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同名微博：@银行螺丝钉 银行螺丝钉的美股指数基金系列分析文章，今天是第一篇。 如果想投资美股的话，需要先开一个美股账户，可以看这篇：引子：美股指数基金该如何投资？ 最近人民币贬值比较严重。有的朋友已经换了一些美元，后台每天也有人问螺丝钉，这些闲置的美元，也不想投风险高的品种。 有没有类似国内货币基金的美元品种呢? 短期配置品种 美国也当然是有货币基金等品种的。 美国的货币基金是诞生于70年代。当时美国也是处于一个加息周期，利率比较高。货币基金推出之后，比较受欢迎，迅速普及开。早期很多基金公司也是靠货币基金起家的。 但是80年代之后，美国开始了一个长达30年的降息周期。利率逐渐下降，最后货币基金的收益率非常低，这类品种现在在美国就比较少了。 现在美国加息后，短期理财的收益率提升了，手里有美元的朋友也开始重视这个问题了。 如果手里的美元，中短期就需要用到，就需要寻找美元类的短期配置品种了。 比如说，给孩子留学的钱，就属于这种情况。 又或者是，想暂时配置点美元货币基金产品，先让资金稳妥的放着，等以后出现好的投资机会时，再进行投资。也可以考虑短债基金。 短期债券基金 关注螺丝钉时间比较长的朋友，记得以前螺丝钉介绍过短期债券基金。 短期债券基金，可以看成是货币基金的增强版。 它长期收益比货币基金高0.8-1%左右。 但是，波动也比货币基金更大了。 货币基金基本没有回撤，但是，短期债券基金是有略微回撤的。 不过持有短期债券基金，达到半年以上，目前是没有亏损记录的。 为啥呢？ 短期债券基金持有的主要是短期债券品种，久期在1个月到几个月不等。 什么是久期？ 久期是一个债券的概念。 大家可以简单理解为，如果持有一个债券品种的时间长度超过久期长度，只要这个债券不违约，那投资者就可以赚到这个债券品种的收益。 如果投资者需要投资的周期，正好跟债券品种的久期匹配，那就很完美了。这也就是期限配对。 这是一种债券投资的方法。 短期债券基金因为是主动型品种，并不公布自己的久期。 但是从历史上来看，久期基本都在6个月以内，所以投资国内的短期债券基金，持有时间长度达到6个月以上，就基本没啥问题。 美股的短期债券基金 为什么要提短期债券基金呢？ 美国当前处于利率的低位，但是也同时处于加息周期。 利率处于低位，纯货币基金等品种的收益率还是太低，比较鸡肋。 而长期债券类品种，在利率由低变高的过程中，也还是有风险的。 所以，介于货币基金和长期债券基金之间的短期债券基金品种，就是当前比较好的一个美元过渡品种。 这类品种其实也不少。 MINT MINT，这是美股的短期债券基金品种。 1. MINT会下跌，但波动很小 这个品种跟货币基金不同，MINT是有下跌的，但是不大，最大回撤1%左右。 但是，持有6个月以上，基本没有亏损纪录。 MINT投资的债券，都是1年期以内到期的债券。 之前我们在《指数基金投资指南》中也说过，短债基金投资的也是1年以内到期的债券。这两者的定位差不多的。 所以，只要债券不违约，持有时间达到久期长度，就基本上不会亏损。 2. 分红 这个品种的收益，是通过基金分红实现的。 每个月分红一次。 我们看一下MINT的历史分红记录。 可以发现，它历史分红非常稳定。持有MINT的时候，基本上每个月都可以收获分红收益。 所以这是一个定期分红的短期债券基金。 而且分红的金额，从2016年之后逐渐增加。 因为美国最近几年处于加息周期，加息周期中货币基金和短债基金分红收益都会提高的。 预计美国今年和明年还会继续加息。 所以后面MINT的分红收益还会增加。美国加息对这类品种的收益增加有好处。 不过，国内投资者投资美股品种，要交10%的分红税。所以收益上会略打折扣（ps：美股对本土投资者的分红税大约是30%，对中国投资者的分红税还是比较友好的）。 3. 收益 从长期收益的角度来看，中国货币基金长期年复合收益率在2-3%，短期债券基金在3-4%。 而美国货币基金收益率小于1%，短期债券基金的年复合收益率目前在2－2.4%左右。这已经是比之前高了。 美国是成熟发达国家，利率比中国低很多的。所以，不能指望美国短期债券品种的收益有多高。好歹是有收益的稳健美元资产。 4. MINT适合投资多久呢？ 货币基金是可以随取随用的。不过短债基金有波动风险，所以并不能随取随用，需要持有几个月。 我们该如何判断MINT适合投资多久呢？ 这里有一个非常好用的技巧。 债券基金可以参考持有债券品种的平均期限，如果我们持有债券基金的时间，跟债券基金持有债券品种的平均期限刚好匹配，那基本不会亏损。 这就是债券投资中的期限配对。 对MINT来说，目前的平均久期，大约是0.4年，也就是约5个月。 当前投资MINT，理论上持有5个月以上，不会亏损，并且可以收获它目前2%－2.4%左右的分红收益。 算是一个比较安全的、不错的短期美元理财工具。 5. 投资渠道 MINT需要有美股账户来投资。 作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处） |
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