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一、公司煤炭业务： 1.公司在建煤矿进展情况 问：纳林河2 号煤矿、母杜柴登煤矿以及小回沟煤矿项目投产进度如何？ 答：纳林河2 号煤矿、母杜柴登煤矿已经进入联合试运转，目前都非常正常，年底以前都可以竣工验收。小回沟项目三期工程也将要结束，预计在3 季度初具备试生产条件。 问：大海则煤矿报批进展如何？ 答：大海则煤矿前期手续随着自然资源部有关政策的解禁，现在前期手续也在全力以赴的推进，关于矿区划界的问题、土地预审的问题这些事情都按照预期在推进，预计3 季度末项目核准手续可以办齐。 问：去产能的过程中可能要将一些落后产能关掉，也会增加新建产能，中煤能源未来会不会有一些新建的矿？ 答：未来煤炭新投入的情况，在建的大部分煤矿由于去年下半年煤炭供应有点紧张，尽管手续不齐全，但是有相当一部分煤矿已经进入了试生产，今年就是要完善手续，完善手续以后就可以合法合规生产，所以对产量增量的贡献不会特别大。比如纳林河2 号煤矿、母杜柴登煤矿已经在生产了，今年大概会向市场供应大约1400 万吨的原煤，中煤现在除了纳林河2号煤矿、母杜柴登煤矿和小回沟煤矿外，未来几年能发挥作用的就是大海则矿。还有新疆的两个矿，在手的储备和未来项目不是特别多。 问：公司银河鸿泰的项目现在是什么情况？ 答：银河鸿泰目前正在继续推动前期工作。 2. 煤炭产量问题 问：2018 年1-5 月份产量偏少，能不能完成2018 年产量计划（7500 万吨）？ 答：产量同比下降主要因为晋北矿区去年2 号井关闭，减少的产量较大。从公司角度讲，今年会全力以赴的组织生产，由于1-5 月晋北以及鄂尔多斯地区受到各类检查的限制，有些煤矿不能连续的组织生产，还有一些地区地质条件的变化，导致我们遇到一些困难。但从全年看我们在生产上会全力以赴，公司对全年的产量还是有信心的。 3.煤炭长协价格和比例问题 问：最近国家发改委希望煤炭价格下调，各大集团对煤价也有一个大幅度的下调，有消息说中煤有两船货以595 元/吨成交的，未来公司对煤炭长协的价格是怎么样的导向？现货价格和长协价格都是比较高的，最终执行的价格却是比较低的，公司会不会出现一个销售价格的倒挂？还是当前时点我们只是要完成国家安排的任务？ 答：煤炭中长期长协是政府、供需双方都十分关注的问题，17 年推行以来起到了保证供应、稳定价格的效果。长期看，长协将是我们未来的主要交易方式，现在在各方面长协煤的比例都在逐渐扩大，这里面有政府的关系，也是供需双方的共识。国家能源集团之前已经与部分企业签署了3 年的煤炭年度长协。我们在5 月下旬和6 月上旬成交了几批比市场价格低的煤炭长协，对引导煤炭价格向合理区间走以及对我们战略客户的长期供应起到了作用。从5月底到6 月份，煤炭市场价格反弹的很厉害，因素比较复杂也不排除炒作因素，进入迎峰度夏旺季后，煤炭价格适当回调，说明我们之前的引导起到了一些作用。从长期看，煤炭中长期协议的制定越来越透明化和国际化，从国际产煤的一些大的国家来看，煤电长协基本上按量来定5 年，价格按每年的具体情况来商定，中国业正在向这一制定标准发展。从中国去年的实际看，计价 浮动是一个比较基础的做法，在这个基础上，每年价格的约定会更趋于理性，比如在一个合理的区间内。 问：年度长协、月度长协关注度都比较高，公司年度长协、月度长协比例是否有一个变化，现在年度长协、月度长协的比例是多少？ 答：关于长协和现货比例的问题，我们是按照发改委去年1843 号文件执行的，同时我们也应广大客户的要求外购了一些外购煤，按这个比例算的话，我们的现货比例要超过长协比例。 4、煤炭价格走势 问：怎么看未来3 年煤价趋势？ 答：未来3 年的煤价可能会相对稳定，稳定在现在这个幅度之内，这也是我们所希望的，但具体的走势还是有待时间检验。煤价的趋势主要涉及到进口煤量的多少、国家去产能力度大小以及行政执法力度大小，还涉及到主要运输通道的投放和建设。所以看起来很简单，但业内从来没预测的特别准过，得出刚才的结论是因为国家还是支持煤炭行业的长期发展，这个行业现在这个价格是我们行业合理的价格，再低行业就会遇到困难，我们不能光看神华或者中煤的某一个矿，因为那不代表行业的平均水平，要看的是煤矿生产的平均成本，目前煤矿的生产平均成本和价格之间形成的合理利润能够基本保证煤炭行业健康可持续发展。 