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东方财富(300059) 互联网金融服务龙头， 2018Q1 业绩预告增长 170-200% 公司以“东方财富网”为核心互联网金融服务平台，在用户数量和用户黏性方面保持竞争优势。“东方财富网”成为我国用户访问量最大、用户黏性最高的互联网金融服务平台之一，“天天基金网”和“股吧”在各自细分领域中占据领先。 据公司公告，公司 2017 年实现营业收入 25.46 亿元，同比增长 8.29%，实现归母净利润 6.36 元，同比减少 10.77%； 预计 2018 年一季度归母净利利润为 2.71-3.02 亿元，同比增长约 170%-200%。 受益于互联网流量优势，证券业务快速发展 公司依托全国主要中心城市的 105 家分支机构，为海量用户提供证券服务。 随着移动互联网场景不断丰富，进一步促进了移动互联网用户规模的持续增长，为互联网金融行业发展奠定了基础。 据 2017 年年报披露的信息，证券经纪业务和融资融券业务实现快速发展，用户规模和证券经纪业务市场份额持续提升，证券业务相关收入同比实现大幅增长。 2017 年 12 月，东方财富证券股票经纪业务市场份额为 1.98%，在所有证券公司中排名第 17 位，相比上年同期排名提升了 7 位。 基金销售业务规模增长， 积极推进互联网金融大平台战略 公司以用户需求为中心，积极做好基金第三方销售服务业务，进一步提升互联网金融电子商务服务平台整体服务能力和水平，互联网金融电子商务服务平台基金投资者规模进一步增长。 截至 2017 年 12 月 31 日，公司共上线 121 家公募基金管理人 5366 只基金产品。天天基金网 2017 年度日均页面浏览量为 568.29 万，其中，交易日日均页面浏览量为 747.44 万，非交易日日均页面浏览量为 207.01 万；日均独立访问用户数为 66.36 万人。 投资建议 预计公司 2018-2020 年 EPS 分别为 0.26、 0.38 和 0.52 元。 首次覆盖，予以“推荐”评级。 风险提示： 业务进展不达预期、业绩不达预期、技术更新和产品迭代风险 |
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