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在期权交易中，如何保全自己、消灭敌人，其实就是少亏多赢，在不利于自己的时候尽量少亏一些，而在有大机会获利的时候，尽量从头吃到尾。 我们知道，什么人能在麻将桌上赢得最多呢？不是打得好或者只是运气好，而是当你运气不好的时候，怎么样才能少输一点，甚至是不输。同样的，在期权投资里，就买方来说，行情不好纠缠不清的时候少投入少亏点，等到确定性的大机会的时候狠狠的吃到大肉，就是保全自己，消灭敌人。 一、保全自己 所谓保全自己，就像上战场打仗，尽量自己少受伤，少损失，在期权投资里，就是本金少受损失，保持“血量”。可以使用如下几种方法做到： 1.资金管理。对期权买方来说，首先最应该做到的就是资金管理，良好的资金管理让你有可持续的资金去接下来有得玩，如果每次下手太猛，但行情刚好没朝着自己的那个方向去运动，再加上时间价值的存在，如果到期期权没有涨到行权价 初始权利金（认购、认沽反之）的高度，那么将会面临亏损，若连续几次亏损较大或归零，到后期没有足够的资金再“续杯”，那就会看着行情起来却没有资金继续。而期权天然的非线性杠杆，能让你一次盈利足以覆盖多次的亏损。 2.做好止损。对于期权来说，做好合理的止损是壮士断腕，保全自己的一个有效手段，虽然说，期权买方投入即止损，但那是在做了相当好的资金管理的情况下的左侧交易，而在明显看反趋势的情况下，及时的对冲、止损和反手是很有必要的。对于日内和短线来说，一般我是使用权利金跌20%止损，而中线的投资来看，跌50%止损也是可取的。 3.使用策略。单腿的买单会面临比较大的敞口风险，但如果资金相对充裕，使用垂直价差、比率价差、合成多（空）头等策略单持仓，能让你不会因为一时麻痹和看错就遭受较大的损失。 4.买卖结合。卖方结合卖方，或者是同一个方向的买卖增强收益，或者是垂直价差锁定最大收益和亏损，还有一点比较重要的是，卖方策略的盈亏比例都会比较小，能够最大限度的保持你的本金，让你穿越震荡行情，等到有单边大机会时再来一把。 二、消灭敌人 所谓消灭敌人，在战场上就是纵横于千军万马之中取敌将首级，或者是最好做到全歼敌军。在期权投资里的意思就是尽可能多的将一段行情从头吃到尾，这可以从这些方面下功夫。 1. 预判行情。要有自己明确的观点，并尽量使之与市场自然运行相贴合，不断修正自己的观点，并根据这个观点来制定持仓计划，合约选择。 2. 趋势跟踪。可简单的说，就是看图说话，看均线、量能等技术指标说话，这个趋势没有明显的变化时，不要想太多，去更改自己的持仓和观点，比如在30分钟级别明显的多头排列里，仅仅因为分时的一个回调去做空，那都是不可取的。做空亏点钱还好，就怕做空做反了，没有勇气去反手再上车，那才是掉了大的利润。 3. 持仓结构。当持有一个虚值期权时，由于波动很大很锻炼心脏，横盘时时间价值衰减也会对期权价格负面影响较大，账户的波动就会很大。而采取金字塔形、橄榄形、买卖结合等方式的持仓，进可攻退可守，又能拿的住。 4. 完整收尾。在期权一段趋势的收尾阶段，并不仅仅是只有股票卖出和期货平仓那么简单的收尾方式，而是有了更多的方法。比如等张数移仓虚值保留大多数本金，向实值期权移仓，买入认沽做保护，构筑比率价差等多样化的策略，均可实现完整收尾，而不会在行情还未走完就匆匆下车。 做到了这些，可以在相当的程度上保全自己，消灭敌人，少亏多赢，真正用好期权的特点。 |
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