机构的牛市，散户的熊市，重趋势而轻价格

今日沪指低开，中午收盘成功翻红，午后上升受阻，一路下滑。创业板低开低走，一路震荡下行，跌幅达到2%。受昨晚多家公司业绩披露大幅下滑消息影响，今日多只绩差个股跌停，跌停个股达上百只。上证50经过两日的回调，今日再度走强，涨幅近1%，超级品牌概念、银行板块、房地产等蓝筹板块今日均逆市上涨。

盘面上看：今日市场不同程度的出现了探底回升的格局，权重股在沪指回抽3450点后开始做多模式，创业板则是相对疲软，1750点的争夺略显激烈，盘面上看市场没有太多的热点和做多动能，成交量整体表现还算稳健，盘面上看市场的跷跷板效应还在延续，这一点大家需要有心理准备。

技术上看：沪指在权重股的带动率先企稳，沪指20日线争夺激烈，创业板则是围绕1750点做文章，技术看沪指在经历了今天的探底回升后，周四和周五维持整理和震荡性行情的可能性较大。

  

本周市场出现的集体调整的情况，之前是上证50实现19连涨，推动指数连续新高；而如今调整了，无论上证50，还是中小创，基本上都是一起调整的，而且中小创跌幅更大的局面。周三更是上证50首先翻红，而创业板则大跌2%以上。近日，大盘快速连续大幅下挫，与之前的慢涨形成鲜明对照，这种慢涨快跌走势是典型慢牛特征，也是后市各板块策略渐变与空间反转过程。短线大盘将从快速调整，转变为抵抗式整理， 市场中期趋势依旧。

我认为调整是正常的，以目前市场的资金面情况，贸然上行和追求连涨，是不切实际的，1月份，银行和地产板块都有过一波15%以上的反弹，有的大盘权重股如建设银行等甚至一度大涨30%以上，可以说对指数出力明显，这样之后出现一些调整是合理的。不过，有一个细节，大家也注意到了今天，率先翻红的还是金融、地产股，上证50也是最早翻红的指数，所以大资金沉淀其中，这才是真正的中流砥柱。

　

　从资金模式分析，如今实际上是“机构的牛市，散户的熊市”，机构扎堆股是走势最强，反弹最好，调整幅度最小的；而这样一批典型个股的走势背后均与一个共同特征，揭示了顶层选股思路，供大家研究。实战中有一派战法是创新高突破买入法，而2015年“股灾式”跳水之后，主力资金打造大市值股、行业龙头股的思路就与此颇为一致。所以，股民要“重趋势而轻价格”，贵州茅台、寒锐钴业、中国平安等高价股之所以能频繁新高，是源于趋势；同样，一些个股价格低，但新低不断，也是源于此。　　

 

市场风格主要集中在权重搭台，而题材唱戏并没有太强的持续性。这意味着部分题材股可能只有超跌反弹的机会。今天银行股也是最先翻红的板块，随后地产股，所以大家可以对大金融、大地产有偏见，认为不好，但我要提醒大家的是市场的实际走势是大资金就认可这样有业绩支撑，体量够大的板块，尤其是行业龙头股持续走强。

1月31日作为年报业绩预告的最后一天，随着一部分公司出现业绩预亏，净利润大幅下滑等现象，业绩预告后，相关公司股价也是随着业绩下滑，两市更是出现上百个股跌停。在当前年报行情，投资者应回避业绩亏损的公司，拥抱业绩大增的公司，而业绩大增不仅仅是看净利润，更是要关注经营现金流净额和利润质量。

布局上，关注年报业绩超预期且股价尚未反应的股票。逢低关注钢铁、煤炭石油等业绩预增板块。