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文/巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 小巴经常采访吴晓波频道的会员朋友，问他们一些关于现在的投资及收益情况。发现他们一般会选择基金+股票组合的投资方式，但最终收益却是亏损的，其中股票占了绝大部分，基金的收益还是可观的。 这种情况也不难理解，我们知道股票市场是有熊市和牛市的。熊市的时候，大多数股票都比较低迷，比较便宜；牛市的时候大多数股票会大幅上涨，变得比较贵。 如果我们能够判断出股票市场或者某个指数基金产品的贵贱，在市场处于低位、比较便宜的时候多投资一些，那自然可以获得更好的收益。 就像我们买衣服，要挑着打折的时候买，自然就更划算了。 如果我们定投指数基金，在“便宜”的时候多定投一些，就可以获得比一般定投更好的收益。  那么问题来了，我们怎么去判断指数基金是便宜还是贵呢？ 在本周二晚上的直播中，老师重点回答了以下有关定投指数基金的问题： 1.每月拿出多少资金做定投比较合适？ 通常，每个月的收入减去各项开支，在长期不用的情况下，拿剩余部分的一半，去定投指数基金等品种。 2.定投指数基金多久，可以达到年化10%左右的收益？ 某一个品种不一定给我们带来10%以上的收益。 指数基金如果买贵了，即使再好的品种，它也没办法帮我们赚钱，甚至可能带来亏损。如果我们投资的是一个低估的指数基金，那么长期实现10%以上的年化收益率问题不大的。 3.结余不多的理财新手，如何更好地投资指数基金？ 其实指数基金本身的投资没有太高的门槛，有100块就可以投资了。 如果每个月的结余不多，还是应该优先要让自己赚更多的钱，然后才能更好地让我们家庭财富积累的速度更快一些，比如结余2000块，我们可以拿出一千块做一个简单的定投计划，先积累一下经验。  4.基金定投如何设置止盈点？ 通常指数基金平均每年的收益率大约在13%—14%，如果我们只是赚了几个点，就想止盈，那么操作的手续费是非常高的。 所以通常是在投资指数基金或投资股票基金的时候，最好是等到牛市这些品种涨得比较多，进入高估阶段再设置止盈点。  5.怎么看投资基金“止盈不止损”方式？ 投指数基金确实有“止盈不止损”的投资方式。 因为指数基金长期上涨，即使出现短期下跌还是可以坚持定投的，但这有一个时间长度。如果在股票市场比较贵的时候开始定投，可能需要好几年才能盈利。 所以要在指数基金处于低估的时候开始定投，这样通常在几个月甚至一两年的时间里面，就开始盈利了，时间成本也会小很多。 6.定投指数基金，怎么判断当前是否处于低估？ 指数基金是可以做出低估判断的，因为只有指数基金是有估值指标的，我们可以根据估值指标判断出指数基金的投资价值。 定投的时候如果指数基金估值变低了，那么它的投资价值就提高了，这个时候可以提高这一期定投的金额，这也就是定期不定额的定投方法。  7.现有存量资金如何投资？ 存量资金是指账户中还没有使用的资金。存量资金是可以投资指数基金的，有一个比较好的判断方法。  比如家庭成员平均年龄是40岁，那么我们可以把60%的比例投资到低估值指数基金上，然后60%再分成20份，每个月投入低估指数基金一份，也就在一年多的时间里面，我们完成这些资金的配置。 这种方式可以让家庭资产当中配置足够比例的股票类资产，同时又是分批投入的，账面上出现的波动比较小。 8.现在可以固定每年分红的指数基金有哪些？ 有分红的指数基金数量还是比较多的，比如红利类的指数基金、上证50； 目前有稳定分红的主要是上证红利ETF510880，这只基金是一个场内基金，它是每年1月份下旬进行分红的。 9.手里有三四十万，是投资房子还是坚持定投基金？ 从过去国内股票的历史收益来看，指数基金的平均收益跟房地产的平均收益是差不多的。 过去十几年，国内的一线城市房价上涨了6—7倍；优秀的指数基金它的整体上涨幅度也是在7倍左右。  10.从恒生沪深港通AH股溢价指数的表现来看，港股的估值洼地还是存在的，如何看待指数的未来走势？ 2016年，香港股市是全球最被低估的一个股票市场，港股品种也是重点定投的一个低估品种。当时恒生H股指数从2016年到现在都出现了超50%的上涨，带给我们非常丰厚的收益。 目前像50AH它也有投资港股类的低估品种，指数目前也是低估的。所以我们可以选择50AH这样的指数基金，然后去间接投资到港股市场当中。
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