二八定律 笔者今天看了一个数据统计，过去7年，偏股型基金年化收益率平均为16.18%，债券型基金年化收益率平均为7.64%。 理财时间比较长的童鞋一定知道，长期能够做到16.18%的年化收益率是非常不容易的！ 股神巴菲特，长期年化收益也就只有差不多20%。 所以，中国基金整体还是蛮赚钱的，可惜的是，赔钱的基民却是多到不行，大概80%的投资者都是亏损的…… 神奇的二八定律，在投资界，依旧适用。 二八定律是什么呢？ 20%的人占有着世界上80%的财富； 20%喝啤酒的人喝掉了世界上80%的啤酒； 在投资界，20%的投资者在赚钱，80%的投资者都在亏钱…… 就像支付宝火到不行的转发抽锦鲤活动，人家信小呆童鞋最终成为了那个集万千宠爱于一身的支付宝锦鲤，而我们只能做了人家的分母…… 不禁要仰天长啸，为什么？为什么那个一直赚钱的人为什么不能是我？为什么我不是那20%中的一员？ 笔者来分析分析，为啥大部分基民都不赚钱呢？ 这是因为，80%的投资者都喜欢去人多的地方。 比如，牛市的时候，80%的人都会在市场最热闹的时候，买最热门的基金。 这是2011年到2017年期间，股票型基金发行的份额统计：  7年间，混合型基金发行的份额统计：  可以看出，不管是股票型或混合型基金，在2015年上半年发行的份额都创造了新高。 这两类基金，肯定是大量散户购买的结果。没有散户去购买，基金也发行不出去啊。 可是，这时候买的基金产品，不就成了最后接盘的人吗？ 即使基金经理有很强的投资能力，他也改变不了市场啊。 这就好比，你让基金经理在8000多米的珠穆朗玛峰上，去找洼地。 熊市的时候呢？依然去最热闹的地方。 经历2015年股灾后，大家对股票类资产出现了担心，又开始疯狂的买风险小的债券类资产。 在2016年发行的债券类基金份额创造了新高，大部分人直接买在高点，再一次沦为接盘侠……  上证指数5178点的时候，去申购股票型或混合型基金；点位低的时候，又去买债券型基金。 这样的操作，当然是在别人身后吃肉，总是吃不上。80%的基民赔钱，都是因为太能折腾了，各种赶热点…… 一般，当所有人都知道这个是热点的时候，80%的人都买了，就肯定是晚了，要么买早了，亏的坚持不下去，等不到大涨，卖了；要么买晚了，巨亏，卖了。 无论是哪种情况，最终都沦为了韭菜，各大论坛里的哭诉者…… 择时高手 其实，投资基金，本来就是把专业的事交给专业的人，根本不需要我们自己择时、选股票什么的。 这种事交给基金经理去做不就好了吗？让专业的基金经理去考虑买哪些股票，哪些债券，还有控制仓位，及时更换标的。 我们要做的，不过是选一个会择时的基金经理，帮我们在合适的时点买入或卖出，带我们成为那20%赚钱的人。 最近，笔者就发现了一个择时择股能力特别强的基金经理——王超伟。 直接看下业绩情况怎么样，这是王超伟管理的国联安睿祺灵活配置混合基金，成立以来业绩走势图：  数据来源：中国银河证券，截至2018.10.12 今年以来，市场大幅下跌，据中国银河证券统计，今年年内跌幅超过30%的基金有200多只，但是，这只基金却多次躲过市场大跌！ 截至2018年10月12日，过去一年国联安睿祺灵活配置混合基金的净值增长率为10.24%，不仅大幅跑赢同期上证综合指数-23.11%的走势，同时也跑赢同期同类基金-11.47%的净值增长率，并位居356只同类基金第1名。 事实证明，王超伟的择时能力，真的是很厉害了。还有，今年熊市里依然业绩亮眼，不是他唯一的一次秀。 早在2007年10月、2015年6月，王超伟就开始各种秀了，帮公司多次躲避了风险，避开了15年后半年的大跌，16年1月的熔断下挫…… 有宝宝要说了，“择时”可是基金界的一大难题，短期频繁地买入卖出，多不靠谱啊，和普通的股民有什么区别呢？ 注意，王超伟的“择时能力”，并不是频繁操作的“短期择时”，而是长期择时，主要依靠他自创的“黑点”策略——采用数量化方法的模型监测A股市场黑点信号。 具体来说，就是基于全市场每天近10亿的海量交易行为数据的处理、研究，预判市场结构性崩塌时点以规避风险。 其中，最关键的就是找到黑点。 王超伟的择时，就是在崩塌出现前，通过大量数据发现黑点的存在，并最终规避风险。 