5. 产能利用率 问：上市公司共7500 万吨产量占上市产能的百分比有多少？ 答：公司目前有一部分在建矿井已经贡献了部分产能，这部分矿井现在来看未来不会贡献很多产量，所以预计明年公司的煤炭产量也不会有太大增长。 6.中天合创项目 问：中天合创的数据统计是不是算在我们的外购煤里面？ 答：中天合创是集团下属的矿井，不在上市公司的范围内。 二、公司煤化工和煤机业务 1、煤化工业务 问：公司煤制烯烃和甲醇制烯烃项目的进展如何？ 答：煤制烯烃项目主要包括陕西公司（榆林烯烃项目）和蒙大公司（蒙大工程塑料项目），目前项目的进展健康有序，生产经营稳定。2018 年1-5 月份的产量和年初的计划比已经超过预期了，陕西公司的二期项目我们正在全力以赴完善手续，完善后也会开工建设。 2、煤机业务 问：公司未来会大力发展煤矿装备业务吗？2018 年截至目前公司煤机业务毛利率什么水平？未来会涉及煤机配件业务吗？ 答：2017 年公司煤机业务产值增加54%，今年前5 个月大致增加了30%，毛利率由于今年下游钢铁价格较高可能使原材料成本有一个上升，但目前还是维持了较好的毛利率水平，由于各个企业煤炭生产非常旺盛，所以对配品、配件业务需求非常大，这一块带来的收益也会非常大。总的来说，未来2-3 年，煤机装备的增长还是会保持一个很好的势头。 问：公司煤机业务产值增长很快，产值和收入之间什么关系？下游需求好，煤机业务未来也将保持增长趋势，您判断未来几年煤机业务增长趋势的原因是什么？公司对煤机业务是一个什么样的定位，未来打算怎样发展？ 答：产值的计算基础是产量，而煤机业务的收入指的是对外收入。 答：煤机也是中煤的核心业务之一，从增长情况看，是30%还是50%多年底再看，增长的态势是确定的，增幅还要看。煤机业务今后发展的趋势，设备更新这一波过去，也就是释放先进产能过去后，煤机业务能否继续保持增长可以分为两方面来看。首先，我们认为煤炭的主体地位是不会改变的，发展经济还是很大程度上要依靠煤炭。第二，煤炭行业随着新能源发展和经济发展方式转变，煤炭的生产和装备不会一直保持两位数的增长，所以对于煤机装备的发展，我们一方面要守住阵地，提高自己的市场地位，不断做优做强我们的装备业务，另一方面要转型升级。转型升级的具体措施一是要向生产性服务转型，比如配件以及全生命周期设备的服务。二是要提高科技水平，向着无人工作面、智慧矿山、数字矿山转型升级，三是推进智能制造，迈向中高端。不断的推进转型升级煤矿装备才会有真正的长久性，而不是等着恢复性增长。要一手抓当前，另一手要大力推进迈向中高端。 问：2018 年煤炭的资本开支预算是93.16 亿元，有一个67%的增长，增速很大，这是否会对公司的煤机装备需求有一个大的拉动作用？ 答：煤炭的增速提高对煤机装备的拉动是必然的。理由一是能源结构在变化，煤消耗的绝对量不会波动太大。能源需求是增长的，部分会用新能源去弥补，煤目前占一次能源比重的62%，即使以后降到58%，它的绝对量是不会变的，这个基本量是煤机的刚性需求。此外，煤炭从小到大，从非机械化生产到机械化生产的趋势也必然会拉动煤机装备的需求。所以定性地说，煤炭的增速提高对煤机装备的拉动是必然的。刚才各位对煤机非常关心，中煤能源有煤炭发展的电、有煤炭发展的化，也绝不会抛弃煤机，因为煤机业务十分具有成长性并且和我们主营业务的关联度也很高。 《中国现代煤化工行业周报》—实时更新每周投递！ ● 涵盖领域 煤制气、煤制烯烃、煤制油、煤制乙二醇、煤制芳烃、低阶煤分质利用 ● 内容包括 —— 每周行业最新进展 项目进展、行业动态、业主动态、政策动态、市场分析 —— 每周项目进展，包括 项目名称 详细地点 项目状态 投资建设方 投资额 核心工艺 产品方案 建设内容 最新进展 招标/中标 联系方式 ● 每周更新，电子邮箱投递； ● 定价：1580元 / 一年期； 赠送：2018版中国现代煤化工项目分布图 2018版中国现代煤化工项目分布图
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