景依旧可观。 从资金流向来看，资金对板块的兴趣已出现显著上升。从近五个交易日的行业资金流向情况来看，在104个申万二级行业中，航空运输板块以10.35亿元的主力净流入额高居榜首。一方面，说明了板块近期的走强与资金流入之间存在直接联系；另一方面，在市场信心尚未完全好转的背景下，资金的大手笔抢筹也从侧面反映出其受青睐的程度。 分析人士认为，随着短期影响因素消除，行业趋势整体向上；叠加政策利好，外部因素好转，目前板块估值整体已存在一定安全边际，估值与风险收益比具有一定吸引力，预计二季度航空股将逐步走出情绪周期。 南方航空：东北证券认为，未来两年航空供需结构持续向好,核心城市间航线放开票价,旺季航司盈利天花板显著抬升。南航国内线占比高,业绩弹性最大,预计公司18-20年EPS分别为0.85/1.25/1.33元。对应PE为11.9/8.1/7.7倍,维持“买入”评级。 中国国航：国金证券认为，我国民航业供需关系改善持续,票价市场化进程超预期,收益水平提高将为航司带来巨大业绩弹性。公司航线优质,采取价格优先战略,收益品质领先,票价提升确定性高,盈利能力增强将带动公司估值中枢上移,消除油价和汇率影响的内生增速将达到22.8%。预计公司2017~2019年EPS分别为0.68/0.82/1.26元,对应PE分别为19/16/10倍,维持“买入”评级,目标价17.00~18.70元,对应2018年PE为20倍~23倍。 东方航空：东北证券认为，看好民航供给侧改革带来的行业供需反转,公司区位优势明显,具备补涨空间,我们上调公司盈利预测,预计公司17-19年EPS分别为0.48、0.62、0.73元。对应PE为16x、12x、10x,给予“买入”评级。 吉祥航空：申万宏源认为，本轮航空行情中,市场比较担心供给侧改革对公司带来负面影响,而实际上影响有限;且吉祥除开票价可同步提升外,具备更强的规模扩张能力,因此属于长期成长型标的。考虑到油价上行,我们下调盈利预测,预计2018-2020年EPS 分别为0.80元、0.95元、1.11元(原18/19预计1.07元、1.29元),分别对应PE为18倍、15倍、13倍;油价上涨不改长期成长逻辑,当前估值仍处于低位,维持买入评级。 上海机场：国金证券认为，上海机场作为枢纽机场龙头,国际及地区线占比接近50%,旅客更为优质,商业有望带动业绩长期高增长,2018年免税新协议将贡献业绩新增量。并且内生增长稳定,产能扩张后,资本开支减少,现金充足,安全边际显著,战略资产适合长期价值配置。预测公司2019-2020年EPS分别为2.32/2.61/2.98元,对应PE分别为22/19/17倍,维持“买入”评级。 春秋航空：国金证券认为，春秋航空是我国低成本航空领军者,经营模式受到市场认可。国际线企稳回暖,2018年通过提升票价弥补运力投放放缓,2019年重回高投入抢占一线新市场,公司成长性得以维持。我们预测公司2017-2019年EPS分别为1.48/1.76/2.13元,对应PE分别为24/20/17倍,维持“买入”评级。 |
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