比如，2007年10月、2015年6月等都是黑点出现的重要时点，在崩塌出现之前，王超伟就已经做出了调整，也许在调整的当时收益少了很多，但最终躲避净值大幅回调而能跑赢全场。 上车机会 现在，国联安基金又要发一只新基金了，掌门人就是这位凭“黑点”策略打败各路豪杰的王超伟。 这只新基金是国联安行业领先混合型证券投资基金(006568)，拥有牛逼的择时能力的基金经理，算是占了“人和”，笔者再带大家看看“天时”和“地利”都怎么样？ 首先，股市现在估值处于历史底部，发行时机很好。 目前上证综指市盈率PE为12左右，如果从3到5年配置角度来看，目前A股的估值将是近30年来沪指的第五次超级大底。 还有，成交量创新低、破净股数量创新高、低价股数量创新高等多项指标，表明A股的底部特征越来越明显了。  数据来源：Wind，1993.10.21~2018.10.15 还有，10月以来，国家领导人，证监会，交易所，中基协也是各种发声，政策底已确立，历史第五次大底也在确立过程中，未来A股有望迎来新一阶段行情。 最后，这只基金本身就有3大优势。 1、分散投资A股和港股，多元化资产配置，债券等。 国联安的这只新基金，A股和港股的投资机会，两个都不放过。 今年一直在回调的港股，估值也是被低估的。这十年来的港股只存在严重低估、低估、正常估值的状态，很少出现高估…… 香港地区拥有许多世界各地的优质上市公司，还有一些内陆稀缺的上市公司板块。比如，腾讯控股、渣打集团(美国)，还有最近上市的小米、美团、海底捞等优质企业，后面还有新东方、沪江等一批教育企业排队等上市。 同时，作为一只混合基，债券、股票等各类资产可以很灵活地进行配置，帮你避开大跌，提升赚钱的概率。股票型基金平均收益率-16.09%，混合型基金平均收益率-8.25%，虽说今年都在亏损，但很明显，混合型基金几乎比股票型基金少亏损一倍。 王超伟的国联安睿祺灵活配置混合基金，更是在大跌前把股票卖出，换成了债券，这也许并不稀奇，厉害的是，王超伟能一直坚持空仓股票，即使其中不少时段，股票都大涨了，这很难得。  2、精选行业龙头，领先布局优质标的，注重业绩增长。 一直以来，王超伟坚持价值投资理念，在估值合理的范围内，选择企业在行业前景、公司治理、商业模式、技术壁垒、市场占有等方面有明显优势的企业，分享企业长期增长带来的收益。 国联安行业领先混合基金将聚焦于行业龙头——即在某个行业中市场份额较大、经营能力和盈利能力领先行业平均水平、估值较低且具有明显竞争优势、能够引领行业发展的上市公司。 2014年在历经A股长期低迷后，随后市场开启了一波牛市行情，投资行业龙头的个股的收益更多。据统计，2014年11月25日上证综指为2567.60点，在此后一年上证龙头、深证龙头、中证龙头指数涨幅分别为48.84%、48.91%、49.71%，龙头指数基区间收益率均跑赢上证综指、深证成指。  数据来源：Wind，2014.11.25 ~2015.11.24 具体到选股逻辑，王超伟概括为四个必须： 第一，行业必须高景气，投资需要寻找市场“风口”。 第二，企业不能讲故事，必须注重业绩增长。 第三，必须选择成长空间大的公司，做到业绩和估值双升。 第四，换手率低，必须耐心持有个股，并密切跟踪公司，伴随公司成长。 3、国联安背景强大，国内首家“双保险”基金公司，资产配置能力强。 国联安基金成立于2003年，是中国第一家中外合资的公募基金管理公司。 今年5月4日，国联安基金披露了股权变更及修改《公司章程》的公告，中国太平洋保险集团旗下控股子公司—太保资产正式“入驻”国联安基金，国联安基金成为中国第一家双保险股东结构的公募基金公司。  中国太保、德国安联集团都是保险巨头，德国安联集团拥有全球化资源与投资能力，而中国太保又熟悉本土市场，强者的联盟，优势互补，让资源得到了更好的整合和配置。 同时，公司的资产配置能力强。据海通证券的业绩评价，截至2017年年末，国联安基金最近五年权益类绝对收益排名行业前1/4；2018年一季度国联安超额收益率在全行业排名第7。 关于国联安的这只新基金，就介绍这么多了，天时地利人和，还不快点跟过来，成为那20%赚钱的人。（微信公众号小波思基） 中财网
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