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复利是最好的深情！ 沪深300股票大作手--方方科夫斯基，2018年5月25日 @今日话题 $片仔癀(SH600436)$ $海天味业(SH603288)$ $格力电器(SZ000651)$
（备注：本文所述的观点，完全是作者自己的浅见或愚见，只适用于作者自己，不构成对任何人的投资建议。无论对错，只是个人看法。）
【本文主旨：10万元，只要10次全仓翻倍操作，就可以变成1亿元。是的，就是这样子。但要做到这样，有多难？难于上青天，做到这样水平的人，恐怕都隐退江湖，不在公众露脸了，至少我们难见到他们的真容。】 这几年，每年的次新股都有各种大王、妖王出没，这些短期内涨几倍以上的股票，总可以成为股民们津津乐道的话题，如果身边的朋友幸运中签，斩获几倍收益，更是羡慕不已。但请记住：中签，是运气，而不是能力。当然，能够中签，也必须市值够大，尽可能满足顶格申购，中签概率才最大。 对于这种短期涨几倍的疯狂或者奇迹，确实让人难以忘怀。但长期看，这种机会两三年才可以碰上一次。因为，我们必须严肃理性地看到，这种收益，能否足以让投入到股票的全部本金获得一个较高的收益率（例如年化复利收益20%以上），我们是否会仅仅记住这样难以忘怀的涨幅，而忽略了更长期的收益、年平均收益以及那些套牢的操作？我们的操作是否都可以获得较好的长期正收益？每次操作是否都是深思熟虑的且结果是正确的？说实话，非常难，尤其是热衷的短期频繁操作的人，跑不赢大盘或者沪深300指数，可能是常态。 回归到复利，我们经常可以听到，老巴几十年投资生涯，年均复利22%左右，他的股票投资成绩却可以傲视投资界。然而，对于很多新手而言，特别是买入就涨的人来说，往往藐视这个20%的收益率，总以为自己看的准，有三几次几个板的美好经历，就热衷上了追逐某某题材、概念，长年下来，结果又不是很理想。 10万元，10次满仓翻倍操作，看似只需要10次交易，但忽略了投资天生就有的犯错高概率性，也许，操作10次，10次的结果都是错误的。即使前面几次满仓都成功，下一次满仓跌幅30%，就足以把此前的收益去掉很大一部分，而且，满仓天然就让人具备恐惧感，这个人性最原始的害怕亏损的心理，加大了心理承受股价不利波动的压力，本金越大，压力和恐惧感就越大，就会变得越来越浮躁不安，失去应该有的耐心以及情绪控制力，结果可想而知。 10万元本金： 1.每次赚10%，一年操作十次，结果是25.9万。 2.如果佛系，买一个较好的股票，全仓10年持有不动，很大概率实现这个目的，但持有10年，恐怕就是说说而已。 3.如果能严守纪律空仓的，1年操作一次，10%就止盈，10年操作10次，看似也可以达成目标，但交易会让人上瘾，这个又如何戒得掉？10年10次操作，失败一次，目的也没法达成，因为没人每次都成功，这是规律，不要试图战胜。 依据复利计算，按照上述的方法，如果都成功的，那么可以得到以下结果： 每次赚12%，10年后是3.1倍，20年后是6.7倍； 每次赚15%，10年后是4.0倍，20年后是9.64倍； 每次赚20%，10年后是6.19倍，20年后是38.33倍； 每次赚25%，10年后是9.31倍，20年后是86.73倍； 每次赚30%，10年后是13.78倍，20年后是190倍。 如果本金是100万呢？账户岂不是可以对照财务自由或者半财务自由了？有人一动不动，10年10倍，有人抓住好趋势，一年几倍，股神总是层出不穷，但我们是否思考人家背后的投资逻辑是什么？ 为什么只算到20年后呢？因为，我们有效的投资生涯估计就是20年，能坚持10年还在市场的人，比例已经很低了。 不再设定更高的收益率去计算和妄想了，那实在远远超出普通投资者（尤其是我这种小散户）的投资水平了，满仓每年复利15%都已经让我感到非常艰难了，一套几年的股票，至今让我悔恨自己，自己那么笨的？ 别忘了，正复利的反面，就是负复利，套牢20%，要涨25%才能回去，跌20%容易，涨25%难。就算先跌停2天，再涨停3天，才能回本有一点点赚，赚钱所花费的时间永远要比亏钱的时间要长。再计算一下，跌50%也容易，但要涨100%才能回本，除非有孙悟空的火眼金睛，短期涨100%的股票不是没有，而且数量可观，但扪心自问，自己真的有那个能力抓得住吗？ 通过以上最简单的计算和假设，长期的正收益有多难？长期稳定的正收益有多难？长期稳定的满仓正收益有多难？长期稳定的满仓较高收益有多难？长期稳定的满仓高收益有多难？ 端正自己的投资理念、选好一个股票、深入解剖自己的劣势、培养耐心、承受巨大波动、抵制诱惑、承受非人压力、克服恐惧和贪婪、反思错误……诸如此类的问题，那一项都要在市场中千锤百炼后才能明白，说白了，形成一套稳健的适合自己的稳健的复利投资体系，是一项巨大的系统工程，因为，每一个问题，都像一座难以攀登的高山，不是每天听股评家天天说高抛低吸那么简单。 再次默念水晶苍蝇拍的超级领悟，而后共勉！ 虽然10年以投资的尺度来讲算不得很长，但已经足够浓缩出一个终极经验： 一切投资原理本质上 都是对复利的解释和应用 你忠诚于复利，收益就会忠诚于你  |
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